Вихід Web3-проектів за кордон: пошук можливостей для розвитку в умовах глобалізації

У глобалізаційній хвилі проекти Web3 виходять на міжнародну сцену з небаченою швидкістю. Китайські компанії відіграють важливу роль у цьому процесі, але невизначеність внутрішньої політики, відсутність законодавства та неясність регуляторних позицій створюють виклики для розвитку Web3 компаній. Ці фактори змушують багато проектів звертатися за кордон або шукати прорив у межах обмежених рамок відповідності. Проте, уважно стежачи за політичними тенденціями та комбінуючи пільгові програми різних країн, а також розумно будуючи рамки відповідності підприємств, сектор Web3 все ще може знайти відповідну модель розвитку.

Основні цілі виходу компаній на міжнародний ринок

ринкові можливості

Глобальний ринок надає Web3 проектам ширшу базу користувачів та потенціал для зростання. Особливо в таких регіонах, як Азія та Європа, користувачі мають високий рівень прийняття технології блокчейн та криптовалют, що відкриває більше комерційних можливостей та простору для розвитку проектів.

Регуляторне середовище

В різних країнах значно відрізняються регуляторні політики щодо блокчейну та криптовалют. Деякі країни мають відносно лояльне та дружнє регуляторне середовище, що забезпечує більшу гнучкість і безпеку для функціонування та розвитку проектів Web3. У порівнянні з цим, суворе регулювання в певних країнах може обмежувати розвиток проектів. Вихід на ринок країн з більш дружнім правовим середовищем може ефективно знизити ці ризики та забезпечити довгострокову стабільну роботу проекту.

отримання талантів

Web3 є технологічно насиченою сферою, яка приваблює провідних розробників та експертів, що є критично важливим для успіху проєктів. Виходячи на міжнародний ринок, проєкти можуть шукати та залучати талановитих фахівців в усьому світі, що прискорює інновації та розвиток технологій і продуктів.

Капітал та інвестиції

Вихід на міжнародний ринок дозволяє проектам Web3 отримати доступ до більшої кількості потенційних інвесторів та джерел фінансування. Особливо в регіонах, де активні венчурні інвестиції та інвестиції в криптовалюту, проектам легше отримати фінансову підтримку, що сприяє їх швидкому розвитку.

Ефект кластеризації

Різні країни та регіони, завдяки технологічним та політичним перевагам, сформували різні промислові кластери, створивши регіональні ланцюги постачання, які забезпечують різні базові підтримки для місцевих Web3 компаній.

диверсифікація ризиків

Ведення бізнесу в кількох країнах може допомогти розподілити ризики, уникнути значного впливу змін економічної, політичної чи регуляторної ситуації в єдиному ринку на проєкт, що підвищує стійкість проєкту до ризиків.

Відповідність і ризикова ізоляція

Компанії Web3 при виборі місця для виходу на міжнародний ринок повинні перш за все враховувати місцеву регуляторну базу, щоб забезпечити законну та відповідну діяльність.

Політика відповідності в різних країнах та регіонах

Гонконг

Гонконг з 2023 року впроваджує ліцензійний режим для постачальників послуг віртуальних активів (VASP), вимагаючи від усіх платформ для торгівлі віртуальними активами отримання дозволу Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу. Станом на січень 2025 року, 7 платформ вже отримали ліцензії на ведення діяльності. З 2020 року Гонконг офіційно ліцензував 10 бірж, що демонструє його обережно відкриту позицію щодо індустрії віртуальних активів. Вимоги до ліцензії включають суворі процедури KYC, захист активів та заходи з кібербезпеки, спрямовані на захист інвесторів та запобігання ризикам відмивання грошей.

