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RWA崛起:真實資產在Web3世界的數字化之路
RWA的前世今生:真實資產在加密世界的崛起之路
溯源RWA
RWA全稱Real World Assets,指通過區塊鏈技術將現實世界的資產數字化、代幣化,使其能在Web3生態系統中表示和交易。這些資產包括房地產、商品、債券、股票、藝術品、貴金屬、知識產權等。RWA的核心理念是借助區塊鏈技術,將傳統金融資產引入去中心化金融(DeFi)生態,實現更高效、透明、安全的資產管理和交易。
RWA的意義在於將現實世界中流動性較差的資產通過區塊鏈技術實現流動化,並能參與DeFi生態中的借貸、質押、交易等操作。這種連接現實資產與區塊鏈世界的方式,正成爲Web3生態的一個重要發展方向。
RWA本質上是加密原生資產和傳統資產的橋梁。加密原生資產通常通過智能合約實現,所有業務邏輯和資產運作都在鏈上完成,遵循"代碼即法律"原則。而傳統資產如債券、股票、房地產等則在現實社會法律框架下運作,受政府法律保護。RWA提出的一系列代幣化規則,既需要智能合約的鏈上技術支持,也需要現實社會法律對底層資產的保護。
實際上,RWA框架下的代幣化不僅僅是在區塊鏈上簡單發行代幣,而是包含了一整套復雜流程,涉及鏈下真實世界的資產關係。代幣化流程通常包括:底層資產的購買與托管、建立代幣與這些資產之間的法律關聯框架,以及最終的代幣發行。通過這種代幣化過程,鏈下的法律法規和相關產品操作流程被結合起來,使得代幣持有者在法律上對底層資產擁有索取權。
RWA的發展歷程可分爲三個階段:
2017年,隨着DeFi概念逐漸成熟,RWA概念開始萌芽。一些先鋒項目如Polymath和Harbor開始探索證券代幣化的可行性。
2018年,房地產和商品代幣化領域出現試點項目。例如RealT項目在美國嘗試將房地產代幣化。
2019年,TAC聯盟成立,旨在推動RWA標準化和跨平台互操作性。
2020年,Centrifuge項目獲得關注,通過代幣化應收帳款和發票幫助中小企業獲取融資。Aave、Compound等DeFi項目也開始嘗試引入RWA作爲抵押品。
2021年,Centrifuge將RWA作爲抵押品引入MakerDAO平台。
2022年,摩根大通和高盛等大型金融機構開始RWA相關研究和試點項目。RWA聯盟成立,推動RWA標準化發展和全球推廣。
2023年,BlackRock和Fidelity等大型資產管理公司開始嘗試通過代幣化方式管理部分資產組合。美國SEC和歐洲ESMA也開始介入,嘗試制定RWA相關監管框架。
RWA賽道方向
RWA在多個領域展現了應用潛力,包括:
房地產代幣化可提高資產流動性,降低個人投資風險。相關項目包括:
將法幣通過穩定幣形式進入區塊鏈,成爲可編程的數字資產。USDT是最知名的穩定幣,其價值與美元1:1掛鉤。
RWA擴大了可質押資產範圍,使實體經濟中的資產也可參與DeFi借貸。
相關項目需要與現實法規接軌:
RWA市場規模
截至目前,RWA相關TVL達63億美元,同比增長6000%。RWA.xyz數據顯示相關資產持有者達62487人,資產發行方99個,穩定幣總價值1690億美元。
多家Web3知名企業預測2030年RWA總市值可達16萬億美元。作爲新興賽道,RWA正改變DeFi市場格局,但其發展與各地區法規密切相關。
RWA生態發展
隨着傳統資本和Web3公司進場,RWA賽道中的強勢項目逐漸顯現。Centrifuge、Maple Finance、Ondo Finance、MakerDAO等成爲該領域的龍頭。
Centrifuge:現實資產上鏈協議
Centrifuge是鏈上代幣化現實資產的平台,提供去中心化資產融資協議。自成立以來獲得3080萬美元融資支持。目前爲1514份資產進行代幣化,融資總資產達636M美元。
其核心架構包括:
但近期Centrifuge的TVL有所下滑,目前僅497944美元。
ONDO Finance:美債代幣化龍頭
Ondo Finance致力於提供機構級金融產品和服務。共獲得3400萬美元融資,合作夥伴達82個。其代幣ONDO價格較融資價大幅漲,TVL達538.97m美元。
主要產品包括:
BlackRock BUIDL:以太坊首個代幣化基金
BlackRock與Securitize推出的ETF,投資於現金等價物。在監管合規性方面較爲完善。其TVL穩定在502.41m美元。
總結
RWA旨在實現現實資產與鏈上資產互通,模糊DeFi與傳統金融邊界。主要聚焦證券、房地產、信用借貸、穩定幣等領域。該賽道受監管嚴格,合規要求高,但前景廣闊。投資相關項目仍需謹慎,密切關注風險。