تحليل تمويل الأصول الرقمية في النصف الأول من عام 2025: الاتجاهات والرؤى
ستكون النصف الأول من عام 2025 نقطة تحول في استثمار رأس المال المخاطر في الأصول الرقمية. بعد عامين من تقليص رأس المال، عادت الأموال بكثافة. حتى نهاية يونيو، تجاوز إجمالي التمويل المعلن للأصول الرقمية 37 مليار دولار، مع أكثر من 150 صفقة، بما في ذلك جولات البذور، والجولات من A إلى C، والجولات الاستراتيجية، والاكتتاب العام. على الرغم من وجود عدم اليقين التنظيمي وتقلب أسعار الرموز، إلا أن ثقة المؤسسات ورؤوس الأموال المغامرة في الصناعة قد تعافت بشكل ملحوظ.
الاكتشافات الرئيسية
في النصف الأول من عام 2025، تجاوز إجمالي تمويل الأصول الرقمية 37 مليار دولار، مما يجعله واحدًا من أكثر الفترات نشاطًا منذ سوق الثور في عام 2021.
زادت عمليات التمويل الكبيرة متوسط حجم الصفقة إلى 2.48 مليون دولار، مما يدل على استعادة السوق لثقة المنصات الناضجة.
التمويل ينتقل من تطبيقات الاستهلاك إلى حلول التوسع، والبنية التحتية المتوافقة، وبروتوكولات السلاسل المتعددة
تم ضخ حوالي 700 مليون دولار في مشاريع التشفير المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، لتصبح نقطة اهتمام ناشئة
المستثمرون الرئيسيون يشغلون 40% من جولات التقييم المرتفع، مما يؤثر بشكل كبير على اتجاهات تطوير الصناعة
نظرة عامة على التمويل
من يناير إلى يونيو 2025، كشفت شركات التشفير و blockchain الناشئة عن تمويلات تبلغ حوالي 37.3 مليار دولار. بلغ متوسط حجم الصفقة 248 مليون دولار، وهو أعلى بشكل ملحوظ من السنوات السابقة، متأثراً جزئياً بالتمويلات الكبيرة والعروض العامة الأولية. بلغ حجم الصفقة الوسيط حوالي 50 مليون دولار، ولا يزال معظم التمويل ضمن فئة السوق المتوسطة.
هذا المبلغ الإجمالي من التمويل يجعل النصف الأول من عام 2025 واحدًا من أكثر الفترات نشاطًا في السنوات الأخيرة. من الجدير بالذكر أن الكثير من الأموال تتجه نحو البنية التحتية وحلول التوسع، وليس فقط في مجالات تطبيقات المستهلك.
الاتجاهات الشهرية والربع سنوية
تتفاوت مبالغ التمويل بشكل كبير شهريًا، حيث كانت أقوى أداء في مارس. في شهر مارس وحده، دفع التمويل الكلي إلى 8 مليارات دولار بفعل جولات التمويل الاستراتيجية الكبيرة وقبل الاكتتاب العام. بلغ إجمالي التمويل في شهري يناير وفبراير 9.4 مليار دولار، بينما شهد أبريل تباطؤًا طفيفًا ليصل إلى 4.5 مليار دولار. شهد شهرا مايو ويونيو انتعاشًا، حيث تجاوز كل منهما 5 مليارات دولار، وكان ذلك بشكل رئيسي مدفوعًا بمعاملات لاحقة وطرح إحدى شركات الدفع للاكتتاب العام.
من حيث الربع، تم جمع 17.4 مليار دولار في الربع الأول، و15.9 مليار دولار في الربع الثاني. على الرغم من أن الربع الأول قد شهد دفعًا بسبب الزخم في بداية العام، إلا أن نطاق التمويل في الربع الثاني كان أوسع، حيث تم توزيع التمويل الكبير في مجالات البنية التحتية للتوسع، وخطط الحفظ، وDeFi.
هذا الإيقاع يشير إلى أن المستثمرين قد بدأوا في التخطيط مبكرًا في بداية العام، وقد يكون ذلك من أجل تأمين التقييم.
