Чим відрізняється цей булран від булрану 21 року?

Багато людей, дивлячись на ринок, завжди намагаються зосередитися на одному моменті. Дехто лише стежить за технічним аналізом, інші лише дивляться на емоції, а ще інші просто фіксуються на так званих "періодичних часових точках". Теоретично це вірно, другий рік після зменшення винагороди за блок Bitcoin зазвичай є кінцем булрану. Але якщо це є єдиним критерієм для оцінки, висновок може бути спотвореним.
Ми можемо спочатку повернути час назад до 2021 року. Причина, чому той булран пройшов так успішно, окрім впливу циклу зменшення, полягала в макроекономічному середовищі. Федеральна резервна система в той час вивільнила величезну кількість ліквідності, знизила процентні ставки та стимулювала ринок. Але наприкінці 21 року ситуація різко змінилася: дані про інфляцію зросли до рекордного рівня за 40 років, рівень безробіття швидко знижувався, і Федеральна резервна система почала чітко сигналізувати про підвищення процентних ставок. Графік у грудні показав, що майже всі члени підтримують підвищення ставок, ринок швидко усвідомив: великий цикл жорсткої політики 22 року наближається. Таким чином, кінець булрану та очікування підвищення ставок з'явилися майже одночасно. Це і є "ідеальне накладання" циклів та макроекономіки в 21 році.
Подивімося на теперішнє. Багато людей закликають до ведмедя, причини все ті ж - другий рік після халвінгу, але вони ігнорують один момент: макроекономічне середовище абсолютно протилежне 21 року. Наприкінці 21 року починалася цикл підвищення процентних ставок, а зараз ми знаходимося на середині циклу зниження ставок. Прогнози Федеральної резервної системи щодо процентних ставок на наступні два роки все ще знижуються, навіть якщо говорити більш обережно, підвищення ставок, принаймні, не відбудеться до 26 року. Іншими словами, насос ліквідності тимчасово вимкнений, ринок ще насолоджується залишками м'якої політики.
Тут виникає питання: коли «періодичні закономірності» та «макроекономічне середовище» суперечать одне одному, на що варто покладатися? Я більше схиляюся до такого погляду — цикли дійсно є тривалими ритмами, але макроекономічна політика визначає наразі еластичність. У 2017 році Федеральна резервна система США скорочувала баланс, але біткоїн все ж завершив булран, що свідчить про те, що політика не завжди безпосередньо закінчує ринок. А в 21 році макроекономіка і цикли одночасно натиснули на гальма, і булран справді раптово зупинився.
Отже, якщо говорити про 25 років, ситуація набагато складніша, ніж у 21 році. Біткоїн все ще перебуває поблизу нових максимумів, ефір також поступово запускається, але альткоїни явно відстають, цілісність циклу вже зазнала тріщини. У минулих булрани альткоїни, принаймні, піднімалися разом з ринком протягом деякого часу, але в цій хвилі альткоїни явно показують набагато гірші результати, ось у чому "інша" справа.
Конкретно щодо дій, підходи можна розділити на кілька категорій:
Перший тип - циклічні інвестори. Якщо ви вважаєте, що другий рік після халвінгу - це кінець булрану, то дії повинні бути рішучими: основна ідея полягає в тому, щоб поступово зменшувати позиції при нових максимумах для біткоїна та ефіру, не затримуючись, а з альткоїнами потрібно бути обережними, при поганих новинах відразу закривати позиції. Перевага циклічних інвесторів полягає в чіткій дисципліні, вони не піддаються емоціям, а недолік в тому, що, якщо цей булран затягнеться через макроекономічні фактори, можна упустити значну частину прибутку.
Другий тип - це макроекономісти. Якщо ви більше зосереджені на темпі зниження процентних ставок Федеральної резервної системи, тоді ваша стратегія може бути більш терплячою: ви можете продовжувати тримати біткойн, ефір та інші активи з високою певністю, а також помірно інвестувати в альткойни, але не збільшуйте свою позицію занадто сильно. Коли Федеральна резервна система знову подасть сигнали про підвищення процентних ставок, варто розглянути можливість фіксації прибутків. Перевага в тому, що ви можете отримати вигоду від продовження булрану, недолік в тому, що якщо цикл закінчиться раніше, корекція буде досить болючою.
Третій тип – це змішаний підхід, який насправді підходить більшості людей. Метод полягає в тому, щоб розподілити позиції: зменшити частину під періодичну логіку, залишити частину під макроекономічну логіку, таким чином, незалежно від того, яка ситуація виникає, психоемоційний стан залишається відносно стабільним. Наприклад, тримати біткоїн та ефір як основний капітал на тривалий термін, а альткоїни розділити на дві частини: одну частину тримати на короткий термін, іншу – використовувати для спекуляцій на макроекономічні тренди. #加密市场反弹#