Thảo luận về thế chấp thanh khoản Bitcoin: Sự đổi mới và thách thức của pSTAKE Finance
Trong những năm gần đây, hệ sinh thái Bitcoin đang trải qua những biến đổi đáng kể. Việc giới thiệu giao thức Ordinals và tiêu chuẩn BRC-20 không chỉ cách mạng hóa phương thức thanh toán và lưu trữ giá trị, mà còn thúc đẩy sự thay đổi của hệ thống tài chính truyền thống. Sự khám phá hệ sinh thái cũng ngày càng đa dạng, đặc biệt là trong lĩnh vực thế chấp Bitcoin. So với BitVM vẫn đang ở giai đoạn lý thuyết, các dự án như Babylon và PStake đã thúc đẩy việc vận hành chuỗi POS bằng cách tận dụng các đặc tính bảo mật của Bitcoin mà không làm thay đổi giao thức cốt lõi của Bitcoin.
thế chấp như một lớp kết nối đã bước đầu đột phá, thế chấp truyền thống mang lại sự an toàn vay mượn, trong khi PStake phát triển hơn nữa thành thế chấp thanh khoản, giúp BTC duy trì tính thanh khoản trong khi thế chấp, tương lai của BTCFi dường như đã rõ ràng.
Tóm tắt BTCFi
Trong một thời gian dài, Bitcoin không được coi là tài sản hoạt động, giá trị thị trường hàng trăm tỷ USD của nó chủ yếu trong trạng thái không sử dụng. Hệ sinh thái BTC đặc biệt chú trọng đến "an toàn" hơn bất kỳ hệ sinh thái nào khác, do đó bất kỳ nỗ lực mở rộng nào đối với BTC đều trở nên đặc biệt thận trọng.
BTCFi chỉ việc xây dựng tài chính phi tập trung trên chuỗi công khai Bitcoin, nhằm đưa các chức năng DeFi vào hệ sinh thái Bitcoin, làm cho Bitcoin không chỉ là công cụ lưu trữ giá trị mà còn có thể phát huy vai trò trong các ứng dụng tài chính.
Cộng đồng người dùng BTC và ETH có sự khác biệt cơ bản. Người dùng cuối chú trọng hơn đến cơ hội lợi nhuận bình đẳng, văn hóa phi tập trung và quyền lực bình đẳng, ít nhạy cảm với phí Gas, có xu hướng khai thác tiềm năng tài sản. Ngược lại, các tổ chức và nhà đầu tư lớn đã có thời gian dài đầu tư vào cơ sở hạ tầng BTC và tài chính ổn định, có xu hướng chọn cách tiếp cận dài hạn và bảo thủ để thu lợi, ưu tiên xem xét tính an toàn và ổn định.
BTCFi có thể đáp ứng nhu cầu của người dùng B và những người dùng thông thường không quá Fomo, biến Bitcoin từ tài sản thụ động thành tài sản chủ động.
Hiện tại, tổng giá trị khóa của BTCFi là (TVL) chỉ chiếm 0.09%, so với các chuỗi công cộng khác thì chênh lệch rất lớn. So với đó, DeFi trong hệ sinh thái Ethereum chiếm tới 14%, Solana là 6%, Ton cũng có 3%.
Thách thức đối với kế hoạch mở rộng BTC
BTCFI thường dựa vào nhiều giải pháp mở rộng BTC khác nhau. Hiện tại, các nỗ lực mở rộng BTC chủ yếu bao gồm:
Mạng lưới Lightning
RGB
Chuỗi bên
Rollup
Giao thức chồng chéo
Những giải pháp mở rộng này có vẻ đa dạng, nhưng về bản chất đều xuất phát từ thái độ thận trọng trong việc cập nhật giao thức gốc của Bitcoin.
Trò chơi cộng đồng của BIP-300
BIP-300 tức là chuỗi điều khiển Bitcoin ( Drivechain ), được đề xuất lần đầu vào năm 2017. Nó xây dựng khái niệm "Drivechain" như một chuỗi bên trên blockchain Bitcoin, cho phép BTC thực hiện chuyển giao hai chiều không cần tin cậy giữa mạng chính và các Drivechain này. Từ góc độ kỹ thuật, giải pháp này không phức tạp, vì Drivechain dựa trên BIP đề xuất, cuối cùng tương đương với việc thay đổi mã nguồn BTC thông qua soft fork.
