Bitcoin ETF được phê duyệt: cột mốc tái định hình tương lai của tiền tệ
Gần đây, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã phê duyệt việc niêm yết Bitcoin ETF giao ngay, quyết định này đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Tuy nhiên, mọi người thường tập trung vào tác động ngắn hạn của động thái này đối với giá Bitcoin mà bỏ qua ý nghĩa sâu xa hơn của nó.
Trên thực tế, sự ra mắt của ETF đánh dấu giai đoạn thể chế hóa của Bitcoin, điều này có nghĩa là Mỹ sẽ rất khó để cấm hoàn toàn tài sản kỹ thuật số trong tương lai. Động thái này đã mở đường cho việc Bitcoin tiếp tục thúc đẩy sự phát triển của các cách thức hoạt động cơ bản của tiền tệ.
Động cơ chính trị của chính sách tiền tệ
15 năm trước, khi Satoshi Nakamoto công bố sách trắng Bitcoin, đã tái khẳng định mối lo ngại lâu dài của con người về kinh tế chính trị của tiền tệ: chính phủ thường có động cơ chính trị mạnh mẽ để làm giảm giá trị tiền tệ chính thức của mình nhằm đạt được mục tiêu chi tiêu vượt quá thu nhập.
Tăng chi tiêu của chính phủ thường có thể giành được sự ủng hộ của người dân, trong khi việc tăng thuế thì thường không được hoan nghênh. Do đó, chính phủ có xu hướng tăng chi tiêu thông qua việc vay mượn, thay vì tăng thuế. Khi việc vay mượn trở nên khó khăn, chính phủ có thể chọn cách tạo ra thêm tiền từ không.
Trong ngắn hạn, cách làm này có thể hiệu quả về mặt chính trị, vì các chính trị gia có thể giành lại nhiệm kỳ bằng cách tăng chi tiêu cho những người ủng hộ. Nhưng về lâu dài, việc tăng cung tiền sẽ dẫn đến sự giảm sức mua của mỗi đơn vị tiền tệ, tức là lạm phát.
Satoshi Nakamoto và những người ủng hộ của ông đã cố gắng giải quyết vấn đề này bằng cách giới hạn nguồn cung Bitcoin ở mức 21 triệu. Khác với các loại tiền tệ pháp định như đô la Mỹ, euro, yên hoặc nhân dân tệ, tổng lượng Bitcoin sẽ không thay đổi theo ý muốn của các chính trị gia. Về lý thuyết, điều này làm cho Bitcoin trở thành một phương tiện lưu trữ giá trị lâu dài đáng tin cậy hơn so với các loại tiền tệ pháp định hiện đại.
ETF: Bảo đảm thể chế hóa của Bitcoin
Mặc dù từ góc độ kỹ thuật, chính phủ Hoa Kỳ không thể hoàn toàn cấm việc hoạt động của Bitcoin, giống như không thể cấm internet. Nhưng lý thuyết, chính phủ có thể sử dụng nhiều biện pháp để hạn chế người Mỹ chính thống sử dụng và mua Bitcoin, tương tự như việc Franklin D. Roosevelt cấm sở hữu vàng cá nhân vào năm 1933.
Tuy nhiên, Bitcoin ETF mới được phê duyệt đã thay đổi tình hình này một cách lớn lao. Quyết định của SEC có nghĩa là các ông lớn trong lĩnh vực tài chính, như một số công ty quản lý tài sản lớn, sẽ nắm giữ hàng tỷ đô la Bitcoin. ETF cho phép một lượng lớn các nhà đầu tư chưa bao giờ giao dịch Bitcoin trên sàn giao dịch tiền điện tử hoặc nắm giữ Bitcoin một cách riêng tư có thể tiếp cận trực tiếp với Bitcoin.
Điều này rất quan trọng vì nó mở rộng đáng kể nhóm lợi ích hỗ trợ việc duy trì và củng cố vị thế của Bitcoin trên thị trường tài chính Mỹ. Nếu có thành viên Quốc hội hoặc nhà quản lý nào cố gắng hạn chế Bitcoin, họ sẽ không chỉ phải đối mặt với sự phản đối của các nhà nắm giữ coin thông thường, mà còn gặp phải sự kháng cự từ các nhà tham gia tài chính chính có ảnh hưởng đáng kể ở Washington.
Hiện tại, số Bitcoin được nắm giữ trong các ETF đã vượt quá 25 tỷ USD, trong đó khoảng 1 tỷ USD được tạo ra trong vòng hai tuần sau khi SEC phê duyệt ETF mới. Ngay cả đối với các công ty quản lý tài sản lớn, đây cũng là một khoản tiền không nhỏ.
