Чи може RWA стати наступною віхою на крипторинку?

Запуск спот-ETF на біткоїн означає, що сфера шифрування зустрічає нову точку розвитку. Традиційні фінансові гіганти починають досліджувати, як здійснити торгівлю та управління традиційними активами, такими як акції та облігації, за допомогою технології блокчейн, ця тенденція змінює ландшафт фінансових ринків.

Нещодавні кроки деяких проектів RWA свідчать про те, що цей сектор поступово стає мейнстрімом. Ця трансформація також викликала новий раунд суперечок, що тихо змінює правила гри на крипторинку та традиційних фінансах.

Різниця та спільність проектів у сегменті RWA

покладаючись на проекти, представлені великими установами

Деякий проект нещодавно активно діє, запустивши платформу для глобального ринку, яка надає послуги підключення до блокчейну для акцій, облігацій та ETF. Потім був оголошений новий проект Layer 1 публічного блокчейну, метою якого є створення більш потужної фінансової інфраструктури та сприяння токенізації RWA.

Цей публічний ланцюг підтримує глобальних інвесторів у отриманні доступу до американських котируваних цінних паперів на блокчейн-платформі, а також надає безперервні послуги торгівлі 24/7. Він запровадив рішення, яке інтегрує відповідність на рівні інститутів у архітектуру публічного ланцюга, намагаючись подолати існуючі проблеми з RWA на ланцюзі як в технічному, так і в інституційному плані.

в конкурентоспроможності та обмеженнях в одній і тій же категорії проектів

Конкурентоспроможність в основному проявляється в:

1. Токенізація RWA та вільний переказ
2. Поєднання відкритості та відповідності
3. Участь установ та будівництво екосистеми
4. Механізм оракула та безпека даних
5. Крос-ланцюгові функції та гарантії безпеки

Обмеження включають:

1. Висока залежність від інституцій, недостатня драйвова сила спільноти
2. Проблема розподілу влади під централізованим контролем
3. Швидкість інновацій може бути обмежена регуляцією та традиційними установами

Реальні перешкоди, з якими стикаються проекти RWA

Незважаючи на те, що технологія блокчейн забезпечує технологічну основу для токенізації реальних активів (RWA), наразі все ще існує кілька реальних перешкод:

1. Проблема довіри та узгодженості активів і даних в ланцюзі
2. Недостатня мережна безпека
3. Проблема сумісності з архітектурою DeFi
4. Проблеми розподілу ліквідності між блокчейнами та безпеки
5. Проблеми регулювання та відповідності для установ
6. Ліквідність на ринку та обмеження участі інститутів
7. Конфлікт між DeFi та традиційними фінансовими механізмами довіри

Ці питання потрібно поступово вирішувати в процесі розвитку, щоб сприяти широкому впровадженню RWA в DeFi.

Перерозподіл влади після успіху RWA

Якщо RWA буде успішним, деякі проекти можуть стати важливою ланкою в перерозподілі влади між старою та новою фінансовою системою в "Грі на Уолл-стріт". Ця боротьба є не лише конкуренцією технологічної трансформації або фінансових інновацій, але й боротьбою за право формування глобальних фінансових правил, контроль над капіталом та механізми розподілу багатства в майбутньому.

Основні прояви в таких кількох аспектах:

1. Перебалансування влади у глобальній фінансовій системі
2. Боротьба за контроль над новою фінансовою інфраструктурою
3. Арбітраж регулювання та отримання позаекономічної влади
4. Приховане змагання за домінування на ринку ліквідності та маніпуляції цінами
5. Реконструкція гри з сек’юритизації активів

Шлях до вдосконалення в світі шифрування

Торговля ETF на шифровані активи, політичні події та розвиток RWA в різній мірі прискорюють процеси в індустрії, але також ускладнюють отримання прибутку в цій сфері:

1. Введення ETF призведе до зрілості ринку, що може спричинити:

   • Зниження ліквідності та волатильності на ринку
   • Концентрація грошових потоків
   • стикаючись з конкурентним тиском з боку традиційних фінансів

2. Політичні фактори створюють невизначеність на ринку:

   • Збільшення невизначеності в політиці
   • Посилення вимог щодо боротьби з відмиванням коштів та KYC
   • Концептуальна спекуляція призводить до виникнення "ефекту всмоктування" на ринку

3. Розвиток RWA приносить проникнення традиційних фінансів:

   • Введення традиційної фінансової структури витрат та конкуренції
   • суперечність між децентралізацією та комплаєнсом
   • Капітал легко спрямовується на активи з низьким ризиком

Висновок

RWA究竟是"叙事泡沫"还是"ринкові зміни", залежить від його технологічної бази, попиту на ринку та зрілості шляхів реалізації. На сьогоднішній день, хоча у RWA є певна частка "叙事泡沫", завдяки глибокій участі установ, він має шанс стати новим каталізатором змін на крипторинку. У майбутньому крипторинок стикнеться з більш серйозними новими викликами.