Tuy nhiên, BIP-300 nhanh chóng rơi vào tranh luận lặp đi lặp lại mà không thể tiến triển suôn sẻ. Những người phản đối cho rằng điều này có thể lệch khỏi định nghĩa về lưu trữ giá trị kỹ thuật số, làm tăng rủi ro lừa đảo trên mạng Bitcoin, và có thể dẫn đến nhiều sự kiểm tra hơn từ các cơ quan quản lý. Hơn nữa, việc gắn kết hai chiều có thể phá vỡ giả thuyết kinh tế của Bitcoin. Có người thậm chí cho rằng đây là một cuộc thảo luận nhắm vào lợi nhuận của thợ mỏ, vì việc khai thác hợp tác về bản chất cho phép thợ mỏ kiếm "tiền miễn phí" thông qua công việc hiện có.
Cuối cùng, cuộc thảo luận rơi vào cuộc tranh luận về tính chính thống của BTC, khó có thể tiếp tục. Nhìn lại quá trình này, cộng đồng cốt lõi dường như đang bảo vệ quan điểm rằng: Bitcoin cần một hệ thống bổ sung, thay vì cạnh tranh bằng cách tạo ra các sản phẩm thay thế mới.
giới hạn của khả năng lập trình gốc
Hầu hết các hướng khám phá tuy khác nhau, nhưng những khó khăn mà họ phải đối mặt lại tương tự, chủ yếu bao gồm hai điểm:
Thiếu tính năng hợp đồng thông minh gốc: Bitcoin bản thân không hỗ trợ hợp đồng thông minh phức tạp, chỉ có thể thực hiện các khóa thời gian cơ bản hoặc khóa đa chữ ký khác như BTCscript.
Tính tương tác hạn chế: Tính tương tác giữa Bitcoin và các blockchain khác bị hạn chế, hầu hết các giải pháp phụ thuộc vào các tổ chức tập trung.
Hai hạn chế này cũng dẫn đến vấn đề phân tán thanh khoản. Hiện tại, trong quan niệm của người dùng, Bitcoin chủ yếu được sử dụng để lưu trữ giá trị trên chuỗi, trong khi thanh khoản ngoài chuỗi lại tập trung vào các sàn giao dịch tập trung hoặc các token được đóng gói như Wbtc đến ETH, điều này hạn chế khả năng của người dùng trong việc thực hiện giao dịch hiệu quả và cung cấp thanh khoản trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung.
Mặc dù thiết kế ban đầu của Bitcoin tương đối đơn giản, nhưng hai bản cập nhật quan trọng trong những năm gần đây đã mang lại những khả năng mới cho BTC.
SegWit( chứng nhân tách biệt)
SegWit được kích hoạt vào tháng 8 năm 2017 đã tách chữ ký ( và Dữ liệu Chứng kiến ) khỏi dữ liệu giao dịch, làm cho dữ liệu giao dịch nhỏ hơn, từ đó giảm phí giao dịch và tăng khả năng chứa của mạng Bitcoin. SegWit đã nâng giới hạn dung lượng của Bitcoin từ 1MB lên 4MB.
Nâng cấp Taproot
Cũng giống như SegWit, nâng cấp Taproot cũng là một nâng cấp phân tách mềm, nhằm thúc đẩy Bitcoin triển khai hợp đồng thông minh, mở rộng các trường hợp sử dụng và các nâng cấp khác. Mặc dù Bitcoin bản thân không có chức năng hợp đồng thông minh, nhưng Taproot sau khi nâng cấp cho phép nhiều bên sử dụng cây Merkle để ký một giao dịch duy nhất. Taproot thông qua việc giới thiệu loại kịch bản mới "Tapscript", hỗ trợ thanh toán điều kiện, đồng thuận đa bên và các chức năng khác.
Các giải pháp dựa trên công nghệ gốc BTC có thời gian phát triển dài, chẳng hạn như RGB đã phát triển hơn 4 năm, Lightning đã phát triển nhiều năm, và Babylon đã mất vài năm để phát triển "giao thức thời gian". Có lẽ khả năng sinh lời mới là động lực tốt nhất cho thị trường, nếu có giải pháp an toàn có thể mang lại lợi nhuận cho hầu hết những người tham gia, nó sẽ thu hút nhiều người hơn tham gia. Chỉ dựa vào giấc mơ công nghệ để thúc đẩy cộng đồng geek, độ khó có thể tưởng tượng được.
Ngay cả việc nâng cấp Taproot, một trong những nâng cấp đạt được sự đồng thuận của cộng đồng nhanh nhất, được đưa ra vào năm 2018, chính thức triển khai vào năm 2020, cũng mất hơn 2 năm để được thực hiện.