Сінгапур

Управління фінансових послуг Сінгапуру через регуляторний пісочницю дозволяє фінансовим технологічним компаніям тестувати інноваційні продукти в контрольованому середовищі, надаючи підтримку регулюванню для бізнесу. Деякі торгові платформи демонструють свою адаптацію до регуляторного середовища в Сінгапурі: спочатку отримують попереднє схвалення, а потім отримують повну ліцензію. Це свідчить про те, що Сінгапур став регіональним центром Web3 для підприємств Азійсько-Тихоокеанського регіону, що свідчить про впевненість у місцевому регуляторному середовищі.

Інші регіони: Європа, Азійсько-Тихоокеанський регіон та Північна Америка

Регламент ЄС щодо ринку криптоактивів (MiCA) набуде чинності наприкінці 2024 року, уніфікуючи регуляторні стандарти для криптоактивів. MiCA вимагає від постачальників послуг криптоактивів реєстрації та дотримання стандартів прозорості, ліквідності та захисту споживачів.

У регіоні Азійсько-Тихоокеанського, Японія вимагає, щоб постачальники послуг з віртуальних активів отримали ліцензію Управління фінансових послуг, а Австралія повинна зареєструватися як постачальник послуг обміну цифрових валют, підлягаючи регулюванню Австралійського центру звітування та аналізу транзакцій. У Північній Америці США мають досить суворе регулювання криптоактивів, деякі торгові платформи стикалися з позовами, але все ще активно спілкуються з регуляторами у пошуках чіткої рамки.

ізоляція ризиків

Механізм ізоляції ризиків є важливою складовою частиною побудови комплаєнс-структури Web3 проектів під час міжнародної діяльності. Його основною метою є забезпечення того, щоб ризики в різних бізнес-секторах або регіонах не передавалися один одному через розумний дизайн корпоративної структури, що захищає загальну стабільність та здатність підприємства до безперервної роботи.

Відкрити незалежні дочірні компанії в різних країнах або регіонах, при цьому кожна дочірня компанія є незалежною юридичною особою, відповідальною за бізнес-операції на конкретному ринку. Це дозволяє обмежити юридичні, фінансові та операційні ризики в межах конкретної юридичної особи, уникаючи розповсюдження ризиків на всю групу компаній.

Розмістіть основні активи (такі як технологічні патенти, інтелектуальна власність, бренд тощо) у спеціальній холдинговій компанії або трастовій структурі, щоб захистити їх від ризиків, пов'язаних з операційними сутностями. Наприклад, підприємства можуть зареєструвати основні активи в холдинговій компанії на Британських Віргінських островах або на Кайманових островах, а високоризикові операційні бізнеси - у дочірніх компаніях в інших регіонах.

Чітко визначити права та обов'язки між різними суб'єктами через контракти та угоди, щоб забезпечити ефективну ізоляцію ризиків на правовому рівні. Наприклад, підприємства можуть за допомогою сервісної угоди, ліцензійної угоди або угоди про фінансові операції чітко розмежувати бізнес-границі та сферу відповідальності між різними суб'єктами.

Завдяки раціональному встановленню механізму ізоляції корпоративної архітектури, підприємства Web3 можуть гнучко реагувати на різні вимоги регулювання та ризикові виклики на ринках, забезпечуючи безпеку основного бізнесу та активів, одночасно підтримуючи стабільність глобальних операцій.

Основні напрямки виходу китайських підприємств на міжнародний ринок

Гонконг

Гонконг, як міжнародний фінансовий центр, має розвинену фінансову інфраструктуру та надійну правову систему, що забезпечує стабільне середовище для роботи компаній Web3. Порівняно з іншими регіонами, регулювання Web3 проектів у Гонконгу є більш м'яким, що полегшує швидкий старт бізнесу для стартапів. В останні роки уряд Гонконгу активно сприяє розвитку технологій блокчейн, через політику стимулювання та підтримки створюючи хороші умови для розвитку компаній Web3.

