DeFi新范式:Glider寻求重塑链上理财

Glider近期获得400万美元融资，这家公司致力于简化链上投资流程。当前区块链技术基础设施已趋成熟,为重塑旧有模式创造了历史机遇。Intent、链上机器人、AI代理等新技术的应用,都需要解决用户授权等关键问题。

Glider成立于2023年底,最初定位为链上机器人服务,旨在整合各种操作步骤,方便用户投资和使用区块链应用。这种模式并非首创,早在DeFi Summer时期就有类似尝试。目前Glider仍处于内部开发阶段,其基本思路包括:

1. 通过API对接各类DeFi工具和协议,构建B2B2C获客模式;
2. 允许用户自定义投资策略并分享,支持跟投、复制交易等功能。

在AI、大语言模型、意图捕捉和链抽象等技术加持下,构建这样的技术栈并不困难。真正的挑战在于流量运营和建立用户信任。涉及资金流转的业务总是敏感的,这也是去中心化产品尚未取代中心化交易所的主要原因。大多数用户可以接受去中心化带来的资金安全,但不能接受由此增加的安全风险。

2020年,一家名为Furucombo的项目试图简化用户面对DeFi策略时的操作流程,但最终未能留住大量用户。链上收益策略是公开市场,散户在服务器性能和资金量上难以与大户竞争,导致很多收益机会无法被小投资者把握。相比收益的不可持续性,安全问题和策略优化反而是次要因素。在高回报时代,稳健理财几乎没有生存空间。

资产管理的平民化趋势

ETF工具不仅适用于股市,一些加密货币交易所早在2021年就开始尝试。从技术角度看,资产代币化最终催生了RWA(真实世界资产)模式。业界一直在探索如何将ETF工具链上化,从DeFillama的APY计算展示,到Exponential的持续运营,都表明市场对此有需求。

Exponential本质上是一个策略销售和展示平台。然而,链上的透明性使得高效策略难以保密,导致模仿和改进不断,最终演变为收益率趋同的军备竞赛。这种局面往往会演变为大鱼吃小鱼的无聊游戏。

尽管如此,这个领域尚未出现如Uniswap、Hyperliquid或Polymarket那样重新定义市场的标杆项目。

Meme币热潮退去后,传统DeFi模式难以复兴。行业是否已经触顶?这个问题关系到Web3究竟是互联网的进化还是金融科技的2.0版本。如果是前者,人类的信息流和资金流运作方式都将被重塑;如果是后者,那么现有的支付和投资平台可能就是终点。

从Glider的策略可以看出,链上收益正在向普通人的资产管理时代转变。就像指数基金和401(k)计划共同推动了美股的长期牛市,庞大的资金量和众多的散户投资者将对稳定收入产生巨大需求。

这正是下一代DeFi的意义所在。以太坊之外,还有Solana等公链继续承担互联网3.0的创新使命,而DeFi则应该成为金融科技2.0的代表。Glider增加了AI辅助功能,但从DeFi Pulse的信息展示,到Furucombo的初步尝试,再到Exponential的稳定运营,约5%的稳定链上收益仍然能吸引中心化交易所之外的基础用户群。

生息资产上链的未来

在加密货币领域,只有少数产品类型真正获得市场认可,包括交易所、稳定币、DeFi和公链。其他产品类型,如NFT和Meme币,往往只是阶段性的资产发行模式,缺乏持续的自我维持能力。

然而,RWA(真实世界资产)自2022年开始扎根发展,特别是在一些大型加密货币项目崩溃后。正如业内人士所言,人们并不真正在乎去中心化,而更关注收益和稳定性。即使没有政府主动拥抱比特币和区块链,RWA的产品化和实用化也在加速。如果传统金融可以接受电子化和信息化,那么接受区块链化也是合理的。

在当前周期中,复杂的资产类型和链上DeFi策略严重阻碍了中心化交易所用户向链上迁移。但至少,庞大的交易所流动性可以被吸引到链上:

• 一些项目通过利益联盟的方式将费率收益转化为链上收益;
• 另一些项目将交易所的永续合约通过LP Token方式引入链上。

这些案例证明了流动性上链是可行的,RWA则证明了资产上链也是可行的。目前行业处于一个奇特的时期,以太坊被认为缺乏活力,但实际上许多资产都在上链。某种程度上,公链回归基础设施角色,而应用场景开始绽放光芒,这可能是黎明前的最后黑暗。

除了上述产品,一些开源APY计算工具已运行多年。多个平台各有侧重,展示项目方APY,收益工具的重心随时间变化,越来越集中在生息资产上。

目前看来,此类工具如果增加对AI的信任度,就要面临责任划分问题;如果增强人工干预,又会降低用户体验,这是个两难局面。

一个可能的解决方案是将信息流和资金流分离,打造UGC策略社区,让项目方内部竞争,让散户受益,这可能是一个较好的出路。

结语

Glider因为获得知名投资而受到关注,但这个领域长期存在的问题仍然存在,特别是授权和风险问题。这里的授权不仅指钱包和资金,还包括AI是否有能力满足人类需求。如果AI投资造成重大损失,责任如何划分?

这个世界依然值得探索未知,加密货币作为分裂世界的公共空间,将继续生生不息。