加密市场热门概念轮动分析：14大板块收益表现如何？

今年加密市场整体处于震荡调整状态，流动性持续紧缩。尽管如此，市场中仍然涌现出一些热门概念和资产，这些概念的轮动串联起了今年的行情走势。在缺乏长期上涨趋势的背景下，追逐不同概念的轮动可能抓住震荡市场中的结构性机会，实现超额收益。

一项针对14种概念114种资产的深入分析显示:

1. 今年已过去的32个自然周形成了11个概念的轮动，包括LSD/LSDFi、Appchain/stack、NFT/NFTFi、SocialFi、Layer2、MEME、Social Trading Bot、BTC、香港web3概念、Wallets和BRC-20。各轮动领涨概念每周的平均涨幅达到26.42%。

2. 在上涨轮动中，Social Trading Bot、MEME和BRC-20出现次数最多，其次是LSD/LSDFi和SocialFi，分别在4-6个自然周内实现最高平均周涨幅。这种重复性为市场参与者捕捉结构性机会提供了可能。

3. 今年大盘走出了三个相似的上行趋势段，大部分热门概念资产走势与之相似。整体上涨趋势依次减弱，各概念在第一上行趋势段的平均持续天数为48.43天，此后上行趋势段的平均持续天数分别为30.04天、20.48天和14.86天。

4. 对比不同策略发现，持有BTC可能是一种收益率处于中间水平的投资策略。若能精准把握每次热点，今年的理论收益可达20倍。

在14种热门概念中，BRC-20和交易机器人是今年新出现的概念。Layer2、LSD/LSDFi、MEME、NFT/NFTFi这4个热门概念中也有部分今年发行的新资产表现活跃。

从每周平均涨幅最高的概念来看，RWA、DEX/Perp DEX、Lending/Borrowing、CEX、ETH今年未曾领涨过。而在下跌轮动中，只有CEX和Layer2没有出现过平均跌幅最高的情况。

对上行持续时间的分析显示，整体上涨趋势依次减弱。但部分概念如CEX、Layer2、MEME在第三上行趋势段仍保持较强上涨能力。SocialFi和MEME概念在第四上行趋势段受个别资产影响，延长了上涨持续时间。

对于追逐轮动概念的策略，分析比较了三种方案：BTC全年持币策略(基线策略)、每周追热点策略和按上行趋势持续时间轮换资产策略。结果显示，每周追热点策略的理论收益率可能显著高于基线策略，但受选定资产影响较大。按上行趋势轮换的策略收益则取决于参与趋势段的数量。

总的来说，参与热门概念的上涨可明显提升全年投资的理论收益率。把握概念轮动时，除关注新兴概念和代币外，还应注意既往概念再次轮动的机会。