2024 рік крипторинку стрімко зростає, Біткойн показує найкращі результати
У 2024 році крипторинок демонструє безпрецедентну божевільну тенденцію, причому виступ Біткойна особливо виділяється. Лише за минулий місяць зростання Біткойна перевищило 50%. Які механізми стоять за цим вражаючим ринковим виконанням? Чи може це божевілля продовжуватися? Давайте глибше розглянемо це питання.
Будь-яке підвищення ціни активів неможливе без зменшення пропозиції та збільшення попиту. Ми детально проаналізуємо це з обох сторін: пропозиції та попиту.
Зі зменшенням Біткойн, вплив зі сторони пропозиції на ціну Біткойн поступово послаблюється, але нам все ще потрібно спостерігати за потенційним тиском на продаж:
Аналіз пропозиції
У сфері постачання, відповідно до консенсусу, новостворених Біткойнів менше 2 мільйонів монет. І швидкість випуску незабаром знову зменшиться вдвічі, після чого новий тиск на продаж зменшиться ще більше. Спостерігаючи за рахунками майнерів, їх кількість тривалий час залишається на рівні понад 1,8 мільйона монет, що свідчить про відсутність у майнерів явно вираженої тенденції до продажу.
З іншого боку, кількість Біткойн у рахунках з тривалим утриманням продовжує зростати і наразі становить приблизно 14,9 мільйона монет. Реальна кількість Біт, що перебувають у високому обігу, є дуже обмеженою, а ринкова капіталізація не перевищує 350 мільярдів доларів. Це також пояснює, чому щоденні закупівлі на суму 500 мільйонів доларів можуть призвести до різкого зростання ціни Біткойн.
Аналіз боку попиту
Зростання попиту походить з кількох аспектів:
Ліквідність, що надається ETF
Зростання вартості активів, що належать багатим
Фінансові операції є більш привабливими, ніж короткострокові інвестиції
Для фонду можна купити неправильний Біткойн, але не можна пропустити
Біткойн є ядром трафіку
ETF: Унікальний каталізатор цього раунду бичачого ринку Біткойн
Біткойн через схвалення ETF SEC отримав право на входження до традиційного фінансового ринку. Регульовані кошти нарешті можуть потрапити в Біткойн, а в світі шифрування традиційні фінансові кошти можуть направлятися лише в Біткойн.
Технологічні особливості Біткойну роблять його вразливим до побудови структур Понці та ефекту FOMO. Поки фонди продовжують купувати, ціна буде постійно зростати, а фонди, що утримують Біткойн, отримують високі прибутки, що дозволяє їм розширюватися для подальших покупок. Тим часом фонди, які не купили Біткойн, стикаються з тиском на результати, а також можуть зазнати відтоку коштів. Ця модель вже багато років активно використовується на Уолл-стріт у сфері нерухомості.
Біткойн має властивості, які більше підходять для такої схеми Понці. Протягом останнього місяця середня чиста купівля менш ніж 500 мільйонів доларів США щодня призвела до зростання ринку більш ніж на 50%. Такий обсяг купівлі в традиційних фінансових ринках вважається незначним.
ETF ще з точки зору ліквідності підвищив вартість Біткойна. У 2023 році глобальний обсяг традиційних фінансів (включаючи нерухомість) може досягти 560 трильйонів доларів, що свідчить про те, що ліквідності традиційних фінансів достатньо для підтримки такого масштабу фінансових активів. Ліквідність Біткойна значно нижча, ніж у традиційних фінансових активів, але підключення традиційних фінансів до Біткойна безсумнівно може створити ліквідність з більшою оціночною вартістю. Варто зазначити, що ця відповідна ліквідність може рухатися лише до Біткойна, а не до інших монет шифрування. Біткойн більше не ділиться ліквідністю з іншими монетами шифрування.
Вища ліквідність означає, що активи мають вищу інвестиційну цінність. Тільки активи, які можуть бути миттєво конвертовані в готівку, можуть нести більше багатства. Це призводить до наступного питання:
Біткойн, який віддають перевагу багаті, неминуче стає дедалі дорожчим
Згідно з ринковими дослідженнями, мільярдери в сфері шифрування валют зазвичай мають велику частку Біткойн у бичачому ринку, тоді як інвестори середнього класу або нижче за середній клас зазвичай мають Біткойн не більше ніж 1/4 їхнього портфеля. Наразі частка ринкової капіталізації Біткойн становить 54,8%. Якщо ви виявите, що серед вашого оточення представники одного рівня мають Біткойн у значно меншій пропорції, ніж це число, тоді Біткойн, ймовірно, зосереджений у руках багатих та установ.