Сінгапур

Сінгапур є провідним фінансово-технічним хабом Азії, що має розвинену технологічну екосистему, яка приваблює велику кількість підприємств, пов'язаних з Web3. Уряд Сінгапуру має відкриту позицію щодо технологій блокчейн та Web3 і розробив чіткі регуляторні політики, які допомагають компаніям швидко розвиватися в умовах дотримання норм. Податкова система Сінгапуру є відносно вигідною, що знижує операційні витрати для компаній Web3 і підвищує їх привабливість.

BVI (Британські Віргінські Острови)

BVI відомий своїм швидким і простим процесом реєстрації компаній та низькими реєстраційними витратами, що робить його ідеальним для швидкого заснування стартапів Web3. BVI пропонує сувору політику захисту конфіденційності, що забезпечує безпеку інформації про компанії та акціонерів, що дуже підходить для Web3 проектів, які акцентують увагу на конфіденційності. Місцева правова система гнучка та пропонує значні податкові пільги, що робить його ідеальним вибором для офшорної реєстрації.

Будова морської архітектури

Основна логіка глобальної комплаєнс-структури полягає в створенні різних сутностей, формуванні регіональної комплаєнс-рамки, а також у забезпеченні акціонерного або суттєвого контролю, що дозволяє максимально використовувати унікальні переваги кожного регіону. Такий підхід дозволяє офшорним компаніям вже не бути лише синонімами "уникнення регулювання" або "податкових оазисів", а стати "стратегічними вузлами" для підприємств у побудові глобальної комплаєнс-системи та оптимізації розподілу фінансів і ресурсів за допомогою розумного планування. Підприємства можуть відповідно до потреб різних етапів розвитку гнучко формувати односуб'єктні структури, багатосуб'єктні структури, паралельні структури та інші багаторівневі, багатоекосистемні корпоративні стратегічні системи, щоб відповідати вимогам різних сцен і етапів.

Придатність архітектури

Одинарна архітектура

Однооб’єктна структура підходить для стартапів або малих компаній, які хочуть швидко перевірити бізнес-модель і зосередитися на єдиному ринку. Ця структура має просту організацію, низькі управлінські витрати, що дозволяє швидко запускати та вести бізнес. Наприклад, стартап може зареєструвати єдиний об’єкт у Сінгапурі, швидко вийти на ринок і скористатися місцевими податковими пільгами, одночасно уникаючи складних міжнародних управлінських навантажень.

Зі збільшенням масштабу підприємства та ускладненням бізнесу недоліки одношарової архітектури поступово виявляються. Вона може не відповідати вимогам комплаєнсу на глобальному ринку, наприклад, різницям у регуляторних стандартах у різних регіонах, а також важко реалізувати ефективне розподілення ресурсів і ефективну ізоляцію ризиків. Коли підприємству потрібно одночасно виходити на кілька ринків, єдине юридичне утворення може зіткнутися з податковими, юридичними або операційними перешкодами.

Багатосутнісна архітектура

Багатосуттєва структура підходить для підприємств з довгими бізнес-лініями, складними сегментами та різноманітними структурами власності. Створюючи дочірні компанії або асоційовані компанії в різних юрисдикціях, багатосуттєва структура може забезпечити ізоляцію ризиків, оптимізацію податків та адаптацію до ринку. Наприклад, технологічна компанія створює дочірню компанію в Європейському Союзі, щоб відповідати вимогам GDPR (Загальний регламент захисту даних), одночасно засновуючи холдингову компанію на Кайманових островах для оптимізації глобальної податкової структури. Така структура контролює юридичні та фінансові ризики в певних регіонах шляхом розподілу сутностей, одночасно підвищуючи гнучкість операцій підприємства на глобальному рівні. Вона підтримує підприємства в перерозподілі ресурсів між різними ринками та підвищує глобальну конкурентоспроможність через регіональні рамки відповідності.

Підходить для підприємств, які вже вступили в етап розширення і повинні справлятися з регуляторними вимогами в кількох країнах та різноманітними бізнес-потребами. Наприклад, деякі провідні біржі відкривають дочірні компанії в Південно-Східній Азії, Європі та Північній Америці та запускають різні версії додатків, щоб відповідати звичкам споживачів та правовим вимогам на місцях.