تحليل تقسيم الصناعة
تعكس حالة توزيع الأموال المجالات التي يراها المستثمرون ذات قيمة طويلة الأجل:
DeFi والبنية التحتية المالية تجذب أكبر قدر من التمويل، أكثر من 62 مليار دولار. بروتوكولات DeFi المؤسسية تحظى بشعبية كبيرة، خاصة في مجالات الإقراض المتوافق، والمشتقات، وتوفير السيولة.
تم تمويل حلول توسيع Layer 1 وLayer 2 بحوالي 33 مليار دولار. المشاريع التي تركز على البروتوكول كانت الأكثر استفادة، مما يعكس اعتقاد السوق أن هناك فرصًا كبيرة لا تزال لتوسيع العمليات والتشغيل البيني عبر السلاسل.
جذبت حلول الحفظ والأمان والامتثال أكثر من 1.2 مليار دولار، مما يبرز أهمية البنية التحتية الموثوقة في ظل تزايد التنظيمات.
تم جمع حوالي 1.5 مليار دولار من التمويل لشبكات الدفع والعملات المستقرة، مما يظهر الدعم المستمر لرأس المال لمشاريع ربط العملات القانونية والسيولة على السلسلة.
دمج الذكاء الاصطناعي والتشفير أصبح موضوع نمو سريع، حيث تم توجيه حوالي 700 مليون دولار نحو المشاريع التي تجمع بين نماذج اللغة الكبيرة، والحوسبة اللامركزية، والحوافز القائمة على العملات.
لا تزال تمويلات NFT والألعاب ضعيفة، بإجمالي حوالي 600 مليون دولار، مما يعكس تحول السوق من التحف المضاربة إلى التطبيقات العملية.
بشكل عام، انتقل رأس المال بشكل واضح من المضاربة البحتة من قبل المستهلكين إلى اتجاهات البنية التحتية والامتثال وتوسع النظام البيئي.
حالات التمويل الرئيسية
لقد قادت جولات التمويل الكبيرة تدفق العناوين ورؤوس الأموال. كانت عملية التمويل الاستراتيجي بقيمة 2 مليار دولار لمنصة تداول معينة في يناير تحدد النغمة للعام بأكمله، مما يدل على أن المنصات الناضجة لا تزال تتمتع بثقة كبيرة من المستثمرين. أصبحت الطرح العام الأولي لشركة الدفع بقيمة 1.1 مليار دولار أكبر حالة للخروج العلني في النصف الأول من العام، مما يؤكد أن نموذج العملة المستقرة قابل للتطبيق ويمكن أن يحقق إيرادات. هاتان الجولتان من التمويل هما الثانية والثالثة في تاريخ الأصول الرقمية.
تشمل الحالات البارزة الأخرى تمويل استراتيجي بقيمة 400 مليون دولار لشبكة عامة معينة، وجولة تمويل C بقيمة 150 مليون دولار لمحفظة معينة، واستثمار بقيمة 150 مليون دولار في بروتوكول متعدد السلاسل معين. تمثل هذه الحالات ربع إجمالي التمويل في النصف الأول.
من الجدير بالذكر أن جميع جولات التمويل الكبرى تقريبًا تشارك فيها مؤسسات استثمارية رائدة، مما يشير إلى أن رأس المال الاستثماري التقليدي لا يزال يركز على حيازة أسهم الشركات الرائدة في هذا القطاع.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
في النصف الأول من عام 2025، تجاوزت تمويلات التشفير 37 مليار دولار، ولاقى التمويل اللامركزي وخطط التوسع اهتمامًا كبيرًا.
تحليل تمويل الأصول الرقمية في النصف الأول من عام 2025: الاتجاهات والرؤى
ستكون النصف الأول من عام 2025 نقطة تحول في استثمار رأس المال المخاطر في الأصول الرقمية. بعد عامين من تقليص رأس المال، عادت الأموال بكثافة. حتى نهاية يونيو، تجاوز إجمالي التمويل المعلن للأصول الرقمية 37 مليار دولار، مع أكثر من 150 صفقة، بما في ذلك جولات البذور، والجولات من A إلى C، والجولات الاستراتيجية، والاكتتاب العام. على الرغم من وجود عدم اليقين التنظيمي وتقلب أسعار الرموز، إلا أن ثقة المؤسسات ورؤوس الأموال المغامرة في الصناعة قد تعافت بشكل ملحوظ.
