Pump.fun huy động vốn gây ra tranh cãi trong cộng đồng, ICM có thể trở thành mô hình phát hành tài sản tiền điện tử chính.
Gần đây, thông tin về việc Pump.fun dự định huy động 1 tỷ USD với định giá 4 tỷ USD đã gây ra nhiều cuộc thảo luận trong ngành, cộng đồng có những phản ứng khác nhau.
Các nhà ủng hộ cho rằng, Pump.fun đã đổi mới mô hình phát hành tài sản, cho phép các nhà đầu tư nhỏ có cơ hội nhận được lợi nhuận cao, thúc đẩy sự phát triển thịnh vượng của hệ sinh thái Solana. Ngược lại, những người phản đối chỉ ra rằng, Pump.fun đã bán ra một lượng lớn Sol coin mà không tiến hành staking, không có đóng góp cho hệ sinh thái Solana, và lần huy động vốn này có thể là để rút tiền rời khỏi thị trường.
Thực tế, cả hai quan điểm đều có lý do nhất định. Pump.fun thực sự đã khai thác một mô hình phát hành tài sản mới, mang lại lợi nhuận đáng kể cho một số nhà đầu tư. Tuy nhiên, hành động liên tục bán token của đội ngũ cũng đã gây ra sự nghi ngờ. Định giá 4 tỷ đô la thực sự là cao trong bối cảnh thị trường hiện tại, đặc biệt là khi tính thanh khoản đang thắt chặt và nhà đầu tư trở nên thận trọng, điều này rất dễ gây ra sự khó chịu.
Dù ý định của đội ngũ Pump.fun là gì, thị trường cuối cùng sẽ đưa ra câu trả lời. Nhưng những vấn đề phản ánh sau sự kiện này còn đáng để bàn luận sâu hơn: nếu Pump.fun thành công trong việc huy động vốn và sau đó giá giảm mạnh, liệu hệ sinh thái Solana có thể duy trì được tình trạng hiện tại không? Mô hình .fun có phải sẽ kết thúc tại đây không?
Cá nhân tôi cho rằng, mô hình .fun khó có khả năng biến mất. Nhìn lại từ năm 2017 đến nay, mô hình phát hành tài sản của Tài sản tiền điện tử chủ yếu được chia thành hai loại: một là mô hình VCM do các nhà đầu tư mạo hiểm dẫn dắt, hai là mô hình ICM do cộng đồng dẫn dắt. Mô hình VCM tương tự như thị trường vốn truyền thống, trong khi ICM mới thực sự là cách phát hành tài sản nguyên bản của Tài sản tiền điện tử.
Bitcoin và Ethereum đều là những ví dụ điển hình của ICM. Chúng phát triển nhờ sức mạnh của cộng đồng, không có sự hỗ trợ từ quỹ đầu tư mạo hiểm. Đến sau năm 2018, đặc biệt là sự trỗi dậy của DeFi vào năm 2020, mô hình VCM mới dần chiếm ưu thế. Tuy nhiên, vào năm 2023, mô hình VCM bắt đầu bộc lộ vấn đề, ngày càng nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ mất niềm tin vào nó.
Tại sao mô hình VCM đã thịnh hành trong thị trường truyền thống trong nhiều năm nhưng khó có thể duy trì trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử? Nguyên nhân chủ yếu là do quyền phát hành tài sản trong thị trường truyền thống bị độc quyền, trong khi quyền phát hành tài sản trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử là mở và không cần giấy phép. Bất kỳ ai cũng có thể phát hành tài sản, điều này đã phá vỡ cấu trúc độc quyền của thị trường vốn truyền thống.
Để ICM có thể phát triển bền vững, cần có hai điều kiện: phát hành tài sản không cần phép và nơi thanh khoản chất lượng cao không cần phép. Các ICO, NFT và dấu ấn trong giai đoạn đầu cũng thuộc phạm vi ICM, nhưng do thiếu hai điều kiện này nên khó có thể duy trì.
Mô hình .fun do Pump.fun sáng tạo ra khéo léo kết hợp việc phát hành và giao dịch tài sản không cần phép, thông qua thiết kế thị trường giao chiến và thị trường công khai, hòa quyện giữa thị trường sơ cấp và thứ cấp. Mô hình này đã kích hoạt sự tham gia nhiệt tình của các doanh nhân grassroots và nhà đầu tư bình thường, trở thành động lực tăng trưởng mới của thị trường.