Tuy nhiên, ngay cả như vậy, cơ sở hạ tầng sinh thái vẫn chưa hoàn thiện, các điểm nóng gần đây vẫn xoay quanh BitVM, BitVM2, RGB++ và những khả năng khám phá.
( Hạn chế của các chế độ khác
Giao thức chồng chất ký hiệu
Mặc dù sự nóng bỏng của BRC-20 đã mang lại lưu lượng và sự chú ý cho hệ sinh thái Bitcoin, nhưng các tiêu chuẩn như ARC-20, Trac, SRC-20, ORC-20, Taproot Assets, Runes xuất hiện sau đó đã cố gắng giải quyết các vấn đề tồn tại của BRC-20 từ nhiều góc độ khác nhau. Tuy nhiên, vấn đề cốt lõi của những giao thức chồng chéo này là khó khăn trong việc phi tập trung hóa chỉ mục, có thể dẫn đến sự không nhất quán thông tin giữa các chỉ mục và rủi ro không thể phục hồi sau khi bị tấn công.
Vấn đề chính của mạng lưới Lightning là sự giới hạn trong các tình huống, chỉ có thể thực hiện các giao dịch, không thể đạt được nhiều tình huống hơn.
Các giao thức mở rộng khác, RGB, DLC và các chuỗi bên như Rootstock, Stacks về cơ bản vẫn ở giai đoạn đầu, có hiệu quả mở rộng và chức năng hợp đồng thông minh tương đối yếu, hoặc độ an toàn chủ yếu phụ thuộc vào quản lý ví đa chữ ký.
Do đó, ngày càng nhiều tiếng nói trong cộng đồng cho rằng không nên đơn giản sao chép các ứng dụng của Ethereum sang mạng Bitcoin.
So với trước đây, một giải pháp thế chấp thanh khoản trên chuỗi gốc có ý nghĩa thực tiễn hơn đang dần nổi bật. Giải pháp này không phụ thuộc vào các hình thức hợp đồng thông minh bên ngoài hoặc chuỗi phụ, mà thực hiện cơ chế thế chấp trực tiếp trên mạng Bitcoin, đưa ra thanh khoản để thu được lợi nhuận.
Mô hình này khéo léo tận dụng sức mạnh bảo mật của mạng BTC, đồng thời đạt được sự cân bằng tương đối về tốc độ và lợi nhuận.
Gần đây, một báo cáo nghiên cứu đã đề cập đến bốn giao thức BTCFi quan trọng, bao gồm Babylon, Bouncebit, PSTAKE Finance và Lorenzo.
Ứng dụng của pSTAKE Finance trên Bitcoin
pSTAKE đã cung cấp dịch vụ thế chấp và lợi nhuận trên nhiều chuỗi kể từ năm 2021. Trong lĩnh vực BTC, pSTAKE được xây dựng dựa trên Babylon. Hệ thống này không bị cộng đồng cốt lõi BTC từ chối ). Ngược lại, văn bản đã từng phải đối mặt với mối đe dọa phân tách mềm ###. Điều này là do giải pháp thế chấp thanh khoản của chuỗi gốc này về bản chất không chuyển BTC sang chuỗi khác, mà là sử dụng cơ chế thế chấp từ xa (Remote Staking) của Babylon, thế chấp trên chuỗi Bitcoin, nhưng chuyển giao hiệu ứng an toàn của BTC đến các chuỗi khác, từ đó phát huy giá trị của tài sản BTC hơn nữa.
Thông qua giao thức chia sẻ an toàn hai chiều này, nó cung cấp xác minh an toàn cho chuỗi POS và cũng mang lại lợi nhuận cho các chủ sở hữu BTC tham gia thế chấp.
( Giao thức thế chấp truyền thống của Babylon
Babylon là một giao thức chia sẻ an toàn Bitcoin, được cấu thành từ ba mô-đun cốt lõi: Hợp đồng thế chấp BTC, Chương trình chữ ký một lần có thể rút tiền )Extractable one-time signatures, EOTS### và Giao thức dấu thời gian BTC.
Hợp đồng thế chấp là một tập hợp các hợp đồng kịch bản BTC, chủ yếu sử dụng hai loại mã thao tác:
OP_CHECKSEQUENCEVERIFY: thực hiện khóa thời gian tương đối, giao dịch đầu ra chỉ có thể được chi tiêu sau khi thời gian hết hạn.
OP_CHECKTEMPLATEVERIFY: đặt điều kiện cho đầu ra giao dịch đã chi, chẳng hạn như tạo ra việc chi tiêu bắt buộc cho ai, gán lại đầu vào, v.v.
