IV
La Volatilité Impliquée (IV) fait référence aux attentes du marché concernant les fluctuations de prix futures d'un actif sous-jacent.Contrairement à la volatilité historique, qui peut être dérivée des prix passés,IV est un indicateur "prévisionnel" déduit des prix d'options actuels..

En termes simples :
IV reflète la confiance ou la peur du marché concernant le mouvement futur des prix, tel qu'exprimé par "la tarification des options".

Plus précisément :

• L'IV est une variable d'entrée clé dans les modèles de tarification des options tels que Black-Scholes.
• Puisque le prix du marché d'une option est connu, et que d'autres paramètres (prix au comptant, prix d'exercice, taux sans risque et temps jusqu'à l'échéance) sont également connus,
• Nous pouvons « rétroconcevoir » la valeur de volatilité qui fait correspondre le prix du modèle au prix du marché.
• Cette volatilité résolue à l'envers est connue sous le nom de « Volatilité Impliquée ».

Exemple :

• Supposons que le BTC se négocie actuellement à 105 000 $.
• Une option d'achat BTC est cotée à 2 000 $ sur le marché.
• En branchant cela dans le modèle Black-Scholes, vous trouvez que pour correspondre au prix de 2 000 $, la volatilité implicite doit être de 65 %.
• Par conséquent, la volatilité implicite de cette option est 65%.

Caractéristiques clés :

Point clé :
La volatilité implicite représente les "attentes futures" intégrées dans le prix d'une option — elle reflète comment le marché évalue actuellement la volatilité potentielle future de l'actif sous-jacent, plutôt que la performance passée.

Comment la Volatilité Impliquée Affecte Delta

L'impact de la Volatilité Impliquée (IV) sur le Delta est un aspect critique mais souvent négligé de la tarification des options. Voici un aperçu :

Lorsque la volatilité implicite augmente

• Options hors de la monnaie (OTM) : Delta augmente (se rapproche de 0,5 ou -0,5)
• Options dans la monnaie (ITM) : Delta diminue (se rapproche également de 0,5 ou -0,5)
• La distribution des deltas s'aplanit et se regroupe autour de 0,5

Logique sous-jacente :

1. Le delta mesure la sensibilité du prix d'une option aux variations du prix sous-jacent.

• Plus précisément, le Delta indique de combien le prix de l'option devrait changer lorsque le prix de l'actif sous-jacent varie de 1 unité.

2. La volatilité implicite reflète l'attente du marché concernant les fluctuations de prix futures.

• Lorsque la volatilité augmente, cela signifie que le marché anticipe de plus grands mouvements de prix dans le futur. En conséquence, les prix des options augmentent, en particulier les options hors de la monnaie (OTM), qui ont tendance à gagner plus de valeur.

Une volatilité plus élevée augmente la probabilité qu'une option devienne dans la monnaie.

• Par exemple, si une option d'achat hors de la monnaie voit une hausse de la volatilité implicite, ses chances d'atteindre le prix d'exercice augmentent → l'option devient plus "dans la monnaie–comme" → Delta augmente.
• De même, pour une option d'achat dans la monnaie, une volatilité plus élevée introduit plus d'incertitude quant à sa capacité à rester dans la monnaie → Delta diminue et se rapproche de 0,5.

Exemple - Option d'achat :

En résumé :
Une augmentation de l'IV augmente le Delta pour les options OTM et diminue le Delta pour les options ITM — faisant converger tous les Deltas vers 0,5.

Comment le temps affecte le delta

Dans le trading d'options crypto,Deltamesure la sensibilité du prix d'une option aux variations du prix au comptant du BTC :

• Options d'achat (Calls): Delta varie de 0 à 1
• Options de vente (Puts): Delta varie de -1 à 0

Le delta n'est pas seulement influencé par le prix sous-jacent, mais est également très sensible au temps jusqu'à l'échéance..

Impact du temps jusqu'à l'échéance :

Pour les options à échéance éloignée (options avec un délai de maturité plus long) :

• Étant donné la forte volatilité de BTC, les options à long terme ont une plage de prix possible plus large.
• Même si l'option est actuellement hors de la monnaie (par exemple, le BTC se négocie à 104 000 $ tandis que le prix d'exercice d'une option d'achat est de 110 000 $), le marché pense toujours qu'il y a une chance raisonnable que le prix puisse dépasser le prix d'exercice avant l'expiration.
• En conséquence, leLe delta de ces options OTM ne descend pas trop bas.—il reste généralement autour de 0,25 à 0,35;
• De même, pour les options ITM, le Delta ne s'approche pas aussi près de 1.

Conclusion: Les deltas semblent plus “neutres”, se rapprochant de 0,5, reflétant une plus grande incertitude.

Pour les options à court terme (celles proches de l'échéance) :

• Lorsque très peu de temps reste avant l'expiration, la fenêtre de mouvement des prix devient significativement plus étroite.
• Si l'option est toujours hors de prix (par exemple, le BTC est à 104 000 $ et le prix d'exercice est de 110 000 $), il y a très peu de chances qu'elle devienne dans la monnaie avant l'échéance.
• Delta chute fortement (par exemple, 0.01~0.05).
• Inversement, si le BTC est à 104 000 $ et que le prix d'exercice est de 90 000 $ (profondément dans la monnaie), il est presque garanti que l'option restera dans la monnaie à l'échéance. Dans ce cas, le Delta est très élevé, proche de 1.

Conclusion: Le Delta des options proches de l'expiration devient beaucoup plus polarisé—soit très proche de 0, soit très proche de 1. Cela reflète une caractéristique « tout ou rien ».

Point clé :
Dans le trading d'options BTC, plus le temps jusqu'à l'échéance est court, plus les valeurs de Delta deviennent "extrêmes"—soit proches de 0 ou de 1. Plus le temps jusqu'à l'expiration est long, plus le Delta devient "neutre", tendant généralement vers 0,5 en raison de l'incertitude accrue concernant les mouvements futurs des prix.