Mặc dù trên chế độ .fun cũng có nhiều dự án chất lượng không đồng đều, nhưng điều này không có nghĩa là nó sẽ biến mất. Ngược lại, ngày càng nhiều dự án chất lượng cao bắt đầu áp dụng mô hình ICM. Ngay cả những dự án được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm cũng có thể kết hợp mô hình ICM và VCM theo một số cách.
Do đó, việc huy động vốn của Pump.fun khó có thể dẫn đến sự sụp đổ của Solana. Mặc dù có thể sẽ rút một phần thanh khoản trong ngắn hạn, nhưng các yếu tố cơ bản của Solana cũng như toàn bộ thị trường Tài sản tiền điện tử không hề thay đổi. Trong tương lai, có thể sẽ có nhiều nền tảng phát hành tài sản dựa trên mô hình .fun xuất hiện, thúc đẩy sự phát triển của mô hình ICM.
Tổng thể mà nói, mô hình VCM không hoàn toàn phù hợp với đặc tính của Tài sản tiền điện tử, ICM mới là mô hình phát hành tài sản bản địa phù hợp hơn cho lĩnh vực này. Với sự tiến hóa không ngừng của thị trường, ICM có triển vọng trở thành phương thức phát hành tài sản chủ đạo trong lĩnh vực Tài sản tiền điện tử.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
21 thích
Phần thưởng
21
10
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
HashBandit
· 07-21 17:12
lmao 40b định giá? đã thấy roi tốt hơn khi khai thác doge vào năm 2013 thật sự
Xem bản gốcTrả lời0
APY追逐者
· 07-20 18:58
Đừng ngốc nữa, vừa nghe đã biết là được chơi cho Suckers.
Xem bản gốcTrả lời0
BlockchainArchaeologist
· 07-19 09:21
Đợt này là hình thức rửa tiền mới?
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingerAirdrop
· 07-19 02:11
Cái quái gì vậy, hai bên không cần tiền là xong.
Xem bản gốcTrả lời0
ser_we_are_early
· 07-19 02:11
Chỉ suýt nữa tôi đã tin, đồ ngốc cuối cùng vẫn là đồ ngốc
Xem bản gốcTrả lời0
CodeZeroBasis
· 07-19 02:05
đồ ngốc cuối cùng đã tỉnh ngộ
Xem bản gốcTrả lời0
DegenWhisperer
· 07-19 01:54
Quá vô lý! Định giá 4 tỷ? Huabei đã bay lên trời rồi.
Sự trỗi dậy của mô hình ICM: Tài trợ Pump.fun gây tranh cãi, có thể có sự thay đổi trong mô hình phát hành tài sản tiền điện tử.
Pump.fun huy động vốn gây ra tranh cãi trong cộng đồng, ICM có thể trở thành mô hình phát hành tài sản tiền điện tử chính.
Gần đây, thông tin về việc Pump.fun dự định huy động 1 tỷ USD với định giá 4 tỷ USD đã gây ra nhiều cuộc thảo luận trong ngành, cộng đồng có những phản ứng khác nhau.
Các nhà ủng hộ cho rằng, Pump.fun đã đổi mới mô hình phát hành tài sản, cho phép các nhà đầu tư nhỏ có cơ hội nhận được lợi nhuận cao, thúc đẩy sự phát triển thịnh vượng của hệ sinh thái Solana. Ngược lại, những người phản đối chỉ ra rằng, Pump.fun đã bán ra một lượng lớn Sol coin mà không tiến hành staking, không có đóng góp cho hệ sinh thái Solana, và lần huy động vốn này có thể là để rút tiền rời khỏi thị trường.
Thực tế, cả hai quan điểm đều có lý do nhất định. Pump.fun thực sự đã khai thác một mô hình phát hành tài sản mới, mang lại lợi nhuận đáng kể cho một số nhà đầu tư. Tuy nhiên, hành động liên tục bán token của đội ngũ cũng đã gây ra sự nghi ngờ. Định giá 4 tỷ đô la thực sự là cao trong bối cảnh thị trường hiện tại, đặc biệt là khi tính thanh khoản đang thắt chặt và nhà đầu tư trở nên thận trọng, điều này rất dễ gây ra sự khó chịu.