Kết hợp hai loại mã thao tác này, người dùng tham gia chỉ có hai con đường: thế chấp bình thường ( đến kỳ hạn gỡ bỏ ) và hành vi vi phạm ( tài sản bị tịch thu ).
Cơ chế phạt sử dụng giải pháp ký một lần có thể rút EOTS. Người dùng không chỉ cần tham gia vào hoạt động tạo khối của giao thức đồng thuận trên chuỗi PoS, mà còn cần hoàn thành vòng ký EOTS trên Babylon.
Khi người ký chỉ ký một thông điệp một lần, khóa riêng là an toàn. Nhưng nếu sử dụng cùng một khóa riêng để ký hai thông điệp khác nhau, hệ thống Babylon sẽ thông qua việc so sánh chữ ký để trích xuất thông tin khóa riêng, từ đó có thể thiêu hủy tài sản mà người dùng đã thế chấp trên BTC (, lúc này tài sản đó vẫn đang được thế chấp trong hợp đồng BTC ). Đến hạn, người dùng cần so sánh tốc độ giao dịch với Babylon, vì BTC chỉ tạo một khối mỗi 10 phút, người dùng rất có khả năng bị phát hiện, toàn bộ tài sản sẽ được coi như phí khai thác và được ưu tiên đóng gói và thiêu hủy.
Giao thức thời gian BTC là một thiết kế tinh vi, được sử dụng để tránh tình huống tấn công chuỗi dài nhất của POS. Nó phát hành thời gian sự kiện của các blockchain khác lên Bitcoin, giúp các sự kiện này có được thời gian của Bitcoin. Do BTC có độ an toàn rất cao, các thời gian trên cũng có quy tắc giới hạn, mỗi khối mới phải lớn hơn thời gian trung bình của 6 khối trước đó.
Các cơ chế thế chấp của Babylon đều có tính mô-đun, dễ dàng tái sử dụng, tạo ra cơ hội hợp tác xây dựng với pSTAKE.
( pSTAKE Bitcoin thế chấp thanh khoản
pSTAKE là một giao thức thế chấp thanh khoản, về cơ chế tương tự như Babylon, về bản chất cũng hoạt động trong hệ sinh thái PoS) chứng minh quyền sở hữu ###. Đặc điểm nổi bật nhất của nó là cho phép người dùng thế chấp tài sản tiền điện tử trong khi vẫn giữ được thanh khoản, hiệu quả tương tự như sETH của Lido.
Sự khác biệt lớn nhất giữa thế chấp thanh khoản và thế chấp truyền thống nằm ở tính thanh khoản. Trong thế chấp truyền thống, khi người dùng gửi token vào giao thức PoS để tăng cường tính an toàn kinh tế, họ đã từ bỏ tính thanh khoản. Điều này có nghĩa là token của họ bị khóa lại, không thể sử dụng ở nơi khác, đây cũng là tình huống hiện tại của Babylon, nơi tập trung nhiều hơn vào tính an toàn.
Và thế chấp thanh khoản giải quyết được tình huống thiếu thanh khoản trong thế chấp truyền thống bằng cách cho phép người thế chấp giữ lại tính thanh khoản của tài sản và tiếp tục sử dụng ở nơi khác.
Trong thực tiễn cụ thể, khi người dùng gửi tài sản vào BTC, chính thức sẽ đúc cho người dùng token thế chấp thanh khoản (LST) trên chuỗi POS. Người dùng có thể tự do giao dịch hoặc sử dụng các LST này trên các nền tảng DeFi khác, và LST có thể được đổi lại thành tài sản cơ sở bất kỳ lúc nào.
Nguồn thu nhập chủ yếu có:
Người dùng sẽ thế chấp BTC vào pSTAKE, pSTAKE sau đó sẽ thế chấp tài sản vào Babylon để kiếm lợi nhuận, sau đó chia cổ tức cho người dùng.
Khi người dùng thế chấp BTC, pSTAKE phát hành một loại token thanh khoản pToken, người dùng có thể sử dụng token thanh khoản này giống như cách sử dụng sETH được tạo ra bởi Lido.
Khi người dùng muốn đổi lại BTC, chỉ cần tiêu hủy pToken trên ứng dụng pSTAKE, lúc này sẽ ngừng phần thưởng và đổi lại BTC từ hồ đổi thanh khoản.
Thế chấp BTC cho pSTAKE được cung cấp dịch vụ liên quan bởi các nhà cung cấp MPC như Cobo, điều này tương tự như Merlin.
