Với nợ công của Mỹ vượt quá 37 nghìn tỷ USD và đang gia tăng, thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ đang chú ý đến các nhà phát hành stablecoin như Tether và Circle (CRCL) như những người mua chính.
Sự chấp nhận bùng nổ của Phố Wall đối với các token kỹ thuật số được gắn với đồng đô la Mỹ đã được thúc đẩy bởi Đạo luật GENIUS vừa được ký, thiết lập các hướng dẫn và một khuôn khổ mang tính bước ngoặt cho ngành.
"Về mục tiêu của Tổng thống Mỹ Trump nhằm biến Mỹ thành thủ đô crypto của hành tinh, một thị trường stablecoin được quản lý tốt có thể củng cố sự thống trị của đồng đô la Mỹ trong thế giới tài chính kỹ thuật số," các nhà phân tích của HSBC cho biết vào đầu tuần này.
Theo luật mới, các nhà phát hành stablecoin được yêu cầu đảm bảo rằng các token được bảo đảm một đổi một với tiền tệ USD, hoặc các tài sản thanh khoản chất lượng cao khác, qua đó định vị các T-bill ngắn hạn như tài sản thế chấp được ưa chuộng.
“Stablecoin sẽ mở rộng khả năng tiếp cận đô la cho hàng tỷ người trên toàn cầu và dẫn đến sự gia tăng nhu cầu đối với Kho bạc Hoa Kỳ, nơi hỗ trợ stablecoin,” Bessent đã viết vào đầu tuần này trên X khi ông ca ngợi những lợi ích của Đạo luật GENIUS. Ông còn thêm, “Đó là một chiến thắng cho tất cả mọi người liên quan: người dùng stablecoin, nhà phát hành stablecoin và Bộ Tài chính Hoa Kỳ.”
NYSE - Báo giá trễ • USD # (CRCL)
Theo dõi Xem chi tiết báo giá 135.04 +3.24 +(2.46%) Tại thời điểm đóng cửa: Ngày 22 tháng 8 lúc 4:00:02 PM EDT Biểu đồ nâng cao Tether và Circle, những công ty đã lên sàn trong một đợt IPO ấn tượng, thống trị thị trường stablecoin trị giá 250 tỷ USD, tăng 22% vào năm 2025. Phân tích của Morgan Stanley cho thấy Tether (USDT-USD) nắm giữ khoảng 65% tổng vốn hóa stablecoin, và USD Coin của Circle (USDC-USD) chiếm 25% còn lại, đem lại cho cặp đôi này tổng cộng 90% thị phần.
Vào thứ Ba, Tether, được sử dụng rộng rãi ở nước ngoài, đã thông báo về việc tuyển dụng cựu quan chức chính sách tiền điện tử của Nhà Trắng Bo Hines làm cố vấn chiến lược để giúp định hướng việc mở rộng của mình tại Hoa Kỳ.
Mặc dù phần lớn dự trữ của các nhà phát hành là dưới dạng nợ ngắn hạn của Mỹ, nhưng ngành công nghiệp này vẫn chưa được coi là một phần quan trọng của thị trường trái phiếu kho bạc.
Ngân hàng Dự trữ Liên bang Kansas City nắm giữ khoảng 125 tỷ USD trái phiếu kho bạc — ít hơn 2% trong số 6 nghìn tỷ USD trái phiếu kho bạc đang lưu hành.
So với đó, các công ty bảo hiểm nắm giữ khoảng gấp năm lần, và các quỹ tương hỗ, những người mua tư nhân lớn nhất, nắm giữ 4.5 trillion đô la, hoặc gấp 36 lần.
"Mặc dù thị trường stablecoin hiện tại quá nhỏ để có ảnh hưởng lớn đến nhu cầu Kho bạc, nhưng thị trường dự kiến sẽ phát triển mạnh mẽ trong vài năm tới," Stefan Jacewitz, nhà kinh tế tại Ngân hàng Dự trữ Liên bang Kansas City, đã viết.
Đó chính xác là điều mà Phố Wall đang đặt cược vào.
