Важливість управління позицією в інвестиціях та торгівлі

Суть спекуляцій можна підсумувати в двох аспектах: прибутковість у разі правильності та контроль за збитками у разі помилки. Кожен трейдер коли-небудь шкодував через занадто легку позицію в обіцяючій можливості та був збентежений, продовжуючи збільшувати позицію в збиткових угодах.

Управління позицією є однією з найскладніших навичок у торгівлі, але покращення цієї здатності може дати найзначніші результати. Топові трейдери постійно шукають способи вдосконалення управління позицією, оскільки помилка в оцінці може призвести до важких наслідків. Незважаючи на численні недоліки на етапі виконання, управління позицією є однією з найкращих складових моєї професійної кар'єри, оскільки воно компенсує багато моїх помилок в інших сферах.

Класичним прикладом є історія про те, як Друкенмілер і Сорос у 1992 році зробили коротку позицію на фунт стерлінгів. Тоді Друкенмілер вважав, що Англійському банку буде важко довгостроково підтримувати фунт стерлінгів, і він запропонував Соросу вкласти всі кошти фонду в цю угоду. Сорос не тільки не заперечував, але й запропонував підвищити позицію до 200%. Ця угода врешті-решт стала однією з найвідоміших угод в історії, з прибутком у 1 мільярд доларів за один день.

Моя особиста найуспішніша угода відбулася в листопаді 2024 року, коли одна торгова платформа оголосила про запуск $PEPE. Після підтвердження достовірності новини я зрозумів, що це унікальна можливість. Ціна $PEPE стрімко зросла з 0,000012 доларів до 0,000016 доларів. Враховуючи, що платформа протягом тривалого часу не запускала нові мем-монети, а також те, що у користувачів з США немає зручних каналів для покупки, я зробив висновок, що ця новина принесе $PEPE велику кількість роздрібних інвестицій.

Я рішуче збільшив позицію, майже використавши весь інвестиційний портфель з 2-кратним важелем на покупку. Хоча розмір позиції викликав у мене занепокоєння, але я внутрішньо був переконаний, що це правильний вибір. Пізніше того ж дня, інша торгова платформа також оголосила про запуск $PEPE, що сприяло підвищенню ціни до історичного максимуму. Менше ніж за 12 годин, мій прибуток наблизився до 100%. Цей досвід підкреслює важливість своєчасного коригування позицій у випадку асиметричних можливостей.

Однак ми не можемо ігнорувати ризик надмірної позиції. За кожною успішною ставкою стоять численні випадки, коли люди зазнали банкрутства через ризиковані ставки. Знайти баланс між впевненістю у власному судженні та повагою до ринку не є простим завданням. Іноді ти впевнений у своїй позиції, але зазнаєш серії збитків; іноді ти вирішуєш зупинитися на збитках, але ринок відразу ж розвертається. У таких випадках суворе управління ризиками стає особливо важливим.

Мій особистий принцип: якщо цінова динаміка не відповідає очікуванням, і збитки тривають деякий час, я рішуче зупиняю збитки. Незалежно від того, як сильно я вірю у своє судження, ринок завжди правий. Ніколи не варто прив'язуватися до збиткових угод, оскільки кращі можливості можуть з'явитися в будь-який момент. Якщо через одну суттєву втрату вичерпати капітал, не вдасться скористатися наступними хорошими можливостями.

Уникнення значних втрат є найважливішою концепцією в управлінні ризиками. Визначення "значних втрат" варіюється від людини до людини, залежно від індивідуальної здатності переносити ризик. Коли розмір мого портфеля був невеликим, я часто використовував 10-15% капіталу для торгівлі з високою впевненістю. Зі збільшенням розміру інвестицій я переходив на ринки з більшою ліквідністю, і моя здатність переносити ризик відповідно знижувалася. Дуже важливо чітко усвідомлювати свою здатність переносити ризик, щоб під час кожної угоди знати, яку втрату можна витримати.

Одна з моїх улюблених торгових стратегій — це стратегія пробою. Торгівля поблизу історичних максимумів має чітке визначення ризиків: або швидкий прибуток, або швидка неефективність. У такому випадку розумно здійснювати великі позиції, оскільки є чітка точка стоп-лосу.

Оглядаючись на свій торговий шлях до сьогодні, значне зростання в моєму портфелі в основному походить від "все або нічого" типу прибутків. Щороку лише кілька угод приносять більшість прибутку, в інші часи більше йдеться про виживання. Ключовим є збереження гостроти розуму, виявлення можливостей, які можуть принести величезний прибуток, а також дисципліна, щоб уникнути втрати всіх коштів на ідеях з низькою впевненістю або продовження збільшення позицій на збиткових угодах.

У своїй майбутній торговій кар'єрі я планую зосередитися на покращенні одного аспекту — позиції. Хоча я добре справляюся з великими ставками, але часто важко довго тримати позицію, коли є значні нереалізовані прибутки. Це зважаючи на ризик-менеджмент, але якщо я зможу краще дотримуватися своїх суджень і зменшити частоту операцій, я вірю, що моя торгова ефективність зросте.