Sự cân nhắc và quyết định của SEC
SEC nhận thức rõ ảnh hưởng sâu rộng của việc phê duyệt Bitcoin ETF, điều này cũng giải thích tại sao quy trình phê duyệt trước đây lại khó khăn như vậy. Theo các luật liên quan, trách nhiệm của SEC không phải là đánh giá xem Bitcoin có phải là một khoản đầu tư tốt hay không, mà là do nhà đầu tư và thị trường quyết định. Tuy nhiên, trong suốt 10 năm qua, SEC đã kiên quyết chống lại việc cho phép nhà đầu tư tiếp cận Bitcoin thông qua các công cụ chính thống, được quản lý.
Chủ tịch SEC Gary Gensler cho biết, mặc dù ông cho rằng Bitcoin "chủ yếu là một tài sản đầu cơ, không ổn định và cũng được sử dụng cho các hoạt động bất hợp pháp", nhưng dưới áp lực của tòa án, việc phê duyệt niêm yết trở thành "con đường tiến tới bền vững nhất".
Triển vọng tương lai
Với sự gia tăng giá trị thị trường của Bitcoin, nó có thể bắt đầu cạnh tranh với trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ như một nơi lưu trữ giá trị tại một thời điểm nào đó. Tuy nhiên, sự xuất hiện của tình huống này cần Bitcoin nhận được sự công nhận rộng rãi hơn.
Trong điều kiện lý tưởng nhất, Hoa Kỳ sẽ bắt tay vào giải quyết các vấn đề tài chính của mình, đặc biệt là việc chi tiêu quá mức trong lĩnh vực phúc lợi y tế, để đưa nợ liên bang trở lại quỹ đạo phát triển bền vững. Trước khi điều đó xảy ra, các nhà đầu tư Hoa Kỳ có thể xem xét việc sử dụng Bitcoin như một phương tiện để phòng ngừa rủi ro mất giá của đồng đô la. Quyết định mới nhất của SEC chắc chắn đã đảm bảo sự tồn tại lâu dài của cơ chế bảo hiểm này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LostBetweenChains
· 07-12 18:58
thế giới tiền điện tửThân nến nhìn lên thấy mặt trăng
Xem bản gốcTrả lời0
MrRightClick
· 07-11 20:32
thị trường tăng要来了 干就完了
Xem bản gốcTrả lời0
DAOplomacy
· 07-10 19:57
không thể không nói rằng sự phụ thuộc vào con đường lại xuất hiện... việc thể chế hóa là điều không thể tránh khỏi thật sự
Bitcoin ETF được phê duyệt: Cột mốc thể chế tái cấu trúc tương lai của tiền tệ
Bitcoin ETF được phê duyệt: cột mốc tái định hình tương lai của tiền tệ
Gần đây, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã phê duyệt việc niêm yết Bitcoin ETF giao ngay, quyết định này đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Tuy nhiên, mọi người thường tập trung vào tác động ngắn hạn của động thái này đối với giá Bitcoin mà bỏ qua ý nghĩa sâu xa hơn của nó.
Trên thực tế, sự ra mắt của ETF đánh dấu giai đoạn thể chế hóa của Bitcoin, điều này có nghĩa là Mỹ sẽ rất khó để cấm hoàn toàn tài sản kỹ thuật số trong tương lai. Động thái này đã mở đường cho việc Bitcoin tiếp tục thúc đẩy sự phát triển của các cách thức hoạt động cơ bản của tiền tệ.
Động cơ chính trị của chính sách tiền tệ
15 năm trước, khi Satoshi Nakamoto công bố sách trắng Bitcoin, đã tái khẳng định mối lo ngại lâu dài của con người về kinh tế chính trị của tiền tệ: chính phủ thường có động cơ chính trị mạnh mẽ để làm giảm giá trị tiền tệ chính thức của mình nhằm đạt được mục tiêu chi tiêu vượt quá thu nhập.
Tăng chi tiêu của chính phủ thường có thể giành được sự ủng hộ của người dân, trong khi việc tăng thuế thì thường không được hoan nghênh. Do đó, chính phủ có xu hướng tăng chi tiêu thông qua việc vay mượn, thay vì tăng thuế. Khi việc vay mượn trở nên khó khăn, chính phủ có thể chọn cách tạo ra thêm tiền từ không.
Trong ngắn hạn, cách làm này có thể hiệu quả về mặt chính trị, vì các chính trị gia có thể giành lại nhiệm kỳ bằng cách tăng chi tiêu cho những người ủng hộ. Nhưng về lâu dài, việc tăng cung tiền sẽ dẫn đến sự giảm sức mua của mỗi đơn vị tiền tệ, tức là lạm phát.
