Đầu tư vào thị trường lớn bên lề dưới áp lực biến đổi

Kể từ năm 2004, Union Square Ventures (USV) đã đầu tư vào 14 quỹ, bao gồm hơn 230 dự án, trải dài qua các lĩnh vực như mạng xã hội, thị trường, công cụ phát triển, giáo dục, y tế, công nghệ tài chính, Web3 và hệ thống phi tập trung, cũng như năng lượng và khí hậu.

Nhìn lại quá trình phát triển của USV, chúng ta có thể thấy chủ đề đầu tư của họ dần hình thành xung quanh những công nghệ và khoảnh khắc biến đổi xã hội có khả năng tạo ra những mô hình mới:

• Năm 2003-2004, việc xây dựng lớp ứng dụng Internet trở thành cơ hội chính.
• Giữa thế kỷ 21, tiềm năng của các mạng mới (như mạng xã hội, nền tảng thị trường) đã được nhận ra.
• Đầu những năm 2010, sự chú ý chuyển sang các mạng dọc, lớp hạ tầng mới và hệ thống tính toán phi tập trung.
• Cuối thập niên 2010, với sự gia tăng tầm quan trọng của các ứng dụng Internet trong nền kinh tế toàn cầu, việc tìm kiếm mở rộng việc tiếp cận các nguồn tài nguyên quan trọng và tăng cường niềm tin vào các hệ thống cốt lõi.
• Gần kề năm 2020, cơ hội khởi nghiệp để đối phó với khủng hoảng khí hậu trở thành tâm điểm.
• Hiện nay, sự phát triển nhanh chóng của các mô hình ngôn ngữ lớn (LLMs) và trí tuệ nhân tạo đang nâng cao tính phổ biến và tính ứng dụng của phần mềm, đồng thời cũng làm nổi bật sự cần thiết của niềm tin số dưới hình thức mới.

Sau 20 năm thực hành đầu tư, USV đã tổng kết được triết lý đầu tư nhất quán của mình:

Đầu tư vào những cơ hội ở rìa thị trường lớn dưới áp lực của công nghệ và biến đổi xã hội.

Ý tưởng đầu tư này chủ yếu bao gồm một số yếu tố chính sau đây:

biên giới

"Rìa" của thị trường lớn thường là nơi ươm mầm tốt nhất cho những ý tưởng và phương pháp mới. Các công ty khởi nghiệp ở rìa ban đầu có thể trông kỳ lạ, nhưng lại có tiềm năng thách thức các doanh nghiệp hiện có theo những cách đổi mới. Chẳng hạn, mạng xã hội ở giai đoạn đầu không được coi là đối thủ của truyền thông truyền thống, và tiền điện tử ở giai đoạn đầu cũng không được xem là đang thách thức hệ thống tài chính truyền thống.

Công nghệ mới đã biến những điều không thể thành có thể trong quá khứ. Những đổi mới này có thể trông bình thường khi nhìn lại, nhưng khi chúng mới xuất hiện lại đầy tính cách mạng. Thử nghiệm nhanh là cách hiệu quả nhất để thúc đẩy tiến bộ, nhưng việc thay đổi một ngành thường phải đối mặt với sự coi thường hoặc thậm chí phản kháng từ những người có lợi ích.

Chiến lược "biên giới", như ưu tiên người tiêu dùng, người tiêu dùng sản xuất, ưu tiên nhà phát triển và mô hình mã nguồn mở, có thể vượt qua các nhà quản lý thị trường, tạo ra không gian cho các thử nghiệm tự do. Đây chính là điều mà USV ưa chuộng.

áp lực cải cách

Áp lực từ công nghệ và biến đổi xã hội có thể làm phá vỡ cấu trúc thị trường hiện tại, tạo ra cơ hội cho các công ty và mạng lưới mới để đáp ứng nhu cầu thị trường theo những cách hoàn toàn mới.

Áp lực kỹ thuật có thể bao gồm hệ điều hành mới, tài sản mã hóa và các công nghệ trí tuệ nhân tạo. Áp lực kỹ thuật mạnh mẽ nhất thường thúc đẩy sự xuất hiện của các mô hình kinh doanh mới mà các doanh nghiệp hiện tại khó có thể theo kịp.

Áp lực xã hội có thể bao gồm khủng hoảng khí hậu, sự mất niềm tin của công chúng vào các tổ chức công, hoặc sự thay đổi trong các quy chuẩn và thái độ xã hội, cùng với những xu hướng toàn cầu khác. Những áp lực này có thể nhanh chóng kích thích những thay đổi hành vi vốn dĩ khó tưởng tượng hoặc được coi là ít khả năng xảy ra.

Những áp lực này có thể khiến cấu trúc thị trường vốn tĩnh trở nên động. Các công ty khởi nghiệp có cơ hội điều chỉnh vị thế của mình dựa trên những áp lực này, ngay cả khi ở thế yếu, họ cũng có thể cạnh tranh với các doanh nghiệp truyền thống. USV không ngừng tìm kiếm những áp lực này và tìm kiếm cơ hội cho các công ty khởi nghiệp đứng sau những áp lực đó.

Triển vọng tương lai

Nhìn về tương lai 20 năm tới, khi những thay đổi toàn cầu gia tăng, công nghệ mới liên tục xuất hiện và trưởng thành, USV sẽ tiếp tục khám phá các cơ hội đầu tư mới. Mặc dù các lĩnh vực đầu tư cụ thể có thể thay đổi theo thời gian, nhưng nguyên tắc đầu tư cốt lõi của USV sẽ luôn giữ nguyên: tìm kiếm cơ hội ở rìa của các thị trường lớn dưới áp lực của sự biến đổi.

USV mong muốn hợp tác với những nhà sáng lập có cùng quan điểm để cùng nhau khám phá các cơ hội đổi mới trên rìa thị trường.