Phân tích độ nhạy của thị trường tiền điện tử đối với sự thay đổi chính sách
Gần đây, khi trao đổi với những người kỳ cựu trong ngành, mọi người đều cảm thán rằng thị trường vào năm 2024/2025 sẽ biến đổi không lường trước được, nhiều người có kinh nghiệm cũng khó có thể kiếm lời. Có một quan điểm cho rằng, năm 2017/2018 là "thị trường do cộng đồng điều hành", mô hình phát hành tài sản mới đã tạo ra hiệu ứng tài sản; năm 2020/2021 là "thị trường do công nghệ điều hành", ứng dụng tài sản mới (như DeFi và NFT) đã mang lại sự tăng trưởng tài sản; trong khi năm 2024/2025 có thể là "thị trường do chính sách điều hành", xu hướng thị trường chủ yếu phụ thuộc vào sự thay đổi chính sách.
Bài viết này chủ yếu tập trung vào các sự kiện gần đây được thúc đẩy bởi chính sách, đặc biệt là mức độ ảnh hưởng của thông tin chính sách công khai đối với giá tiền điện tử. Cần lưu ý rằng, mọi người thường có cảm giác tê liệt trước các tín hiệu xuất hiện dài hạn, điều này có thể do sự mài mòn của các chiến lược khác nhau hoặc sự chậm chạp trong nhận thức.
Kể từ khi ETF được phê duyệt vào năm 2024, ngoài các chỉ số kỹ thuật truyền thống như tỷ lệ phí vốn, lãi suất cho vay, độ biến động, dữ liệu dòng tiền ròng hàng ngày của ETF cũng trở thành một tham khảo quan trọng trong việc dự đoán xu hướng giá. Lấy Ethereum làm ví dụ, giá của nó có mối tương quan tích cực với dòng tiền của ETF. Trong khi đó, xu hướng giá của Bitcoin lại có mối tương quan không rõ ràng với dòng tiền của ETF, đặc biệt là sau khi một nhân vật chính trị nào đó chiến thắng trong cuộc bầu cử vào tháng 11, mối tương quan này càng trở nên yếu hơn.
Tổng thể mà nói, thị trường sẽ dần giảm độ nhạy cảm với thông tin công khai, nhưng điều này không có nghĩa là những thông tin này hoàn toàn mất đi ảnh hưởng.
Gần đây, nhiều chính trị gia đã phát biểu về vấn đề thuế quan, bao gồm việc áp thuế lên hàng hóa của Canada và Mexico, cũng như việc tăng thuế đối với thép và sản phẩm nhôm nhập khẩu. Thông qua việc phân tích tác động của những phát biểu này đến giá Bitcoin và Ethereum, chúng tôi nhận thấy thị trường phản ứng mạnh mẽ nhất với những phát biểu liên quan đến thuế quan đầu tiên và thứ ba, trong khi tác động của các phát biểu sau đó dần giảm đi.
Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là thị trường đã hoàn toàn miễn dịch với vấn đề thuế quan. Kết hợp phân tích dữ liệu dòng vốn ETF, chúng tôi phát hiện rằng trước ngày 1 tháng 3, đã có dòng vốn lớn rút khỏi Bitcoin ETF, điều này có thể là hành động của nhà đầu tư để phòng ngừa rủi ro hoặc rút lui. Điều này cũng giải thích tại sao những phát biểu về thuế quan sau đó có ảnh hưởng nhỏ đến thị trường, vì các nhà đầu tư giữ thái độ chờ đợi có thể đã rút lui.
Phản ứng của thị trường vào ngày 4 và 7 tháng 3 cũng đáng chú ý. Việc áp thuế vào ngày 4 tháng 3 mặc dù nằm trong dự đoán, nhưng do ảnh hưởng từ việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, phản ứng của thị trường mạnh mẽ hơn. Ảnh hưởng của các phát biểu về thuế vào ngày 7 tháng 3 đã bị các tin tức về hội nghị thượng đỉnh Bitcoin và dự trữ chiến lược làm giảm, dự đoán của thị trường đã vượt quá ảnh hưởng thực tế của chính sách.
Tổng thể mà nói, phản ứng của thị trường đối với thông tin chính sách không phải là sự tê liệt hoặc giảm nhạy cảm đơn giản, mà là kết quả của việc đánh giá rủi ro được tính toán kỹ lưỡng. Mặc dù bề ngoài phản ứng của thị trường vào ngày 11 tháng 3 dường như cho thấy dấu hiệu "giảm nhạy cảm", nhưng lý do sâu xa hơn có thể là các quỹ phòng ngừa rủi ro đã rút lui, những nhà giao dịch còn lại trên thị trường đã đưa yếu tố "thuế quan" vào trong tính toán giá cả.
Do đó, độ nhạy của thị trường đối với sự thay đổi chính sách không thực sự giảm, mà đang đánh giá và ứng phó với rủi ro theo cách phức tạp và tinh vi hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
OnchainFortuneTeller
· 07-20 05:14
Ba năm một chu kỳ, bán lẻ vẫn đang bị bẫy.
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoSurvivor
· 07-19 03:10
Chính sách thay đổi liên tục ai hiểu được chứ...
Xem bản gốcTrả lời0
AllTalkLongTrader
· 07-19 02:10
Chính sách chính sách ai hiểu chứ
Xem bản gốcTrả lời0
MidnightMEVeater
· 07-19 02:10
Ừm... đêm khuya ăn xiên thì đang nghĩ, đồ ngốc bị cắt cảm giác như món ăn trong đĩa.
Xem bản gốcTrả lời0
ForkPrince
· 07-19 02:07
Có thể đừng nói về những điều này nữa, mua đáy là xong.