Satoshi Nakamoto và những người ủng hộ của ông đã cố gắng giải quyết vấn đề này bằng cách giới hạn nguồn cung Bitcoin ở mức 21 triệu. Khác với các loại tiền tệ pháp định như đô la Mỹ, euro, yên hoặc nhân dân tệ, tổng lượng Bitcoin sẽ không thay đổi theo ý muốn của các chính trị gia. Về lý thuyết, điều này làm cho Bitcoin trở thành một phương tiện lưu trữ giá trị lâu dài đáng tin cậy hơn so với các loại tiền tệ pháp định hiện đại.
ETF: Bảo đảm thể chế hóa của Bitcoin
Mặc dù từ góc độ kỹ thuật, chính phủ Hoa Kỳ không thể hoàn toàn cấm việc hoạt động của Bitcoin, giống như không thể cấm internet. Nhưng lý thuyết, chính phủ có thể sử dụng nhiều biện pháp để hạn chế người Mỹ chính thống sử dụng và mua Bitcoin, tương tự như việc Franklin D. Roosevelt cấm sở hữu vàng cá nhân vào năm 1933.
Tuy nhiên, Bitcoin ETF mới được phê duyệt đã thay đổi tình hình này một cách lớn lao. Quyết định của SEC có nghĩa là các ông lớn trong lĩnh vực tài chính, như một số công ty quản lý tài sản lớn, sẽ nắm giữ hàng tỷ đô la Bitcoin. ETF cho phép một lượng lớn các nhà đầu tư chưa bao giờ giao dịch Bitcoin trên sàn giao dịch tiền điện tử hoặc nắm giữ Bitcoin một cách riêng tư có thể tiếp cận trực tiếp với Bitcoin.
Điều này rất quan trọng vì nó mở rộng đáng kể nhóm lợi ích hỗ trợ việc duy trì và củng cố vị thế của Bitcoin trên thị trường tài chính Mỹ. Nếu có thành viên Quốc hội hoặc nhà quản lý nào cố gắng hạn chế Bitcoin, họ sẽ không chỉ phải đối mặt với sự phản đối của các nhà nắm giữ coin thông thường, mà còn gặp phải sự kháng cự từ các nhà tham gia tài chính chính có ảnh hưởng đáng kể ở Washington.
Hiện tại, số Bitcoin được nắm giữ trong các ETF đã vượt quá 25 tỷ USD, trong đó khoảng 1 tỷ USD được tạo ra trong vòng hai tuần sau khi SEC phê duyệt ETF mới. Ngay cả đối với các công ty quản lý tài sản lớn, đây cũng là một khoản tiền không nhỏ.
Sự cân nhắc và quyết định của SEC
SEC nhận thức rõ ảnh hưởng sâu rộng của việc phê duyệt Bitcoin ETF, điều này cũng giải thích tại sao quy trình phê duyệt trước đây lại khó khăn như vậy. Theo các luật liên quan, trách nhiệm của SEC không phải là đánh giá xem Bitcoin có phải là một khoản đầu tư tốt hay không, mà là do nhà đầu tư và thị trường quyết định. Tuy nhiên, trong suốt 10 năm qua, SEC đã kiên quyết chống lại việc cho phép nhà đầu tư tiếp cận Bitcoin thông qua các công cụ chính thống, được quản lý.
Chủ tịch SEC Gary Gensler cho biết, mặc dù ông cho rằng Bitcoin "chủ yếu là một tài sản đầu cơ, không ổn định và cũng được sử dụng cho các hoạt động bất hợp pháp", nhưng dưới áp lực của tòa án, việc phê duyệt niêm yết trở thành "con đường tiến tới bền vững nhất".
Triển vọng tương lai
Với sự gia tăng giá trị thị trường của Bitcoin, nó có thể bắt đầu cạnh tranh với trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ như một nơi lưu trữ giá trị tại một thời điểm nào đó. Tuy nhiên, sự xuất hiện của tình huống này cần Bitcoin nhận được sự công nhận rộng rãi hơn.
Trong điều kiện lý tưởng nhất, Hoa Kỳ sẽ bắt tay vào giải quyết các vấn đề tài chính của mình, đặc biệt là việc chi tiêu quá mức trong lĩnh vực phúc lợi y tế, để đưa nợ liên bang trở lại quỹ đạo phát triển bền vững. Trước khi điều đó xảy ra, các nhà đầu tư Hoa Kỳ có thể xem xét việc sử dụng Bitcoin như một phương tiện để phòng ngừa rủi ro mất giá của đồng đô la. Quyết định mới nhất của SEC chắc chắn đã đảm bảo sự tồn tại lâu dài của cơ chế bảo hiểm này.