Cuối cùng hình thành hệ thống đồng tiền kép, pTOKENs đại diện cho tài sản chưa thế chấp, có thể sử dụng tự do trong DeFi, trong khi stkTOKENs đại diện cho tài sản đã thế chấp, có thể tích lũy phần thưởng thế chấp.
( Tóm tắt
pSTAKE có nhiều năm kinh nghiệm quản lý tài sản và nhiều hồ sơ kiểm toán an toàn hợp đồng, sau khi hợp tác xây dựng với Babylon:
Tăng cường thanh khoản hơn nữa: Hợp tác với Babylon, một công ty tập trung vào việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản thông qua công nghệ blockchain tiên tiến, có thể tối ưu hóa và mở rộng thanh khoản.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
pSTAKE Finance khởi xướng thế chấp thanh khoản Bitcoin một kỷ nguyên mới
Thảo luận về thế chấp thanh khoản Bitcoin: Sự đổi mới và thách thức của pSTAKE Finance
Trong những năm gần đây, hệ sinh thái Bitcoin đang trải qua những biến đổi đáng kể. Việc giới thiệu giao thức Ordinals và tiêu chuẩn BRC-20 không chỉ cách mạng hóa phương thức thanh toán và lưu trữ giá trị, mà còn thúc đẩy sự thay đổi của hệ thống tài chính truyền thống. Sự khám phá hệ sinh thái cũng ngày càng đa dạng, đặc biệt là trong lĩnh vực thế chấp Bitcoin. So với BitVM vẫn đang ở giai đoạn lý thuyết, các dự án như Babylon và PStake đã thúc đẩy việc vận hành chuỗi POS bằng cách tận dụng các đặc tính bảo mật của Bitcoin mà không làm thay đổi giao thức cốt lõi của Bitcoin.
thế chấp như một lớp kết nối đã bước đầu đột phá, thế chấp truyền thống mang lại sự an toàn vay mượn, trong khi PStake phát triển hơn nữa thành thế chấp thanh khoản, giúp BTC duy trì tính thanh khoản trong khi thế chấp, tương lai của BTCFi dường như đã rõ ràng.
Tóm tắt BTCFi
Trong một thời gian dài, Bitcoin không được coi là tài sản hoạt động, giá trị thị trường hàng trăm tỷ USD của nó chủ yếu trong trạng thái không sử dụng. Hệ sinh thái BTC đặc biệt chú trọng đến "an toàn" hơn bất kỳ hệ sinh thái nào khác, do đó bất kỳ nỗ lực mở rộng nào đối với BTC đều trở nên đặc biệt thận trọng.
BTCFi chỉ việc xây dựng tài chính phi tập trung trên chuỗi công khai Bitcoin, nhằm đưa các chức năng DeFi vào hệ sinh thái Bitcoin, làm cho Bitcoin không chỉ là công cụ lưu trữ giá trị mà còn có thể phát huy vai trò trong các ứng dụng tài chính.
Cộng đồng người dùng BTC và ETH có sự khác biệt cơ bản. Người dùng cuối chú trọng hơn đến cơ hội lợi nhuận bình đẳng, văn hóa phi tập trung và quyền lực bình đẳng, ít nhạy cảm với phí Gas, có xu hướng khai thác tiềm năng tài sản. Ngược lại, các tổ chức và nhà đầu tư lớn đã có thời gian dài đầu tư vào cơ sở hạ tầng BTC và tài chính ổn định, có xu hướng chọn cách tiếp cận dài hạn và bảo thủ để thu lợi, ưu tiên xem xét tính an toàn và ổn định.
BTCFi có thể đáp ứng nhu cầu của người dùng B và những người dùng thông thường không quá Fomo, biến Bitcoin từ tài sản thụ động thành tài sản chủ động.
Hiện tại, tổng giá trị khóa của BTCFi là (TVL) chỉ chiếm 0.09%, so với các chuỗi công cộng khác thì chênh lệch rất lớn. So với đó, DeFi trong hệ sinh thái Ethereum chiếm tới 14%, Solana là 6%, Ton cũng có 3%.
Thách thức đối với kế hoạch mở rộng BTC
BTCFI thường dựa vào nhiều giải pháp mở rộng BTC khác nhau. Hiện tại, các nỗ lực mở rộng BTC chủ yếu bao gồm:
Những giải pháp mở rộng này có vẻ đa dạng, nhưng về bản chất đều xuất phát từ thái độ thận trọng trong việc cập nhật giao thức gốc của Bitcoin.