JPMorgan dự đoán thị trường sẽ tăng gấp đôi lên 500 tỷ USD vào năm 2028, và Standard Chartered thấy 2 nghìn tỷ USD trong cùng khoảng thời gian. Bernstein dự báo lên đến 4 nghìn tỷ USD vào năm 2035.
Câu chuyện tiếp tụcNhu cầu về Stablecoin đang gia tăng đúng lúc Bộ Tài chính Mỹ ngày càng dựa nhiều hơn vào việc phát hành T-bill ngắn hạn, trong khi những người mua truyền thống như Trung Quốc, Nhật Bản và Canada đã giảm bớt.
Phân tích của Ark Invest cho thấy tỷ lệ trái phiếu Kho bạc do các chủ nợ nước ngoài lớn nhất nắm giữ đã giảm từ 23% xuống chỉ hơn 6% trong 13 năm qua. Xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục dưới chính sách thuế quan của Tổng thống Trump và sự chuyển dịch rộng rãi của các ngân hàng trung ương nước ngoài nhằm giảm nắm giữ trái phiếu.
Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang đã giảm dần việc mua vào của chính mình khi nó kết thúc việc nới lỏng định lượng.
Vào năm 2024, Tether là người mua trái phiếu kho bạc Mỹ lớn thứ bảy sau Vương quốc Anh và Singapore, trong khi những người bán lớn nhất là Trung Quốc và Nhật Bản.
"Rõ ràng, Tether, Circle và ngành công nghiệp stablecoin rộng lớn hơn có thể tạo ra một trong những nguồn cầu lớn nhất cho trái phiếu Kho bạc Mỹ trong những năm tới, có khả năng thay thế Trung Quốc và Nhật Bản trở thành những người nắm giữ hàng đầu vào năm 2030," Lorenzo Valente của Ark Invest viết vào tháng Sáu. "Nếu vậy, thì ngành công nghiệp stablecoin có thể đóng góp quan trọng vào mục tiêu giảm lãi suất dài hạn ở Mỹ."
Theo Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, các token kỹ thuật số được hỗ trợ bởi đô la có thể đang tác động đến lợi suất ngắn hạn, khi dữ liệu của họ cho thấy dòng chảy Stablecoin trong năm ngày đạt 3,5 tỷ đô la làm giảm lợi suất trái phiếu T ba tháng khoảng 2-2,5 điểm cơ bản trong vòng 10 ngày.
"Nếu các dự báo của ngành là chính xác, và nhu cầu về stablecoin tăng vọt lên trên 1 nghìn tỷ đô la trong vài năm tới, thì không chỉ stablecoin sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến lợi suất ngắn hạn, mà chúng sẽ nhất thiết trở thành một yếu tố quan trọng được xem xét khi Bộ Tài chính quyết định lịch phát hành nợ của mình," Christopher Vecchio, đồng điều hành toàn cầu mảng vĩ mô tại mạng lưới giao dịch tương lai và quyền chọn tastylive, cho biết với Yahoo Finance.
Tổng thống Donald Trump ký Đạo luật GENIUS, một dự luật điều chỉnh stablecoin, một loại cryptocurrency, tại Phòng Đông của Nhà Trắng, vào thứ Sáu, ngày 18 tháng 7 năm 2025, tại Washington. (AP Photo/Alex Brandon) · CÔNG TY BÁO CHÍ Các nhà quan sát trong ngành cảnh báo rằng khi tiền chuyển sang stablecoin, nó có khả năng sẽ ra khỏi các khoản tiền gửi ngân hàng, do đó làm giảm số dư và giảm yêu cầu dự trữ của các ngân hàng.
“Dòng tiền tiềm năng này từ các khoản tiền gửi ngân hàng vào stablecoin có thể làm tăng nhu cầu trái phiếu kho bạc nhưng cũng có thể giảm cung cấp khoản vay trong nền kinh tế,” Jacewitz của Cục Dự trữ Liên bang Kansas City viết.
Tuy nhiên, các thành viên trong ngành xem hiệu ứng ròng là tích cực.
“Stablecoin sẽ là một yếu tố thúc đẩy có ý nghĩa cho tăng trưởng kinh tế, cả ở Mỹ và nước ngoài,” Will Beeson, người sáng lập Uniform Labs, một công ty cơ sở hạ tầng fintech, đã nói với Yahoo Finance.
