Sui生態流動性質押賽道的新星：Haedal Protocol分析

Sui網路的流動質押市場尚處於初期階段，目前被質押的SUI總價值約3.0748億美元，其中僅2%具有流動性。相較而言，Solana和以太坊網路的流動性質押比例分別達到10.1%和30.5%。在這一背景下，擁有1.2億美元TVL的Haedal質押協議有望成爲Sui生態中流動性質押的領軍者。

Sui網路面臨的一個主要挑戰是其質押年化收益率較低，約爲2.5%，而Solana和以太坊的收益率分別爲7-8%和3-4%。爲應對這一問題，Haedal採用了創新的策略和技術框架。

Haedal的核心優勢在於其動態驗證器選擇機制和Hae3框架。該框架包括HMM、HaeVault和HaeDAO三大組件，顯著提升了Sui網路的質押性能。Haedal通過實時監控網路驗證節點狀態，在質押和取消質押時選擇最優節點，確保流動性質押代幣保持高年化收益率。

HMM（Haedal做市商）通過結合預言機定價和實時市場數據，優化Sui區塊鏈上各去中心化交易所的流動性。從2月到3月，HMM的交易量從5913萬美元增長至2.8415億美元，產生了23.6萬美元的費用。這使得haSUI的年化收益率從2.58%提高至3.21%，提升了24.4%。

目前，Haedal的日交易量已達到某知名DEX交易量的6.12%。通過採用預言機定價機制，HMM有望通過捕獲套利交易量實現收入快速增長。

Haedal Vault爲用戶簡化了流動性供給流程，讓用戶能輕鬆存入資金並獲取更高收益。以SUI-USDC交易對爲例，HaeVault實現了顯著高於市場的年化收益率，即使扣除16%的費用後，淨收益率仍然可觀。

Hae3框架深度集成至Sui DeFi生態，其中HMM協議捕獲DEX手續費收益，Haedal金庫優化流動性提供者收益，HaeDAO則賦予治理決策權。這種協同效應使Haedal在收益優化方面具有明顯優勢。

HAEDAL代幣的應用進一步增強了其價值。用戶可以將其鎖定爲veToken參與HaeDAO治理，或用於提升金庫的年化收益率。此外，Sui生態系統中常見的空投機會也爲HAEDAL代幣增添了額外吸引力。

Haedal的核心指標表現強勁：TVL達1.1736億美元，日活躍錢包數超44000個，持有者數量達79.4萬。在交易量、年化收益率和持有者規模三項關鍵指標上，Haedal暫時處於領先地位。

多家知名風投機構的支持進一步彰顯了Haedal的發展潛力。隨着Sui生態的不斷擴展，Haedal有望在流動性質押領域佔據重要地位，成爲行業領導者。