穩定幣市場逆勢增長：ERC-20供應創歷史新高，成加密市場關鍵流動性指標

核心要點：

• 穩定幣供應突破 $1210 億美元 (歷史新高)
• Circle (USDC) 上市表現強勁 (股價 IPO 後飆升 167%)
• 穩定幣主導率企穩 7.9%，反映市場中性偏謹慎情緒
• 鏈上數據揭示流動性復蘇信號，或爲牛市下一階段催化劑

1. 穩定幣：動蕩市場中的避風港與增長引擎

當比特幣難以突破歷史高點、山寨幣苦苦尋求堅實支撐之際，加密貨幣市場的穩定幣板塊卻持續擴張。自本輪牛市週期啓動以來，穩定幣市場展現出穩定的增長態勢，鞏固了其作爲加密領域最可靠、最具擴展性用例之一的聲譽。與高波動性加密資產不同，穩定幣在DeFi（去中心化金融）、交易和結算領域提供了至關重要的穩定性、流動性和實用性。

2. ERC-20 穩定幣供應創歷史新高：$1210 億美元

分析師 Darkfost 的最新數據揭示了一個關鍵趨勢：ERC-20 穩定幣的總供應量正重拾升勢，並於今日觸及 1210 億美元的歷史峯值。這一裏程碑意義重大，它表明在市場其他領域看似停滯之時，新的需求與流動性正在湧入加密生態系統。

穩定幣供應增長解讀：

• 按需鑄造：供應增加直接反映用戶需求和新資金流入加密市場。
• 滿足需求：供應擴張滿足了面對用戶活躍度提升和資本流入增加的協議和交易所的需求。
• 市場情緒信號：若供應持續增長，可能預示着市場風險偏好回升和資本部署意願增強。

3. Circle (USDC) 成功上市：驗證穩定幣商業模式

穩定幣已成爲加密領域最具影響力的創新之一，在傳統金融 (TradFi) 和 DeFi 之間架起關鍵橋梁。這一敘事在今年六月獲得巨大推動，當時穩定幣 USDC 的發行商 Circle (NASDAQ: CRCL) 在紐約證券交易所成功上市。Circle 的 IPO 定價爲每股 31 美元，表現遠超預期——首日收盤價高達 82.84 美元，漲幅達 167%。目前，CRCL 股價已接近其 IPO 價格的六倍，爲公司帶來約 420 億美元的市值，有力印證了穩定幣商業模式的可行性與市場信心。

4. 穩定幣主導率分析：7.90% 的中性定位

周線圖顯示，當前穩定幣主導率 (Stablecoin Dominance) 維持在 7.90%。這一水平反映了市場對加密貨幣流動性儲備持謹慎但持續的興趣。

• 歷史回顧：在 2020 年至 2022 年中期的避險時期，主導率曾急劇攀升至 16% 以上峯值。隨後，隨着牛市風險偏好轉向比特幣和山寨幣，主導率逐漸下降。
• 當前態勢：自 2024 年初以來，主導率在 7% 至 10% 之間企穩，表明市場環境更趨平衡。
• 技術指標：當前水平略高於 50 周均線 (7.76%) 和 100 周均線 (8.02%)，顯示存在強勁水平支撐。200 周均線 (9.30%) 則構成長期阻力位。

主導率隱含的市場信號：

• 中性立場：市場參與者既非完全風險偏好 (Risk-On)，也非完全風險規避 (Risk-Off)。
• 潛在方向：若主導率從此處上升，可能意味着：
  • 恐慌情緒加劇（資金逃離波動性資產）。
  • 或 新流動性入場（特別是伴隨穩定幣供應同步增加時——正如當前 ERC-20 穩定幣所展現的趨勢）。

5. 總結：穩定幣——下一輪行情的潛在催化劑

穩定幣供應的增長凸顯了該領域的韌性與核心重要性。當投機性代幣面臨阻力時，穩定幣憑藉其實用價值和廣泛採用持續蓬勃發展。無論是用於對沖風險、執行DeFi 收益策略，還是進行資本轉移，其在加密生態中的基礎性角色無可替代。

關鍵信號：

• 當更廣泛的市場在等待方向抉擇時，穩定幣供量的悄然增長，可能正是市場全面重獲動能的早期信號。
• 若穩定幣供應持續擴張，它很可能再次成爲加密貨幣牛市週期下一主要階段的早期催化劑。

結論：穩定幣的故事遠未結束——事實上，它可能才剛剛開始。