Тут вводиться явище: ефект Матвія — активи, що належать багатим, продовжують зростати в ціні, тоді як активи, що належать звичайним людям, можуть продовжувати знецінюватися. Якщо немає втручання з боку уряду, ринкова економіка неминуче буде піддаватися ефекту Матвія. Багатші стають ще багатшими, бідніші — ще біднішими. Це має теоретичну основу. Не тільки тому, що багаті можуть бути розумнішими і здібнішими, а й тому, що від природи володіють більшою кількістю ресурсів. Розумні люди, корисні ресурси та інформація, природно, будуть шукати співпраці з цими багатіями. Якщо багатство людини не отримане виключно за рахунок удачі, воно може створити множниковий ефект, ставати все багатшим. Отже, те, що відповідає естетиці та перевагам багатих, неминуче буде ставати все дорожчим, в той час як те, що відповідає естетиці та перевагам бідних, буде ставати все дешевшим.
На крипторинку багатії та інститути часто використовують неосновні монети як інструмент для викачування грошей з звичайних інвесторів, а високоліквідні основні токени – як засіб збереження вартості. Багатство переходить від звичайних інвесторів до альткоїнів, а після того, як його зберуть багатії або інститути, знову переходить до Біткойна та інших основних монет. Із зростанням ліквідності Біткойна, його привабливість для багатіїв та інститутів також буде зростати.
Ціна Біткойна не є ключовою, ключовим є те, чи може він домінувати на фінансовому ринку Біткойна
Після того, як SEC затвердила спотовий ETF на Біткойн, виникла конкуренція на кількох рівнях ринку. У тому числі деякі великі фінансові установи змагаються за лідерство в ETF у США. На глобальному ринку такі фінансові центри, як Сінгапур, Швейцарія, Гонконг та інші, також слідують за цим. Існує реальна ймовірність того, що установи можуть влаштувати розпродаж. Щодо невеликої кількості Біт, накопиченої в короткостроковій перспективі, якщо вона буде викинута на ринок, то в умовах достатньої ліквідності міжнародного середовища, чи зможуть вони купити її назад - залишається невідомим.
Крім того, втративши підтримку для ETF у вигляді Біткойну в споті, емітенти не лише понесуть збитки від комісійних, але й втратять право голосу щодо ціноутворення Біткойну. Відповідно, фінансові ринки також втратять право ціноутворення на це цифрове золото — майбутній фінансовий якорь, а також втратять ринок похідних фінансових інструментів на основі Біткойну в споті. Це є стратегічною поразкою для будь-якої країни та фінансового ринку.
Тому я вважаю, що глобальному традиційному фінансовому капіталу буде важко сформувати змову для знищення ринку, натомість у процесі постійного скуповування може виникнути ефект FOMO.
Біткойн є "написом" Уолл-Стріт
Для тих активів, які мають низьку вартість і високі коефіцієнти, невеликі інвестиції можуть не лише значно підвищити дохідність портфеля, але й забезпечити, що портфель не зіткнеться з руйнівними ризиками. Біткойн наразі має відносно невелику оцінку на традиційному фінансовому ринку, а також має низьку кореляцію з основними активами (хоча вже не таку негативну, як раніше). Тож для основних фондів не є логічним тримати деяку кількість Біткойнів?
Більш важливо, якщо у 2024 році Біткойн стане активом з найвищою прибутковістю на основному фінансовому ринку, як ті менеджери фондів, які пропустили цю можливість, повинні пояснити це інвесторам? І навпаки, якщо тримати 1% або 2% Біткойна, навіть якщо менеджер фонду не любить це, навіть у разі збитків, ризик Біткойна не вплине на загальну продуктивність занадто сильно, і звіт для інвесторів буде легшим.
