比特币价格走势分析:ETF买盘或成止跌关键

近期比特币价格快速下跌,突破56,000美元重要支撑位,使传统技术分析面临挑战。在这种市场恐慌时刻,我们需要回归基本面,从供需关系角度分析价格走势,以帮助投资者在纷繁复杂的市场中找到最佳买点。

当前市场主要受两方面力量影响:

卖盘方面:主要来自德国政府抛售、Mt. Gox交易所赔付,以及年初获利盘和矿工跟随抛售。这些交易主要在加密货币交易所进行,可通过链上行为监控追踪。

买盘方面:主要是美国比特币现货ETF的投资者,通过股票账户参与。可通过ETF的盘中成交量和盘后净流入/流出指标追踪。

买盘分析:ETF交易或带来首波抄底买盘

长期来看,今年买盘力量可能持续存在,主要基于两个因素:1)美国可能降息,推动风险资产价格上涨;2)特朗普竞选前景向好,有利于加密货币监管环境。

通过分析近6个月比特币价格与美股的相关性发现,最近两天的急剧下跌,部分原因是比特币现货ETF休市,无法申购。从CME期货成交量看,机构投资者情绪相对稳定,可能在等待抄底机会。在宏观利好但存在特殊抛压的情况下,这种不可重复的事件可能给长期看好比特币的投资者带来买入动力。

7月5日比特币现货ETF恢复交易后的表现值得关注。近期美股情绪乐观,多只科技股创新高,投资者抄底特斯拉两周内收益近40%。比特币ETF买家是否会跟随币价杀跌还是效仿美股抄底,需要密切观察。其中,盘中实时交易量和盘后净流入数据是核心指标。较高的交易量代表强烈抄底意愿,可能发出止跌信号;如果带来资金净流入,改变前两个交易日微量净流出的情况,将进一步增强投资者信心。

卖盘分析:德国政府与Mt.Gox抛压或低于预期

德国政府方面,其抛售进度对短期价格走势影响重大。德国政府共查获5.03万枚比特币,自6月19日起已转出约0.808万枚,剩余4.227万枚(占83.94%)。这部分是否继续大量抛售存在不确定性,仍需密切关注。

Mt.Gox方面,实际抛压可能低于市场预期。预计向债权人赔偿14.2万枚比特币,但据日本加密社区消息,可能有超70%债权已被机构买家通过场外交易收购,预计不会造成大量抛压。剩余约4-5万枚可能带来抛压。7月5日,Mt.Gox已转出约5万枚比特币,其中1544枚转入交易所,47228.7枚转至新地址尚未有进一步动向。

此外,矿工抛售也是本轮下跌的影响因素之一,但这部分卖盘可能随比特币止跌而停止。受年初挖矿奖励减半影响,矿工盈利能力降至两年来最低水平。部分无法盈利的矿工被迫清仓退出,带来一定抛压。

综上所述,买盘基于长期利好,卖盘源于特殊事件带来的情绪性恐慌。这种不可重复的事件可能为长期看好比特币的投资者创造买入机会。从以往经验看,市场对此类特殊事件抛压的情绪消化一般不超过两个月。本轮下跌始于6月7日,预计8月7日后可能逐步消化完毕。而过去两天创下的单日最大跌幅,可能就是本轮下跌的最低点。