Nhấn vào đây để xem tin tức, giá cả, cập nhật và nhiều hơn nữa về tiền điện tử
Đọc tin tức tài chính và kinh doanh mới nhất từ Yahoo Finance
Xem bình luận
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Stablecoins sẽ định hình lại thị trường Kho bạc Mỹ trị giá nhiều nghìn tỷ đô la
Với nợ công của Mỹ vượt quá 37 nghìn tỷ USD và đang gia tăng, thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ đang chú ý đến các nhà phát hành stablecoin như Tether và Circle (CRCL) như những người mua chính.
Sự chấp nhận bùng nổ của Phố Wall đối với các token kỹ thuật số được gắn với đồng đô la Mỹ đã được thúc đẩy bởi Đạo luật GENIUS vừa được ký, thiết lập các hướng dẫn và một khuôn khổ mang tính bước ngoặt cho ngành.
"Về mục tiêu của Tổng thống Mỹ Trump nhằm biến Mỹ thành thủ đô crypto của hành tinh, một thị trường stablecoin được quản lý tốt có thể củng cố sự thống trị của đồng đô la Mỹ trong thế giới tài chính kỹ thuật số," các nhà phân tích của HSBC cho biết vào đầu tuần này.
Theo luật mới, các nhà phát hành stablecoin được yêu cầu đảm bảo rằng các token được bảo đảm một đổi một với tiền tệ USD, hoặc các tài sản thanh khoản chất lượng cao khác, qua đó định vị các T-bill ngắn hạn như tài sản thế chấp được ưa chuộng.
“Stablecoin sẽ mở rộng khả năng tiếp cận đô la cho hàng tỷ người trên toàn cầu và dẫn đến sự gia tăng nhu cầu đối với Kho bạc Hoa Kỳ, nơi hỗ trợ stablecoin,” Bessent đã viết vào đầu tuần này trên X khi ông ca ngợi những lợi ích của Đạo luật GENIUS. Ông còn thêm, “Đó là một chiến thắng cho tất cả mọi người liên quan: người dùng stablecoin, nhà phát hành stablecoin và Bộ Tài chính Hoa Kỳ.”
NYSE - Báo giá trễ • USD # (CRCL)
Vào thứ Ba, Tether, được sử dụng rộng rãi ở nước ngoài, đã thông báo về việc tuyển dụng cựu quan chức chính sách tiền điện tử của Nhà Trắng Bo Hines làm cố vấn chiến lược để giúp định hướng việc mở rộng của mình tại Hoa Kỳ.
Mặc dù phần lớn dự trữ của các nhà phát hành là dưới dạng nợ ngắn hạn của Mỹ, nhưng ngành công nghiệp này vẫn chưa được coi là một phần quan trọng của thị trường trái phiếu kho bạc.
Ngân hàng Dự trữ Liên bang Kansas City nắm giữ khoảng 125 tỷ USD trái phiếu kho bạc — ít hơn 2% trong số 6 nghìn tỷ USD trái phiếu kho bạc đang lưu hành.
So với đó, các công ty bảo hiểm nắm giữ khoảng gấp năm lần, và các quỹ tương hỗ, những người mua tư nhân lớn nhất, nắm giữ 4.5 trillion đô la, hoặc gấp 36 lần.
"Mặc dù thị trường stablecoin hiện tại quá nhỏ để có ảnh hưởng lớn đến nhu cầu Kho bạc, nhưng thị trường dự kiến sẽ phát triển mạnh mẽ trong vài năm tới," Stefan Jacewitz, nhà kinh tế tại Ngân hàng Dự trữ Liên bang Kansas City, đã viết.
Đó chính xác là điều mà Phố Wall đang đặt cược vào.
JPMorgan dự đoán thị trường sẽ tăng gấp đôi lên 500 tỷ USD vào năm 2028, và Standard Chartered thấy 2 nghìn tỷ USD trong cùng khoảng thời gian. Bernstein dự báo lên đến 4 nghìn tỷ USD vào năm 2035.
