Як ліквідність долара впливає на тенденції ринку криптоактивів
Останнім часом, тенденції на ринку криптоактивів тісно пов'язані з ліквідністю долара. Політика Федеральної резервної системи та Міністерства фінансів США визначає обсяги постачання долара на глобальних фінансових ринках, що стає ключовим фактором, що впливає на ринок.
Біткоїн у третьому кварталі 2022 року досяг дна, коли інструмент зворотного викупу Федеральної резервної системи (RRP) досяг піку. Потім Міністерство фінансів США зменшило випуск довгострокових облігацій, збільшивши випуск короткострокових безвідсоткових облігацій, витягнувши з RRP понад 2 трильйони доларів, що сприяло ін'єкції ліквідності у світові фінансові ринки. Це сприяло значному зростанню криптоактивів і фондового ринку, особливо акцій великих технологічних компаній США.
Питання про те, чи зможе позитивний стимул ліквідності долара в першому кварталі 2025 року компенсувати потенційне розчарування ринку щодо швидкості та ефективності впровадження певних політик, заслуговує на увагу. Якщо так, ризики на ринку будуть відносно контрольованими, і інвесторам слід збільшити ризикові відкриття.
З боку Федеральної резервної системи, політика кількісного згортання (QT) просувається зі швидкістю 60 мільярдів доларів на місяць, що означає, що обсяг її балансу зменшується. Очікується, що до середини березня буде вилучено 180 мільярдів ліквідності.
Інструмент зворотного викупу ( RRP ) майже вичерпано. Федеральна резервна система на засіданні у грудні 2024 року знизила процентну ставку RRP на 0,30%, прив'язавши її до нижньої межі федеральної фондової ставки, щоб зменшити привабливість розміщення коштів у RRP. Поки в RRP та звичайному рахунку Міністерства фінансів ( TGA ) ще є ліквідність, Федеральній резервній системі не потрібно істотно коригувати грошово-кредитну політику.
Одразу після того, як TGA буде вичерпано і після підвищення межі боргу буде відновлено, Федеральна резервна система вичерпає екстрені заходи, не зможе запобігти подальшому зростанню прибутковості. Це не матиме великого впливу на ліквідність долара в першому кварталі, але може вплинути на політику протягом року.
Очікується, що RRP в певний момент першого кварталу наблизиться до нуля, оскільки фонди грошового ринку виводять кошти для покупки державних облігацій з вищою прибутковістю. Це означає, що буде введено 2370 мільярдів доларів ліквідності.
Загалом, QT ФРС зменшить ліквідність на 180 мільярдів доларів, зменшення залишків RRP вплине на введення 237 мільярдів доларів, чисте введення становитиме 57 мільярдів доларів.
З боку Міністерства фінансів, через обмеження на верхню межу боргу, можна витрачати кошти лише з TGA. Наразі баланс TGA становить 7220 мільярдів доларів. Політичні фактори можуть відстрочити підвищення верхньої межі боргу, очікується, що баланс TGA буде вичерпано в період з травня по червень. До кінця першого кварталу Міністерство фінансів випустить близько 5550 мільярдів доларів ліквідності.
Згідно з Федеральною резервною системою та Міністерством фінансів, загальна ліквідність долара в першому кварталі зросла приблизно на 6120 мільярдів доларів.
На основі цього аналізу, ймовірно, що до кінця першого кварталу може виникнути локальний максимум на ринку. У 2024 році біткойн після досягнення приблизно 73,000 доларів на початку березня залишався в бічному русі, а 11 квітня, перед терміном сплати податків, почав знижуватися.
Потрібно звернути увагу на те, що цей аналіз припускає, що ліквідність долара є ключовим маргінальним фактором глобальної законодавчої ліквідності. Інші фактори, такі як кредитна політика Китаю, політика Японського центрального банку, обмінний курс долара тощо, також необхідно враховувати.
В цілому, позитивне середовище ліквідності в доларах США в першому кварталі може частково компенсувати розчарування на ринку. Як зазвичай, кінець першого кварталу буде часом для фіксації прибутків, чекаючи покращення ліквіднісних умов у третьому кварталі.