Trò chơi cộng đồng của BIP-300
BIP-300 tức là chuỗi điều khiển Bitcoin ( Drivechain ), được đề xuất lần đầu vào năm 2017. Nó xây dựng khái niệm "Drivechain" như một chuỗi bên trên blockchain Bitcoin, cho phép BTC thực hiện chuyển giao hai chiều không cần tin cậy giữa mạng chính và các Drivechain này. Từ góc độ kỹ thuật, giải pháp này không phức tạp, vì Drivechain dựa trên BIP đề xuất, cuối cùng tương đương với việc thay đổi mã nguồn BTC thông qua soft fork.
Tuy nhiên, BIP-300 nhanh chóng rơi vào tranh luận lặp đi lặp lại mà không thể tiến triển suôn sẻ. Những người phản đối cho rằng điều này có thể lệch khỏi định nghĩa về lưu trữ giá trị kỹ thuật số, làm tăng rủi ro lừa đảo trên mạng Bitcoin, và có thể dẫn đến nhiều sự kiểm tra hơn từ các cơ quan quản lý. Hơn nữa, việc gắn kết hai chiều có thể phá vỡ giả thuyết kinh tế của Bitcoin. Có người thậm chí cho rằng đây là một cuộc thảo luận nhắm vào lợi nhuận của thợ mỏ, vì việc khai thác hợp tác về bản chất cho phép thợ mỏ kiếm "tiền miễn phí" thông qua công việc hiện có.
Cuối cùng, cuộc thảo luận rơi vào cuộc tranh luận về tính chính thống của BTC, khó có thể tiếp tục. Nhìn lại quá trình này, cộng đồng cốt lõi dường như đang bảo vệ quan điểm rằng: Bitcoin cần một hệ thống bổ sung, thay vì cạnh tranh bằng cách tạo ra các sản phẩm thay thế mới.
giới hạn của khả năng lập trình gốc
Hầu hết các hướng khám phá tuy khác nhau, nhưng những khó khăn mà họ phải đối mặt lại tương tự, chủ yếu bao gồm hai điểm:
Thiếu tính năng hợp đồng thông minh gốc: Bitcoin bản thân không hỗ trợ hợp đồng thông minh phức tạp, chỉ có thể thực hiện các khóa thời gian cơ bản hoặc khóa đa chữ ký khác như BTCscript.
Tính tương tác hạn chế: Tính tương tác giữa Bitcoin và các blockchain khác bị hạn chế, hầu hết các giải pháp phụ thuộc vào các tổ chức tập trung.
Hai hạn chế này cũng dẫn đến vấn đề phân tán thanh khoản. Hiện tại, trong quan niệm của người dùng, Bitcoin chủ yếu được sử dụng để lưu trữ giá trị trên chuỗi, trong khi thanh khoản ngoài chuỗi lại tập trung vào các sàn giao dịch tập trung hoặc các token được đóng gói như Wbtc đến ETH, điều này hạn chế khả năng của người dùng trong việc thực hiện giao dịch hiệu quả và cung cấp thanh khoản trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung.
Mặc dù thiết kế ban đầu của Bitcoin tương đối đơn giản, nhưng hai bản cập nhật quan trọng trong những năm gần đây đã mang lại những khả năng mới cho BTC.
SegWit( chứng nhân tách biệt)
SegWit được kích hoạt vào tháng 8 năm 2017 đã tách chữ ký ( và Dữ liệu Chứng kiến ) khỏi dữ liệu giao dịch, làm cho dữ liệu giao dịch nhỏ hơn, từ đó giảm phí giao dịch và tăng khả năng chứa của mạng Bitcoin. SegWit đã nâng giới hạn dung lượng của Bitcoin từ 1MB lên 4MB.
Nâng cấp Taproot
Cũng giống như SegWit, nâng cấp Taproot cũng là một nâng cấp phân tách mềm, nhằm thúc đẩy Bitcoin triển khai hợp đồng thông minh, mở rộng các trường hợp sử dụng và các nâng cấp khác. Mặc dù Bitcoin bản thân không có chức năng hợp đồng thông minh, nhưng Taproot sau khi nâng cấp cho phép nhiều bên sử dụng cây Merkle để ký một giao dịch duy nhất. Taproot thông qua việc giới thiệu loại kịch bản mới "Tapscript", hỗ trợ thanh toán điều kiện, đồng thuận đa bên và các chức năng khác.