Біткойн є ідеальним приватним інвестицією для фондових менеджерів Уолл-стріт
Біткойн природно має напіванонімність. SEC може бути важко повністю контролювати спотові рахунки фондів менеджерів, як це робиться з регулюванням цінних паперів. Хоча на деяких торгових платформах для поповнення та виведення токенів та проведення OTC-торгівлі потрібна KYC, офлайн OTC-торгівля все ще може відбуватися. Регулятори можуть не мати достатніх засобів для контролю за спотовими позиціями фінансових працівників.
Передані міркування достатні для того, щоб менеджер фонду написав детальний звіт про інвестування в Біткойн. Оскільки Біткойн сам по собі не має ліквідності, то невелика кількість капіталу може вплинути на його ціну. То що ще, як не достатні об'єктивні причини, може завадити менеджерам фондів використовувати кошти громадськості для власної вигоди?
Витяг трафіку проекту
Трафік самостійного отримання є унікальним явищем у сфері шифрування валют, а Біткойн довгостроково виграє від цього явища.
Біткойн-стрім самовиводу означає, що інші проекти, щоб скористатися потоком Біткойна, змушені створити імідж Біткойна, в результаті чого вони повертають свій потік назад до Біткойна.
Оглядаючись на випуск усіх альткоїнів, завжди згадують легенду Біткойна, завжди розповідають про таємницю та велич Сатоші Накамото. Потім стверджують, що хочуть стати наступним Біткойном. Біткойн не потребує управління, щоб його наслідувачі могли пасивно управляти ним, пасивно створюючи бренд.
Наразі конкуренція на ринку проектів посилилася, на Біткойні існує десятки проектів Layer2 і десятки мільйонів проектів з написами, які намагаються отримати трафік з Біткойна, спільно сприяючи масовому прийняттю Біткойна. Це перший випадок, коли в екосистемі Біткойна згадуються так багато проектів, тому цього року ефект самозабезпечення трафіку Біткойна може бути сильнішим, ніж у попередні роки.
Висновок
У порівнянні з минулим роком, найбільшим фактором, що впливає на ринок, є схвалення ETF на Біткойн. Аналізуючи, ми виявили, що всі фактори сприяють зростанню ціни Біткойн. Пропозиція зменшується, а попит зростає.
Отже, я вважаю, що: Біткойн, ймовірно, стане найбільшою інвестиційною можливістю 2024 року.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Біткойн 2024 булран аналіз: ETF каталізатор, перевага багатих, підвищення ліквідності
2024 рік крипторинку стрімко зростає, Біткойн показує найкращі результати
У 2024 році крипторинок демонструє безпрецедентну божевільну тенденцію, причому виступ Біткойна особливо виділяється. Лише за минулий місяць зростання Біткойна перевищило 50%. Які механізми стоять за цим вражаючим ринковим виконанням? Чи може це божевілля продовжуватися? Давайте глибше розглянемо це питання.
Будь-яке підвищення ціни активів неможливе без зменшення пропозиції та збільшення попиту. Ми детально проаналізуємо це з обох сторін: пропозиції та попиту.
Зі зменшенням Біткойн, вплив зі сторони пропозиції на ціну Біткойн поступово послаблюється, але нам все ще потрібно спостерігати за потенційним тиском на продаж:
Аналіз пропозиції
У сфері постачання, відповідно до консенсусу, новостворених Біткойнів менше 2 мільйонів монет. І швидкість випуску незабаром знову зменшиться вдвічі, після чого новий тиск на продаж зменшиться ще більше. Спостерігаючи за рахунками майнерів, їх кількість тривалий час залишається на рівні понад 1,8 мільйона монет, що свідчить про відсутність у майнерів явно вираженої тенденції до продажу.
З іншого боку, кількість Біткойн у рахунках з тривалим утриманням продовжує зростати і наразі становить приблизно 14,9 мільйона монет. Реальна кількість Біт, що перебувають у високому обігу, є дуже обмеженою, а ринкова капіталізація не перевищує 350 мільярдів доларів. Це також пояснює, чому щоденні закупівлі на суму 500 мільйонів доларів можуть призвести до різкого зростання ціни Біткойн.
Аналіз боку попиту
Зростання попиту походить з кількох аспектів:
ETF: Унікальний каталізатор цього раунду бичачого ринку Біткойн
Біткойн через схвалення ETF SEC отримав право на входження до традиційного фінансового ринку. Регульовані кошти нарешті можуть потрапити в Біткойн, а в світі шифрування традиційні фінансові кошти можуть направлятися лише в Біткойн.
