科技驅動消費信貸的黃金時代

紐約，紐約 - 2025年6月12日：Chime的首席執行官Chris Britt（右中）在公司首次公開募股的開盤時敲響開盤鈴，地點在紐約市的納斯達克市場。Chime提供在線銀行和數字金融服務。(照片由Andres Kudacki/Getty Images)Getty Images這些數字講述了一個傳統貸方應該感到深深不安的故事。位於倫敦的Zilch的信用收入猛增96%，達到7570萬英鎊。Chime的平台相關收入，主要來自信用產品，在2025年第二季度激增113%，達到1.62億美元。兩家公司，兩大洲，一個不爭的事實：消費者信貸正在經歷一場由金融科技推動的復興。

這一繁榮並不是在真空中發生的。紐約聯邦儲備銀行最新數據顯示，家庭債務在2025年第二季度增加了1850億美元，達到了18.39萬億。然而，令人着迷的是：雖然傳統信用指標顯示出壓力，4.4%的未償債務處於某種違約階段，但金融科技貸款機構卻在蓬勃發展。這種差異表明，他們破解了傳統金融機構未能解決的難題。

美國人爲什麼迫切需要新的信用選擇

在美國，個人貸款的搜索量在谷歌趨勢上達到了歷史最高點。谷歌趨勢顯示，消費者信貸需求的衝鋒並不僅僅是個別現象。"個人貸款"的谷歌搜索興趣在美國達到了創紀錄的高點，反映出美國人在借款觀念上的根本變化。這一激增與多個相互交織的因素相吻合，使得科技賦能的信貸在目前特別具有吸引力。

首先，學生貸款危機造成了財務壓力的背景。紐約聯邦儲備銀行報告稱，到2025年第二季度，10.2%的整體學生債務逾期90天以上，未還的聯邦學生貸款付款在經歷近5年的疫情暫停後，現已出現在信用報告上。這一報告的恢復使數百萬年輕的數字原住民美國人尋求替代信用來源，特別是那些比傳統產品更透明的條款。

美國的學生貸款拖欠情況已經飆升。紐約聯邦儲備消費者信貸面板/艾誇法克斯其次，金融科技貸款機構的數據優勢從未如此明顯。Zilch 每年處理 19 億英鎊的商品交易總額，而 Chime 每季度的購買量達到 324 億美元。這種實時交易數據使得承保決策能夠超越傳統的 FICO 分數。

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Zilch和Chime的一個顯著特點是它們如何改變了借貸雙方的關係。Zilch聲稱爲英國客戶節省了7.5億英鎊的費用和利息。Chime的SpotMe功能讓客戶自願爲透支保護給銀行小費。在一個建立在隱藏費用和複利陷阱上的行業中，透明的定價已成爲一個強有力的賣點。

這些數字驗證了這種方法。Zilch每位活躍客戶的年消費增長了27%，達到了£2,369。Chime每位活躍會員的平均收入增長了12%，達到了$245。當客戶足夠信任你以至於願意整合他們的財務生活時，擴展到信貸便成爲一種自然的演變，而非掠奪性行爲。

AI這次真的在做什麼嗎？

兩家公司都聲稱利用人工智能，以前看起來不可能的方式。Zilch 的所謂 AI 驅動的工作流程在客戶服務成本上保持平穩，盡管交易量在上升。同樣，Chime 的GenAI語音機器人據說相比傳統系統的滿意度評分翻了一番。當人工智能能夠處理成千上萬名支持人員的工作時，小額貸款的經濟 suddenly 變得合理。

這種運營槓杆至關重要。傳統銀行難以盈利地爲需要小額貸款的客戶提供服務。它們的成本結構要求更大額度的貸款，期限更長且利率更高。但當你的客戶獲取成本下降(Chime的客戶獲取成本從10.6%降至8.9%)，而你的服務成本保持平穩時，你可以盈利地服務那些銀行所忽視的細分市場。

在金融科技中的宏觀融合

這個故事中最引人入勝的方面是這些公司如何從相反的方向趨同。Zilch起步於信貸，正在努力成爲主要的金融關係。Chime則從支付開始，正在謹慎地擴展到借貸。兩者都發現，最佳的切入點在於結合支付數據、客戶信任和智能信貸產品。

Zilch在美國最出名的是其"BNPL Pizza"的病毒廣告。X.com他們的執行方式不同，但目的地看起來相似。例如，Zilch的固定費用模型(對於£60的購買收取£3，提供了極簡的體驗。Chime的即時貸款)每借$100收取$5，提供了類似的透明度。兩者都拒絕了困住數百萬人的傳統信貸產品中的複利陷阱。

更廣泛的違約情況顯示，進入嚴重違約的轉變率(90+)在汽車貸款和信用卡方面基本保持穩定，但學生貸款卻急劇上升。這種信貸表現的分化表明，雖然有些消費者在苦苦掙扎，但其他消費者則在積極尋求更好的替代方案。對個人貸款的搜索興趣創下紀錄，不僅僅是出於絕望，而是出於探索。

傳統放貸機構可能會擔心自己的護城河正在消失。當Zilch能夠將信用收入增長96%同時將淨損失減少79%時，這表明舊的風險模型已經崩潰。當Chime能夠在一個季度內將MyPay的利潤率提高三倍時，這暗示着慢速移動的金融機構無法匹配的運營槓杆。

消費信貸接下來會發生什麼

兩家公司都在爲下一步行動做好準備。Zilch正在探索上市和收購機會。Chime成功的IPO，盡管以比私募市場高峯更溫和的87億美元估值，仍爲其擴張提供了資金。

科技驅動的消費信貸正迎來一個時刻。隨着美國人以創紀錄的速度搜索個人貸款，學生貸款拖欠帶來的普遍財務壓力，需求顯而易見。傳統貸方的商業模式建立在信息不對稱、高固定成本和客戶惰性之上。金融科技信貸則基於透明度、可變成本和客戶參與。

對於投資者、創始人和現有企業而言，信息是明確的：技術驅動的消費者信貸時代已經到來。年增長率達到100%的俱樂部今天可能是獨特的，但隨着創紀錄的消費者需求與革命性的商業模式相遇，預計會員將迅速擴大。當信任與技術與公平定價相遇時，隨之而來的就是爆炸性增長。Zilch 和 Chime 剛剛證明了這一點。