الاكتشافات الرئيسية
نظرة عامة على التمويل
من يناير إلى يونيو 2025، كشفت شركات التشفير و blockchain الناشئة عن تمويلات تبلغ حوالي 37.3 مليار دولار. بلغ متوسط حجم الصفقة 248 مليون دولار، وهو أعلى بشكل ملحوظ من السنوات السابقة، متأثراً جزئياً بالتمويلات الكبيرة والعروض العامة الأولية. بلغ حجم الصفقة الوسيط حوالي 50 مليون دولار، ولا يزال معظم التمويل ضمن فئة السوق المتوسطة.
هذا المبلغ الإجمالي من التمويل يجعل النصف الأول من عام 2025 واحدًا من أكثر الفترات نشاطًا في السنوات الأخيرة. من الجدير بالذكر أن الكثير من الأموال تتجه نحو البنية التحتية وحلول التوسع، وليس فقط في مجالات تطبيقات المستهلك.
الاتجاهات الشهرية والربع سنوية
تتفاوت مبالغ التمويل بشكل كبير شهريًا، حيث كانت أقوى أداء في مارس. في شهر مارس وحده، دفع التمويل الكلي إلى 8 مليارات دولار بفعل جولات التمويل الاستراتيجية الكبيرة وقبل الاكتتاب العام. بلغ إجمالي التمويل في شهري يناير وفبراير 9.4 مليار دولار، بينما شهد أبريل تباطؤًا طفيفًا ليصل إلى 4.5 مليار دولار. شهد شهرا مايو ويونيو انتعاشًا، حيث تجاوز كل منهما 5 مليارات دولار، وكان ذلك بشكل رئيسي مدفوعًا بمعاملات لاحقة وطرح إحدى شركات الدفع للاكتتاب العام.
من حيث الربع، تم جمع 17.4 مليار دولار في الربع الأول، و15.9 مليار دولار في الربع الثاني. على الرغم من أن الربع الأول قد شهد دفعًا بسبب الزخم في بداية العام، إلا أن نطاق التمويل في الربع الثاني كان أوسع، حيث تم توزيع التمويل الكبير في مجالات البنية التحتية للتوسع، وخطط الحفظ، وDeFi.
هذا الإيقاع يشير إلى أن المستثمرين قد بدأوا في التخطيط مبكرًا في بداية العام، وقد يكون ذلك من أجل تأمين التقييم.
تحليل تقسيم الصناعة
تعكس حالة توزيع الأموال المجالات التي يراها المستثمرون ذات قيمة طويلة الأجل:
بشكل عام، انتقل رأس المال بشكل واضح من المضاربة البحتة من قبل المستهلكين إلى اتجاهات البنية التحتية والامتثال وتوسع النظام البيئي.
حالات التمويل الرئيسية
لقد قادت جولات التمويل الكبيرة تدفق العناوين ورؤوس الأموال. كانت عملية التمويل الاستراتيجي بقيمة 2 مليار دولار لمنصة تداول معينة في يناير تحدد النغمة للعام بأكمله، مما يدل على أن المنصات الناضجة لا تزال تتمتع بثقة كبيرة من المستثمرين. أصبحت الطرح العام الأولي لشركة الدفع بقيمة 1.1 مليار دولار أكبر حالة للخروج العلني في النصف الأول من العام، مما يؤكد أن نموذج العملة المستقرة قابل للتطبيق ويمكن أن يحقق إيرادات. هاتان الجولتان من التمويل هما الثانية والثالثة في تاريخ الأصول الرقمية.
تشمل الحالات البارزة الأخرى تمويل استراتيجي بقيمة 400 مليون دولار لشبكة عامة معينة، وجولة تمويل C بقيمة 150 مليون دولار لمحفظة معينة، واستثمار بقيمة 150 مليون دولار في بروتوكول متعدد السلاسل معين. تمثل هذه الحالات ربع إجمالي التمويل في النصف الأول.
من الجدير بالذكر أن جميع جولات التمويل الكبرى تقريبًا تشارك فيها مؤسسات استثمارية رائدة، مما يشير إلى أن رأس المال الاستثماري التقليدي لا يزال يركز على حيازة أسهم الشركات الرائدة في هذا القطاع.