Các giải pháp dựa trên công nghệ gốc BTC có thời gian phát triển dài, chẳng hạn như RGB đã phát triển hơn 4 năm, Lightning đã phát triển nhiều năm, và Babylon đã mất vài năm để phát triển "giao thức thời gian". Có lẽ khả năng sinh lời mới là động lực tốt nhất cho thị trường, nếu có giải pháp an toàn có thể mang lại lợi nhuận cho hầu hết những người tham gia, nó sẽ thu hút nhiều người hơn tham gia. Chỉ dựa vào giấc mơ công nghệ để thúc đẩy cộng đồng geek, độ khó có thể tưởng tượng được.
Ngay cả việc nâng cấp Taproot, một trong những nâng cấp đạt được sự đồng thuận của cộng đồng nhanh nhất, được đưa ra vào năm 2018, chính thức triển khai vào năm 2020, cũng mất hơn 2 năm để được thực hiện.
Tuy nhiên, ngay cả như vậy, cơ sở hạ tầng sinh thái vẫn chưa hoàn thiện, các điểm nóng gần đây vẫn xoay quanh BitVM, BitVM2, RGB++ và những khả năng khám phá.
( Hạn chế của các chế độ khác
Giao thức chồng chất ký hiệu
Mặc dù sự nóng bỏng của BRC-20 đã mang lại lưu lượng và sự chú ý cho hệ sinh thái Bitcoin, nhưng các tiêu chuẩn như ARC-20, Trac, SRC-20, ORC-20, Taproot Assets, Runes xuất hiện sau đó đã cố gắng giải quyết các vấn đề tồn tại của BRC-20 từ nhiều góc độ khác nhau. Tuy nhiên, vấn đề cốt lõi của những giao thức chồng chéo này là khó khăn trong việc phi tập trung hóa chỉ mục, có thể dẫn đến sự không nhất quán thông tin giữa các chỉ mục và rủi ro không thể phục hồi sau khi bị tấn công.
Vấn đề chính của mạng lưới Lightning là sự giới hạn trong các tình huống, chỉ có thể thực hiện các giao dịch, không thể đạt được nhiều tình huống hơn.
Các giao thức mở rộng khác, RGB, DLC và các chuỗi bên như Rootstock, Stacks về cơ bản vẫn ở giai đoạn đầu, có hiệu quả mở rộng và chức năng hợp đồng thông minh tương đối yếu, hoặc độ an toàn chủ yếu phụ thuộc vào quản lý ví đa chữ ký.
Do đó, ngày càng nhiều tiếng nói trong cộng đồng cho rằng không nên đơn giản sao chép các ứng dụng của Ethereum sang mạng Bitcoin.
So với trước đây, một giải pháp thế chấp thanh khoản trên chuỗi gốc có ý nghĩa thực tiễn hơn đang dần nổi bật. Giải pháp này không phụ thuộc vào các hình thức hợp đồng thông minh bên ngoài hoặc chuỗi phụ, mà thực hiện cơ chế thế chấp trực tiếp trên mạng Bitcoin, đưa ra thanh khoản để thu được lợi nhuận.
Mô hình này khéo léo tận dụng sức mạnh bảo mật của mạng BTC, đồng thời đạt được sự cân bằng tương đối về tốc độ và lợi nhuận.
Gần đây, một báo cáo nghiên cứu đã đề cập đến bốn giao thức BTCFi quan trọng, bao gồm Babylon, Bouncebit, PSTAKE Finance và Lorenzo.
Ứng dụng của pSTAKE Finance trên Bitcoin
pSTAKE đã cung cấp dịch vụ thế chấp và lợi nhuận trên nhiều chuỗi kể từ năm 2021. Trong lĩnh vực BTC, pSTAKE được xây dựng dựa trên Babylon. Hệ thống này không bị cộng đồng cốt lõi BTC từ chối ). Ngược lại, văn bản đã từng phải đối mặt với mối đe dọa phân tách mềm ###. Điều này là do giải pháp thế chấp thanh khoản của chuỗi gốc này về bản chất không chuyển BTC sang chuỗi khác, mà là sử dụng cơ chế thế chấp từ xa (Remote Staking) của Babylon, thế chấp trên chuỗi Bitcoin, nhưng chuyển giao hiệu ứng an toàn của BTC đến các chuỗi khác, từ đó phát huy giá trị của tài sản BTC hơn nữa.
Thông qua giao thức chia sẻ an toàn hai chiều này, nó cung cấp xác minh an toàn cho chuỗi POS và cũng mang lại lợi nhuận cho các chủ sở hữu BTC tham gia thế chấp.
( Giao thức thế chấp truyền thống của Babylon
Babylon là một giao thức chia sẻ an toàn Bitcoin, được cấu thành từ ba mô-đun cốt lõi: Hợp đồng thế chấp BTC, Chương trình chữ ký một lần có thể rút tiền )Extractable one-time signatures, EOTS### và Giao thức dấu thời gian BTC.