Xem bản gốcTrả lời0
ZKProofEnthusiast
· 07-19 02:03
Gấu thì xem chính sách, bò thì xem lòng người.
Xem bản gốcTrả lời0
StableGenius
· 07-19 02:00
thực ra lý thuyết "thị trường dựa trên chính sách" này có lỗi về mặt toán học... bất kỳ ai có kinh nghiệm giao dịch thực sự đều biết rằng tính tương quan != nguyên nhân smh
Xem bản gốcTrả lời0
BlockchainArchaeologist
· 07-19 01:47
Chính sách cũng chỉ là một trò hề nhất thời mà thôi.
Thị trường tiền điện tử dưới sự thúc đẩy của chính sách: Phân tích độ nhạy và đánh giá rủi ro từ góc nhìn mới
Phân tích độ nhạy của thị trường tiền điện tử đối với sự thay đổi chính sách
Gần đây, khi trao đổi với những người kỳ cựu trong ngành, mọi người đều cảm thán rằng thị trường vào năm 2024/2025 sẽ biến đổi không lường trước được, nhiều người có kinh nghiệm cũng khó có thể kiếm lời. Có một quan điểm cho rằng, năm 2017/2018 là "thị trường do cộng đồng điều hành", mô hình phát hành tài sản mới đã tạo ra hiệu ứng tài sản; năm 2020/2021 là "thị trường do công nghệ điều hành", ứng dụng tài sản mới (như DeFi và NFT) đã mang lại sự tăng trưởng tài sản; trong khi năm 2024/2025 có thể là "thị trường do chính sách điều hành", xu hướng thị trường chủ yếu phụ thuộc vào sự thay đổi chính sách.
Bài viết này chủ yếu tập trung vào các sự kiện gần đây được thúc đẩy bởi chính sách, đặc biệt là mức độ ảnh hưởng của thông tin chính sách công khai đối với giá tiền điện tử. Cần lưu ý rằng, mọi người thường có cảm giác tê liệt trước các tín hiệu xuất hiện dài hạn, điều này có thể do sự mài mòn của các chiến lược khác nhau hoặc sự chậm chạp trong nhận thức.
Kể từ khi ETF được phê duyệt vào năm 2024, ngoài các chỉ số kỹ thuật truyền thống như tỷ lệ phí vốn, lãi suất cho vay, độ biến động, dữ liệu dòng tiền ròng hàng ngày của ETF cũng trở thành một tham khảo quan trọng trong việc dự đoán xu hướng giá. Lấy Ethereum làm ví dụ, giá của nó có mối tương quan tích cực với dòng tiền của ETF. Trong khi đó, xu hướng giá của Bitcoin lại có mối tương quan không rõ ràng với dòng tiền của ETF, đặc biệt là sau khi một nhân vật chính trị nào đó chiến thắng trong cuộc bầu cử vào tháng 11, mối tương quan này càng trở nên yếu hơn.
Tổng thể mà nói, thị trường sẽ dần giảm độ nhạy cảm với thông tin công khai, nhưng điều này không có nghĩa là những thông tin này hoàn toàn mất đi ảnh hưởng.
Gần đây, nhiều chính trị gia đã phát biểu về vấn đề thuế quan, bao gồm việc áp thuế lên hàng hóa của Canada và Mexico, cũng như việc tăng thuế đối với thép và sản phẩm nhôm nhập khẩu. Thông qua việc phân tích tác động của những phát biểu này đến giá Bitcoin và Ethereum, chúng tôi nhận thấy thị trường phản ứng mạnh mẽ nhất với những phát biểu liên quan đến thuế quan đầu tiên và thứ ba, trong khi tác động của các phát biểu sau đó dần giảm đi.
Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là thị trường đã hoàn toàn miễn dịch với vấn đề thuế quan. Kết hợp phân tích dữ liệu dòng vốn ETF, chúng tôi phát hiện rằng trước ngày 1 tháng 3, đã có dòng vốn lớn rút khỏi Bitcoin ETF, điều này có thể là hành động của nhà đầu tư để phòng ngừa rủi ro hoặc rút lui. Điều này cũng giải thích tại sao những phát biểu về thuế quan sau đó có ảnh hưởng nhỏ đến thị trường, vì các nhà đầu tư giữ thái độ chờ đợi có thể đã rút lui.
Phản ứng của thị trường vào ngày 4 và 7 tháng 3 cũng đáng chú ý. Việc áp thuế vào ngày 4 tháng 3 mặc dù nằm trong dự đoán, nhưng do ảnh hưởng từ việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, phản ứng của thị trường mạnh mẽ hơn. Ảnh hưởng của các phát biểu về thuế vào ngày 7 tháng 3 đã bị các tin tức về hội nghị thượng đỉnh Bitcoin và dự trữ chiến lược làm giảm, dự đoán của thị trường đã vượt quá ảnh hưởng thực tế của chính sách.
Tổng thể mà nói, phản ứng của thị trường đối với thông tin chính sách không phải là sự tê liệt hoặc giảm nhạy cảm đơn giản, mà là kết quả của việc đánh giá rủi ro được tính toán kỹ lưỡng. Mặc dù bề ngoài phản ứng của thị trường vào ngày 11 tháng 3 dường như cho thấy dấu hiệu "giảm nhạy cảm", nhưng lý do sâu xa hơn có thể là các quỹ phòng ngừa rủi ro đã rút lui, những nhà giao dịch còn lại trên thị trường đã đưa yếu tố "thuế quan" vào trong tính toán giá cả.
Do đó, độ nhạy của thị trường đối với sự thay đổi chính sách không thực sự giảm, mà đang đánh giá và ứng phó với rủi ro theo cách phức tạp và tinh vi hơn.