被華爾街劫持了！比特幣發展正脫離初衷，散戶恐成最終受害者？

Question

比特幣的崛起與現狀2024 年，比特幣價格達到了 93,000 美元，較一年前翻了一倍多。然而，這次的崛起已經不再關乎脫離現有金融體系，而是關於如何在其中蓬勃發展。兩年前，FTX 的倒閉和加密貨幣價格的暴跌，讓比特幣的未來懸於一線。利率上升、醜聞頻發，以及無盡的懷疑，使比特幣陷入困境。監管機構嗅到了血腥味，批評者稱其為泡沫。比特幣的宏偉願景——無仲介的點對點交易——看起來已經名存實亡。圖源：TradingView 比特幣今年屢創新高，與年初低點比較起來，已經漲了 135%華爾街的進場與比特幣的主流化然而，如今的情況卻是，華爾街正熱衷於比特幣，將其視為新的投資標的。金融精英們似乎已經「劫持」了比特幣。貝萊德（BlackRock）的比特幣現貨交易所交易基金（ETF）已經累積了數十億美元的資產。英國的退休基金和倫敦金融城的大型資產管理公司也紛紛加入。比特幣不再是叛逆者的武器，而成為那些它原本想要顛覆的機構的戰利品。這並非對比特幣理念的認可，而是對金錢的追逐。華爾街並不關心去中心化，它們關心的是手續費。比特幣已經成為一種產品，置身於與美國股票交易幾乎全部受控的中央系統——如存託信託與結算公司（Depository Trust & Clearing Corporation）之下。諷刺的是，那些曾經高喊「打倒銀行」的運動，如今卻與銀行親密合作。比特幣本身並沒有改變，它仍然沒有內在價值，不產生收入，價格仍由零售投機所驅動。然而，理財顧問們卻敦促客戶將其納入「現代」投資組合。監管缺失與潛在風險這一趨勢令人警惕。退休基金開始涉足比特幣，受託人感受到隨波逐流的壓力。即使是小規模的加密貨幣配置，也可能在下一次市場下滑時，對機構投資組合產生連鎖反應。而監管機構在哪裡呢？答案是缺乏連貫性。監管者們仍在摸索，對比特幣風險沒有統一的方法。各機構各行其是，留下了巨大的漏洞，足以讓華爾街利用。金融產品缺乏透明度也無濟於事。許多投資人對於機構如何處理他們的資產一無所知。此外，下一屆美國政府可能放鬆監管，導致更為不穩定的環境。想像一下，在缺乏監管的情況下，機構玩家將比特幣打包成複雜的金融產品。當下一次加密貨幣崩盤來臨時，這些產品可能已經滲透到退休帳戶和養老金中，頗有當初次級房貸的味道。問題不是是否會蔓延，而是何時蔓延。圖源：《加密城市》製圖 美國次級房貸示意圖再質押與比特幣的未來如果說機構對比特幣的控制已經夠糟糕，那麼「再質押」的出現更是雪上加霜。簡單來說，再質押是指同一個比特幣被用作多筆貸款的抵押品，就像一美元被花費了十次，結果就是一座紙牌屋。再質押是一顆定時炸彈，如果一個借款人違約，就會引發連鎖反應，消耗市場的流動性。2022 年的加密貨幣崩盤，顯示了這種做法的破壞性。許多參與激進再質押的平台面臨流動性危機，投資人損失慘重。真正的問題在於，投資人往往被蒙在鼓裡。大多數加密貨幣借貸平台不會揭露其再質押行為，讓人們對風險一無所知。一旦被再質押的比特幣因管理不善或被駭而丟失，就永遠無法追回。這種做法也通過膨脹比特幣的感知供應量，壓低了其價格。比特幣不再稀缺，似乎無處不在，這干擾了市場動態和投資人信心。華爾街以利潤為導向的心態，為了短期收益而忽視了技術進步。作為區塊鏈創新的中堅力量，新創公司正被擠出市場。剩下的是一個更關注維持現狀，而非突破邊界的市場。此外，高頻交易和演算法策略——機構交易的典型特徵——加劇了價格波動。尋求穩定性的散戶投資人可能被迫退出，將比特幣留給投機巨頭。未來的發展取決於誰掌握權力。但有一點是確定的：比特幣的靈魂已經被其價格標籤所掩蓋。點這裡看更多關於《比特幣是什麼？》、《比特幣怎麼買》的資訊。『被華爾街劫持了！比特幣發展正脫離初衷，散戶恐成最終受害者？』這篇文章最早發佈於『加密城市』