З точки зору інвестицій, можна розглянути можливість збільшення ризикового експозиції, наприклад, вкладення в нові емерджентні децентралізовані науки (DeSci). Загалом, висока оптимістична позиція, але необхідно уважно стежити за змінами на ринку та вчасно коригувати стратегію.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
HashRateHermit
· 07-12 00:58
Скоро прийде велика хвиля
Переглянути оригіналвідповісти на0
Web3Educator
· 07-10 21:40
*коригує віртуальні окуляри* дозвольте мені розкласти це для моїх студентів... q1 ліквідність ривок = бичачий af
Ліквідність долара домінує на ринку Криптоактивів, у першому кварталі може з'явитися 6120 мільярдів доларів збільшення
Як ліквідність долара впливає на тенденції ринку криптоактивів
Останнім часом, тенденції на ринку криптоактивів тісно пов'язані з ліквідністю долара. Політика Федеральної резервної системи та Міністерства фінансів США визначає обсяги постачання долара на глобальних фінансових ринках, що стає ключовим фактором, що впливає на ринок.
Біткоїн у третьому кварталі 2022 року досяг дна, коли інструмент зворотного викупу Федеральної резервної системи (RRP) досяг піку. Потім Міністерство фінансів США зменшило випуск довгострокових облігацій, збільшивши випуск короткострокових безвідсоткових облігацій, витягнувши з RRP понад 2 трильйони доларів, що сприяло ін'єкції ліквідності у світові фінансові ринки. Це сприяло значному зростанню криптоактивів і фондового ринку, особливо акцій великих технологічних компаній США.
Питання про те, чи зможе позитивний стимул ліквідності долара в першому кварталі 2025 року компенсувати потенційне розчарування ринку щодо швидкості та ефективності впровадження певних політик, заслуговує на увагу. Якщо так, ризики на ринку будуть відносно контрольованими, і інвесторам слід збільшити ризикові відкриття.
З боку Федеральної резервної системи, політика кількісного згортання (QT) просувається зі швидкістю 60 мільярдів доларів на місяць, що означає, що обсяг її балансу зменшується. Очікується, що до середини березня буде вилучено 180 мільярдів ліквідності.
Інструмент зворотного викупу ( RRP ) майже вичерпано. Федеральна резервна система на засіданні у грудні 2024 року знизила процентну ставку RRP на 0,30%, прив'язавши її до нижньої межі федеральної фондової ставки, щоб зменшити привабливість розміщення коштів у RRP. Поки в RRP та звичайному рахунку Міністерства фінансів ( TGA ) ще є ліквідність, Федеральній резервній системі не потрібно істотно коригувати грошово-кредитну політику.
Одразу після того, як TGA буде вичерпано і після підвищення межі боргу буде відновлено, Федеральна резервна система вичерпає екстрені заходи, не зможе запобігти подальшому зростанню прибутковості. Це не матиме великого впливу на ліквідність долара в першому кварталі, але може вплинути на політику протягом року.
Очікується, що RRP в певний момент першого кварталу наблизиться до нуля, оскільки фонди грошового ринку виводять кошти для покупки державних облігацій з вищою прибутковістю. Це означає, що буде введено 2370 мільярдів доларів ліквідності.
Загалом, QT ФРС зменшить ліквідність на 180 мільярдів доларів, зменшення залишків RRP вплине на введення 237 мільярдів доларів, чисте введення становитиме 57 мільярдів доларів.
З боку Міністерства фінансів, через обмеження на верхню межу боргу, можна витрачати кошти лише з TGA. Наразі баланс TGA становить 7220 мільярдів доларів. Політичні фактори можуть відстрочити підвищення верхньої межі боргу, очікується, що баланс TGA буде вичерпано в період з травня по червень. До кінця першого кварталу Міністерство фінансів випустить близько 5550 мільярдів доларів ліквідності.
Згідно з Федеральною резервною системою та Міністерством фінансів, загальна ліквідність долара в першому кварталі зросла приблизно на 6120 мільярдів доларів.
На основі цього аналізу, ймовірно, що до кінця першого кварталу може виникнути локальний максимум на ринку. У 2024 році біткойн після досягнення приблизно 73,000 доларів на початку березня залишався в бічному русі, а 11 квітня, перед терміном сплати податків, почав знижуватися.
Потрібно звернути увагу на те, що цей аналіз припускає, що ліквідність долара є ключовим маргінальним фактором глобальної законодавчої ліквідності. Інші фактори, такі як кредитна політика Китаю, політика Японського центрального банку, обмінний курс долара тощо, також необхідно враховувати.
В цілому, позитивне середовище ліквідності в доларах США в першому кварталі може частково компенсувати розчарування на ринку. Як зазвичай, кінець першого кварталу буде часом для фіксації прибутків, чекаючи покращення ліквіднісних умов у третьому кварталі.
З точки зору інвестицій, можна розглянути можливість збільшення ризикового експозиції, наприклад, вкладення в нові емерджентні децентралізовані науки (DeSci). Загалом, висока оптимістична позиція, але необхідно уважно стежити за змінами на ринку та вчасно коригувати стратегію.