Технологічні особливості Біткойну роблять його вразливим до побудови структур Понці та ефекту FOMO. Поки фонди продовжують купувати, ціна буде постійно зростати, а фонди, що утримують Біткойн, отримують високі прибутки, що дозволяє їм розширюватися для подальших покупок. Тим часом фонди, які не купили Біткойн, стикаються з тиском на результати, а також можуть зазнати відтоку коштів. Ця модель вже багато років активно використовується на Уолл-стріт у сфері нерухомості.
Біткойн має властивості, які більше підходять для такої схеми Понці. Протягом останнього місяця середня чиста купівля менш ніж 500 мільйонів доларів США щодня призвела до зростання ринку більш ніж на 50%. Такий обсяг купівлі в традиційних фінансових ринках вважається незначним.
ETF ще з точки зору ліквідності підвищив вартість Біткойна. У 2023 році глобальний обсяг традиційних фінансів (включаючи нерухомість) може досягти 560 трильйонів доларів, що свідчить про те, що ліквідності традиційних фінансів достатньо для підтримки такого масштабу фінансових активів. Ліквідність Біткойна значно нижча, ніж у традиційних фінансових активів, але підключення традиційних фінансів до Біткойна безсумнівно може створити ліквідність з більшою оціночною вартістю. Варто зазначити, що ця відповідна ліквідність може рухатися лише до Біткойна, а не до інших монет шифрування. Біткойн більше не ділиться ліквідністю з іншими монетами шифрування.
Вища ліквідність означає, що активи мають вищу інвестиційну цінність. Тільки активи, які можуть бути миттєво конвертовані в готівку, можуть нести більше багатства. Це призводить до наступного питання:
Біткойн, який віддають перевагу багаті, неминуче стає дедалі дорожчим
Згідно з ринковими дослідженнями, мільярдери в сфері шифрування валют зазвичай мають велику частку Біткойн у бичачому ринку, тоді як інвестори середнього класу або нижче за середній клас зазвичай мають Біткойн не більше ніж 1/4 їхнього портфеля. Наразі частка ринкової капіталізації Біткойн становить 54,8%. Якщо ви виявите, що серед вашого оточення представники одного рівня мають Біткойн у значно меншій пропорції, ніж це число, тоді Біткойн, ймовірно, зосереджений у руках багатих та установ.
Тут вводиться явище: ефект Матвія — активи, що належать багатим, продовжують зростати в ціні, тоді як активи, що належать звичайним людям, можуть продовжувати знецінюватися. Якщо немає втручання з боку уряду, ринкова економіка неминуче буде піддаватися ефекту Матвія. Багатші стають ще багатшими, бідніші — ще біднішими. Це має теоретичну основу. Не тільки тому, що багаті можуть бути розумнішими і здібнішими, а й тому, що від природи володіють більшою кількістю ресурсів. Розумні люди, корисні ресурси та інформація, природно, будуть шукати співпраці з цими багатіями. Якщо багатство людини не отримане виключно за рахунок удачі, воно може створити множниковий ефект, ставати все багатшим. Отже, те, що відповідає естетиці та перевагам багатих, неминуче буде ставати все дорожчим, в той час як те, що відповідає естетиці та перевагам бідних, буде ставати все дешевшим.
На крипторинку багатії та інститути часто використовують неосновні монети як інструмент для викачування грошей з звичайних інвесторів, а високоліквідні основні токени – як засіб збереження вартості. Багатство переходить від звичайних інвесторів до альткоїнів, а після того, як його зберуть багатії або інститути, знову переходить до Біткойна та інших основних монет. Із зростанням ліквідності Біткойна, його привабливість для багатіїв та інститутів також буде зростати.
Ціна Біткойна не є ключовою, ключовим є те, чи може він домінувати на фінансовому ринку Біткойна
Після того, як SEC затвердила спотовий ETF на Біткойн, виникла конкуренція на кількох рівнях ринку. У тому числі деякі великі фінансові установи змагаються за лідерство в ETF у США. На глобальному ринку такі фінансові центри, як Сінгапур, Швейцарія, Гонконг та інші, також слідують за цим. Існує реальна ймовірність того, що установи можуть влаштувати розпродаж. Щодо невеликої кількості Біт, накопиченої в короткостроковій перспективі, якщо вона буде викинута на ринок, то в умовах достатньої ліквідності міжнародного середовища, чи зможуть вони купити її назад - залишається невідомим.