Câu chuyện tiếp tụcNhu cầu về Stablecoin đang gia tăng đúng lúc Bộ Tài chính Mỹ ngày càng dựa nhiều hơn vào việc phát hành T-bill ngắn hạn, trong khi những người mua truyền thống như Trung Quốc, Nhật Bản và Canada đã giảm bớt.
Phân tích của Ark Invest cho thấy tỷ lệ trái phiếu Kho bạc do các chủ nợ nước ngoài lớn nhất nắm giữ đã giảm từ 23% xuống chỉ hơn 6% trong 13 năm qua. Xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục dưới chính sách thuế quan của Tổng thống Trump và sự chuyển dịch rộng rãi của các ngân hàng trung ương nước ngoài nhằm giảm nắm giữ trái phiếu.
Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang đã giảm dần việc mua vào của chính mình khi nó kết thúc việc nới lỏng định lượng.
Vào năm 2024, Tether là người mua trái phiếu kho bạc Mỹ lớn thứ bảy sau Vương quốc Anh và Singapore, trong khi những người bán lớn nhất là Trung Quốc và Nhật Bản.
"Rõ ràng, Tether, Circle và ngành công nghiệp stablecoin rộng lớn hơn có thể tạo ra một trong những nguồn cầu lớn nhất cho trái phiếu Kho bạc Mỹ trong những năm tới, có khả năng thay thế Trung Quốc và Nhật Bản trở thành những người nắm giữ hàng đầu vào năm 2030," Lorenzo Valente của Ark Invest viết vào tháng Sáu. "Nếu vậy, thì ngành công nghiệp stablecoin có thể đóng góp quan trọng vào mục tiêu giảm lãi suất dài hạn ở Mỹ."
Theo Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, các token kỹ thuật số được hỗ trợ bởi đô la có thể đang tác động đến lợi suất ngắn hạn, khi dữ liệu của họ cho thấy dòng chảy Stablecoin trong năm ngày đạt 3,5 tỷ đô la làm giảm lợi suất trái phiếu T ba tháng khoảng 2-2,5 điểm cơ bản trong vòng 10 ngày.
"Nếu các dự báo của ngành là chính xác, và nhu cầu về stablecoin tăng vọt lên trên 1 nghìn tỷ đô la trong vài năm tới, thì không chỉ stablecoin sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến lợi suất ngắn hạn, mà chúng sẽ nhất thiết trở thành một yếu tố quan trọng được xem xét khi Bộ Tài chính quyết định lịch phát hành nợ của mình," Christopher Vecchio, đồng điều hành toàn cầu mảng vĩ mô tại mạng lưới giao dịch tương lai và quyền chọn tastylive, cho biết với Yahoo Finance.
Tổng thống Donald Trump ký Đạo luật GENIUS, một dự luật điều chỉnh stablecoin, một loại cryptocurrency, tại Phòng Đông của Nhà Trắng, vào thứ Sáu, ngày 18 tháng 7 năm 2025, tại Washington. (AP Photo/Alex Brandon) · CÔNG TY BÁO CHÍ Các nhà quan sát trong ngành cảnh báo rằng khi tiền chuyển sang stablecoin, nó có khả năng sẽ ra khỏi các khoản tiền gửi ngân hàng, do đó làm giảm số dư và giảm yêu cầu dự trữ của các ngân hàng.
“Dòng tiền tiềm năng này từ các khoản tiền gửi ngân hàng vào stablecoin có thể làm tăng nhu cầu trái phiếu kho bạc nhưng cũng có thể giảm cung cấp khoản vay trong nền kinh tế,” Jacewitz của Cục Dự trữ Liên bang Kansas City viết.
Tuy nhiên, các thành viên trong ngành xem hiệu ứng ròng là tích cực.
“Stablecoin sẽ là một yếu tố thúc đẩy có ý nghĩa cho tăng trưởng kinh tế, cả ở Mỹ và nước ngoài,” Will Beeson, người sáng lập Uniform Labs, một công ty cơ sở hạ tầng fintech, đã nói với Yahoo Finance.
Nhấn vào đây để xem tin tức, giá cả, cập nhật và nhiều hơn nữa về tiền điện tử
Đọc tin tức tài chính và kinh doanh mới nhất từ Yahoo Finance
Xem bình luận