Паралельна архітектура

Паралельна архітектура є ще одним більш складним дизайном, зазвичай це поєднання акцій або бізнесу кількох багатосуб'єктних архітектур, що особливо підходить для підприємств, які потребують незалежної роботи кількох бізнес-сегментів.

Паралельна структура забезпечує створення кількох незалежних суб'єктів, що гарантує, що різні бізнес-одиниці не заважають одна одній в юридичному та фінансовому плані. Наприклад, група може одночасно вести діяльність у виробництві, роздрібній торгівлі та фінансових послугах, створюючи незалежні юридичні особи для кожного з цих напрямків, щоб уникнути ризиків, що виникають у одній з областей, які можуть вплинути на інші бізнеси. Проте через контроль акцій чи бізнес-об'єднання між різними напрямками можуть виникати тісні зв'язки та синергія. Компанія Web3 може незалежно вести діяльність з розробки технологій та просування бізнесу в різних регіонах, задовольняючи місцеві вимоги щодо відповідності, а також оптимізуючи глобальне розподілення ресурсів.

Цей дизайн не тільки підвищує ясність управління, але й забезпечує вищу гнучкість і стабільність у глобальному відповідному розміщенні, що краще підходить для підприємств з різноманітним бізнесом.

Аналіз переваг архітектури

Одноосібна структура

Особливістю одноосібної архітектури є те, що підприємства можуть повною мірою використовувати політику та регуляторні переваги обраної юрисдикції для швидкого дотримання вимог та ведення діяльності. Регуляторне середовище в різних регіонах надає підприємствам унікальні можливості.

Наприклад, якщо компанії важливе фінансування або ефект концентрації технологій, вони можуть обрати Сінгапур як місце реєстрації. Регулювання фінансового законодавства в Сінгапурі відносно м'яке, особливо в сфері капітальних ринків та фінансових інновацій. Це надає Web3 компаніям гнучкі канали фінансування, що сприяє швидкому залученню коштів та розвитку проектів. Крім того, уряд Сінгапуру активно заохочує розвиток високих технологій, пропонуючи компаніям безліч політичних підтримок та фінансових стимулів. Компанії можуть скористатися цими політиками для зниження витрат на дослідження та розробки та прискорення технологічних інновацій.

Якщо підприємство більше зосереджене на податкових питаннях та конфіденційності акціонерів, воно може обрати BVI як місце реєстрації. BVI славиться своєю суворою політикою захисту конфіденційності, що особливо підходить для Web3 підприємств, які акцентують увагу на безпеці інформації та захисті прав акціонерів. Реєстрація в цій юрисдикції дозволяє насолоджуватися високим рівнем захисту комерційної таємниці, а також вигодами від спрощених регуляторних вимог та низьких податкових ставок.

Багатооб'єктна архітектура

Особливістю багатосуб'єктної архітектури є те, що вона може органічно поєднувати регуляторні переваги різних регіонів, створюючи дочірні компанії або асоційовані компанії по всьому світу, що забезпечує оптимізацію відповідності та операцій.

Наприклад, створення холдингової компанії на BVI, яка контролює фінансову компанію в Гонконзі, а потім гонконгська компанія контролює операційну компанію в Китайській території. Компанія на BVI має переваги у вигляді низького податкового тарифу та захисту конфіденційності, холдингова компанія в Гонконзі користується фінансовими перевагами та податковими пільгами Гонконгу, а операційна компанія в Китайській території отримує субсидії, пов'язані з науковими дослідженнями, та переваги технологічної індустрії, оптимізуючи глобальну холдингову структуру та захищаючи основні активи.

За допомогою багатосуб'єктної архітектури підприємства можуть не лише гнучко розподіляти ресурси між різними ринками, але й контролювати юридичні та фінансові ризики в певних зонах, забезпечуючи при цьому функціонування підприємств на глобальному рівні.