Крім того, втративши підтримку для ETF у вигляді Біткойну в споті, емітенти не лише понесуть збитки від комісійних, але й втратять право голосу щодо ціноутворення Біткойну. Відповідно, фінансові ринки також втратять право ціноутворення на це цифрове золото — майбутній фінансовий якорь, а також втратять ринок похідних фінансових інструментів на основі Біткойну в споті. Це є стратегічною поразкою для будь-якої країни та фінансового ринку.
Тому я вважаю, що глобальному традиційному фінансовому капіталу буде важко сформувати змову для знищення ринку, натомість у процесі постійного скуповування може виникнути ефект FOMO.
Біткойн є "написом" Уолл-Стріт
Для тих активів, які мають низьку вартість і високі коефіцієнти, невеликі інвестиції можуть не лише значно підвищити дохідність портфеля, але й забезпечити, що портфель не зіткнеться з руйнівними ризиками. Біткойн наразі має відносно невелику оцінку на традиційному фінансовому ринку, а також має низьку кореляцію з основними активами (хоча вже не таку негативну, як раніше). Тож для основних фондів не є логічним тримати деяку кількість Біткойнів?
Більш важливо, якщо у 2024 році Біткойн стане активом з найвищою прибутковістю на основному фінансовому ринку, як ті менеджери фондів, які пропустили цю можливість, повинні пояснити це інвесторам? І навпаки, якщо тримати 1% або 2% Біткойна, навіть якщо менеджер фонду не любить це, навіть у разі збитків, ризик Біткойна не вплине на загальну продуктивність занадто сильно, і звіт для інвесторів буде легшим.
Біткойн є ідеальним приватним інвестицією для фондових менеджерів Уолл-стріт
Біткойн природно має напіванонімність. SEC може бути важко повністю контролювати спотові рахунки фондів менеджерів, як це робиться з регулюванням цінних паперів. Хоча на деяких торгових платформах для поповнення та виведення токенів та проведення OTC-торгівлі потрібна KYC, офлайн OTC-торгівля все ще може відбуватися. Регулятори можуть не мати достатніх засобів для контролю за спотовими позиціями фінансових працівників.
Передані міркування достатні для того, щоб менеджер фонду написав детальний звіт про інвестування в Біткойн. Оскільки Біткойн сам по собі не має ліквідності, то невелика кількість капіталу може вплинути на його ціну. То що ще, як не достатні об'єктивні причини, може завадити менеджерам фондів використовувати кошти громадськості для власної вигоди?
Витяг трафіку проекту
Трафік самостійного отримання є унікальним явищем у сфері шифрування валют, а Біткойн довгостроково виграє від цього явища.
Біткойн-стрім самовиводу означає, що інші проекти, щоб скористатися потоком Біткойна, змушені створити імідж Біткойна, в результаті чого вони повертають свій потік назад до Біткойна.
Оглядаючись на випуск усіх альткоїнів, завжди згадують легенду Біткойна, завжди розповідають про таємницю та велич Сатоші Накамото. Потім стверджують, що хочуть стати наступним Біткойном. Біткойн не потребує управління, щоб його наслідувачі могли пасивно управляти ним, пасивно створюючи бренд.
Наразі конкуренція на ринку проектів посилилася, на Біткойні існує десятки проектів Layer2 і десятки мільйонів проектів з написами, які намагаються отримати трафік з Біткойна, спільно сприяючи масовому прийняттю Біткойна. Це перший випадок, коли в екосистемі Біткойна згадуються так багато проектів, тому цього року ефект самозабезпечення трафіку Біткойна може бути сильнішим, ніж у попередні роки.
Висновок
У порівнянні з минулим роком, найбільшим фактором, що впливає на ринок, є схвалення ETF на Біткойн. Аналізуючи, ми виявили, що всі фактори сприяють зростанню ціни Біткойн. Пропозиція зменшується, а попит зростає.
Отже, я вважаю, що: Біткойн, ймовірно, стане найбільшою інвестиційною можливістю 2024 року.