Dù ý định của đội ngũ Pump.fun là gì, thị trường cuối cùng sẽ đưa ra câu trả lời. Nhưng những vấn đề phản ánh sau sự kiện này còn đáng để bàn luận sâu hơn: nếu Pump.fun thành công trong việc huy động vốn và sau đó giá giảm mạnh, liệu hệ sinh thái Solana có thể duy trì được tình trạng hiện tại không? Mô hình .fun có phải sẽ kết thúc tại đây không?
Cá nhân tôi cho rằng, mô hình .fun khó có khả năng biến mất. Nhìn lại từ năm 2017 đến nay, mô hình phát hành tài sản của Tài sản tiền điện tử chủ yếu được chia thành hai loại: một là mô hình VCM do các nhà đầu tư mạo hiểm dẫn dắt, hai là mô hình ICM do cộng đồng dẫn dắt. Mô hình VCM tương tự như thị trường vốn truyền thống, trong khi ICM mới thực sự là cách phát hành tài sản nguyên bản của Tài sản tiền điện tử.
Bitcoin và Ethereum đều là những ví dụ điển hình của ICM. Chúng phát triển nhờ sức mạnh của cộng đồng, không có sự hỗ trợ từ quỹ đầu tư mạo hiểm. Đến sau năm 2018, đặc biệt là sự trỗi dậy của DeFi vào năm 2020, mô hình VCM mới dần chiếm ưu thế. Tuy nhiên, vào năm 2023, mô hình VCM bắt đầu bộc lộ vấn đề, ngày càng nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ mất niềm tin vào nó.
Tại sao mô hình VCM đã thịnh hành trong thị trường truyền thống trong nhiều năm nhưng khó có thể duy trì trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử? Nguyên nhân chủ yếu là do quyền phát hành tài sản trong thị trường truyền thống bị độc quyền, trong khi quyền phát hành tài sản trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử là mở và không cần giấy phép. Bất kỳ ai cũng có thể phát hành tài sản, điều này đã phá vỡ cấu trúc độc quyền của thị trường vốn truyền thống.
Để ICM có thể phát triển bền vững, cần có hai điều kiện: phát hành tài sản không cần phép và nơi thanh khoản chất lượng cao không cần phép. Các ICO, NFT và dấu ấn trong giai đoạn đầu cũng thuộc phạm vi ICM, nhưng do thiếu hai điều kiện này nên khó có thể duy trì.
Mô hình .fun do Pump.fun sáng tạo ra khéo léo kết hợp việc phát hành và giao dịch tài sản không cần phép, thông qua thiết kế thị trường giao chiến và thị trường công khai, hòa quyện giữa thị trường sơ cấp và thứ cấp. Mô hình này đã kích hoạt sự tham gia nhiệt tình của các doanh nhân grassroots và nhà đầu tư bình thường, trở thành động lực tăng trưởng mới của thị trường.
Mặc dù trên chế độ .fun cũng có nhiều dự án chất lượng không đồng đều, nhưng điều này không có nghĩa là nó sẽ biến mất. Ngược lại, ngày càng nhiều dự án chất lượng cao bắt đầu áp dụng mô hình ICM. Ngay cả những dự án được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm cũng có thể kết hợp mô hình ICM và VCM theo một số cách.
Do đó, việc huy động vốn của Pump.fun khó có thể dẫn đến sự sụp đổ của Solana. Mặc dù có thể sẽ rút một phần thanh khoản trong ngắn hạn, nhưng các yếu tố cơ bản của Solana cũng như toàn bộ thị trường Tài sản tiền điện tử không hề thay đổi. Trong tương lai, có thể sẽ có nhiều nền tảng phát hành tài sản dựa trên mô hình .fun xuất hiện, thúc đẩy sự phát triển của mô hình ICM.
Tổng thể mà nói, mô hình VCM không hoàn toàn phù hợp với đặc tính của Tài sản tiền điện tử, ICM mới là mô hình phát hành tài sản bản địa phù hợp hơn cho lĩnh vực này. Với sự tiến hóa không ngừng của thị trường, ICM có triển vọng trở thành phương thức phát hành tài sản chủ đạo trong lĩnh vực Tài sản tiền điện tử.