Hợp đồng thế chấp là một tập hợp các hợp đồng kịch bản BTC, chủ yếu sử dụng hai loại mã thao tác:
Kết hợp hai loại mã thao tác này, người dùng tham gia chỉ có hai con đường: thế chấp bình thường ( đến kỳ hạn gỡ bỏ ) và hành vi vi phạm ( tài sản bị tịch thu ).
Cơ chế phạt sử dụng giải pháp ký một lần có thể rút EOTS. Người dùng không chỉ cần tham gia vào hoạt động tạo khối của giao thức đồng thuận trên chuỗi PoS, mà còn cần hoàn thành vòng ký EOTS trên Babylon.
Khi người ký chỉ ký một thông điệp một lần, khóa riêng là an toàn. Nhưng nếu sử dụng cùng một khóa riêng để ký hai thông điệp khác nhau, hệ thống Babylon sẽ thông qua việc so sánh chữ ký để trích xuất thông tin khóa riêng, từ đó có thể thiêu hủy tài sản mà người dùng đã thế chấp trên BTC (, lúc này tài sản đó vẫn đang được thế chấp trong hợp đồng BTC ). Đến hạn, người dùng cần so sánh tốc độ giao dịch với Babylon, vì BTC chỉ tạo một khối mỗi 10 phút, người dùng rất có khả năng bị phát hiện, toàn bộ tài sản sẽ được coi như phí khai thác và được ưu tiên đóng gói và thiêu hủy.
Giao thức thời gian BTC là một thiết kế tinh vi, được sử dụng để tránh tình huống tấn công chuỗi dài nhất của POS. Nó phát hành thời gian sự kiện của các blockchain khác lên Bitcoin, giúp các sự kiện này có được thời gian của Bitcoin. Do BTC có độ an toàn rất cao, các thời gian trên cũng có quy tắc giới hạn, mỗi khối mới phải lớn hơn thời gian trung bình của 6 khối trước đó.
Các cơ chế thế chấp của Babylon đều có tính mô-đun, dễ dàng tái sử dụng, tạo ra cơ hội hợp tác xây dựng với pSTAKE.
( pSTAKE Bitcoin thế chấp thanh khoản
pSTAKE là một giao thức thế chấp thanh khoản, về cơ chế tương tự như Babylon, về bản chất cũng hoạt động trong hệ sinh thái PoS) chứng minh quyền sở hữu ###. Đặc điểm nổi bật nhất của nó là cho phép người dùng thế chấp tài sản tiền điện tử trong khi vẫn giữ được thanh khoản, hiệu quả tương tự như sETH của Lido.
Sự khác biệt lớn nhất giữa thế chấp thanh khoản và thế chấp truyền thống nằm ở tính thanh khoản. Trong thế chấp truyền thống, khi người dùng gửi token vào giao thức PoS để tăng cường tính an toàn kinh tế, họ đã từ bỏ tính thanh khoản. Điều này có nghĩa là token của họ bị khóa lại, không thể sử dụng ở nơi khác, đây cũng là tình huống hiện tại của Babylon, nơi tập trung nhiều hơn vào tính an toàn.
Và thế chấp thanh khoản giải quyết được tình huống thiếu thanh khoản trong thế chấp truyền thống bằng cách cho phép người thế chấp giữ lại tính thanh khoản của tài sản và tiếp tục sử dụng ở nơi khác.
Trong thực tiễn cụ thể, khi người dùng gửi tài sản vào BTC, chính thức sẽ đúc cho người dùng token thế chấp thanh khoản (LST) trên chuỗi POS. Người dùng có thể tự do giao dịch hoặc sử dụng các LST này trên các nền tảng DeFi khác, và LST có thể được đổi lại thành tài sản cơ sở bất kỳ lúc nào.
Nguồn thu nhập chủ yếu có:
Thế chấp BTC cho pSTAKE được cung cấp dịch vụ liên quan bởi các nhà cung cấp MPC như Cobo, điều này tương tự như Merlin.
Cuối cùng hình thành hệ thống đồng tiền kép, pTOKENs đại diện cho tài sản chưa thế chấp, có thể sử dụng tự do trong DeFi, trong khi stkTOKENs đại diện cho tài sản đã thế chấp, có thể tích lũy phần thưởng thế chấp.
( Tóm tắt
pSTAKE có nhiều năm kinh nghiệm quản lý tài sản và nhiều hồ sơ kiểm toán an toàn hợp đồng, sau khi hợp tác xây dựng với Babylon: