Споживчий ланцюг: революційна сила в індустрії Блокчейн чи новий інструмент обману для дурнів?

В останні роки в індустрії Блокчейн з'явилося багато проектів, які мають концепцію "ланцюга споживання" в основі. Вони прагнуть залучити більше користувачів Web2 до світу Web3 шляхом спрощення операційних процесів і зниження бар'єрів. Один з проектів Layer для споживачів швидко привернув мільйони користувачів завдяки своїй сумісності з EVM та функції токенізації балів соціальних платформ.

Однак, з розвитком проєкту ринкова реакція виявилася двоїстою: з одного боку, технологічні інновації проєкту та зростання користувачів вражають; з іншого боку, частина користувачів ставить під сумнів його бізнес-модель через втрати, понесені під час участі в акціях. У цій статті ми використаємо цей випадок як точку відліку для дослідження сутності споживчого ланцюга: чи є він піонером у стимулюванні змін у галузі, чи є це інструментом обдурювання людей, як лохів?

Один. Інновації та досягнення проекту споживчого ланцюга

Технічний прорив: сумісність з EVM та інтеграція соціальної екосистеми

Ця проєкт має найбільшу перевагу у своїй EVM-сумісності, що дозволяє розробникам використовувати знайому мову Solidity для створення додатків у певній екосистемі, значно знижуючи бар'єри для розробки. Одночасно, завдяки функції токенізації балів, проєкт перетворює бали Web2 користувачів на активи в блокчейні, ще більше спрощуючи процес входження користувачів у Web3. Ця технологічна інтеграція не лише приносить нову ліквідність у певну екосистему, але й забезпечує безшовний досвід на блокчейні для величезної кількості користувачів соціальних платформ.

Зростання користувачів та розширення екосистеми

З моменту запуску тестової мережі цей проєкт привабив більше 5,3 мільйона користувачів, кількість платних користувачів під час активностей тестової мережі перевищила 1 мільйон, обсяг угод на ланцюзі перевищив 29 мільйонів. Після запуску основної мережі кількість активних гаманців швидко перевищила 1 мільйон, обсяг угод на ланцюзі перевищив 5 мільйонів, що свідчить про сильний ріст користувачів. Крім того, проєкт уклав угоди з кількома відомими Блокчейн платформами, що ще більше розширило його екосистему.

Токеноміка та механізми стимулювання

Загальна кількість токенів проекту становить 10 мільярдів, з яких 77% розподілено на розвиток спільноти та екосистеми, включаючи 50% на аеродропи, 20% на підтримку розвитку екосистеми тощо. Цей механізм стимулювання має на меті залучення користувачів через аеродропи та активності по стейкінгу, одночасно забезпечуючи фінансову підтримку екосистемних проектів.

Два, тривоги за втрати користувачів

Правила акції складні, вартість участі висока

Хоча проєкт залучив велику кількість користувачів через аеродропи та стейкінг-активності, деякі користувачі скаржаться на складність правил участі та високі витрати на участь. Наприклад, користувачам потрібно стейкати певні активи, щоб отримати винагороду за аеродроп, а в умовах значних коливань ринку вартість стейкованих активів може суттєво знизитися, що призводить до того, що фактичний дохід користувачів нижчий за очікуваний. Цей дизайн деякі користувачі ставлять під сумнів як обман для дурнів.

Обмеження токенізації балів

Функція токенізації балів проекту, хоча й знижує бар'єри для входу користувачів у Web3, але її фактичні сфери застосування обмежені. Наразі токенізовані бали в основному використовуються для сплати Gas-кошту та участі в онлайн-активностях, і ще не сформувалися широкі споживчі сценарії. Ця обмеженість може призвести до сумнівів користувачів щодо довгострокової цінності проекту.

Нестача екологічної ліквідності

Хоча проект прагне інтегрувати ліквідність кількох екосистем, проте DeFi-протоколи та додатки в його екосистемі все ще перебувають на ранній стадії, а ліквідність відносно недостатня. Ця проблема фрагментації ліквідності може обмежити фактичний досвід користувачів, що, в свою чергу, вплине на довгостроковий розвиток проекту.

Три, суть споживчого ланцюга: галузева трансформація чи обдурювання людей, як лохів?

Потенціал для змін в індустрії

Основною метою споживчого ланцюга є зниження бар'єрів для користувачів через технологічні інновації та сприяння переходу користувачів Web2 до Web3. Сумісність проекту з EVM та функція токенізації балів є втіленням цієї концепції. Ця сумісність не лише дозволяє плавно перейти існуючим застосункам Web2 до екосистеми Web3, але й надає розробникам потужніші інструменти підтримки, покращуючи досвід користувачів та поширеність застосунків. Якщо вдасться ефективно вирішити проблеми недостатньої ліквідності та обмежених випадків використання, споживчий ланцюг має всі шанси стати каталізатором для реалізації масштабного застосування в індустрії блокчейн, сприяючи всебічному розвитку децентралізованої економіки.

Обман для дурнів ризик

Однак механізм стимулювання та бізнес-модель, що стоять за споживчими ланцюгами, також можуть бути легко зловживані. Деякі проєкти можуть залучати фінансування користувачів через складні правила участі та високі витрати на участь, але врешті-решт призводять до втрат інвесторів. Це явище "обдурювання людей, як лохів", що використовує високі прибутки як приманку та кошти користувачів як ціну, не є новим у сфері Блокчейн, особливо в умовах відсутності ефективного регулювання, що може загострити ірраціональну спекуляцію на ринку та завдати шкоди інтересам широкої аудиторії звичайних користувачів. Тому забезпечення прозорості, сталості механізму споживчого ланцюга та захист прав користувачів, встановлення довіри користувачів і забезпечення здорового розвитку ринку стають ключовими викликами для його майбутнього розвитку.

Чотири. Уроки з прикладів: труднощі та шляхи вирішення споживчого ланцюга

двосічний меч дизайну економіки токенів

Економічна модель токенів проєкту є його спірним ядром. Незважаючи на те, що більшість токенів розподіляється серед спільноти, намагаючись залучити користувачів через високі стимули, згідно з історичними даними про аеродропи, абсолютна більшість токенів значно знецінюється через великий тиск продажу протягом трьох місяців після аеродропу. Хоча така модель може швидко накопичити користувачів у короткостроковій перспективі, якщо бракує реальних сценаріїв застосування, підтримувати вартість токенів буде важко, що в кінцевому підсумку призведе до втрат користувачів через зменшення активів. Наприклад, користувачі в активностях тестової мережі хоч і внесли значну кількість балів, але токенізовані сценарії їх використання обмежуються лише оплатою Gas-кошту та стейкінгом, що не дозволило сформувати замкнуте коло споживання.

Розмежування реального та віртуального в технологічній інтеграції

Технічні інновації проекту------як-от сумісність з EVM, токенізація балів, інтеграція ліквідності між блокчейнами------хоча і подані як "індустріальна революція", фактичні результати реалізації все ще потребують підтвердження. Наприклад, заявлена "інтеграція ліквідності з кількох екосистем" залежить від міжблокових мостів та механізмів стимулювання, але загальна заблокована вартість у конкретних екосистемах відносно низька, а підґрунтя для інтеграції ліквідності є слабким. Крім того, хоча через специфічну архітектуру знижені вимоги до розробки, децентралізовані додатки в екосистемі все ще переважно є простими, і не вистачає складних додатків.

Виклики стійкості, що керуються спільнотою

"Цікава спільнота культура" проекту є його яркою рисою зростання користувачів, наприклад, через розробку ігор з використанням роботів для залучення мільйонів користувачів. Однак ця модель сильно залежить від короткострокових стимулів, і питання з утриманням користувачів викликають сумніви. Дані показують, що під час тестової мережі було багато користувачів, які поповнили свої бали, але після запуску основної мережі темпи зростання обсягу угод на ланцюзі сповільнилися, що свідчить про те, що активність користувачів може знизитися після закінчення аірдропу. На відміну від цього, зріла споживча ланцюгова система повинна побудувати механізм довгострокового захоплення вартості, наприклад, шляхом перетворення поведінки користувачів на продуктивність на ланцюзі через DeFi-протоколи, а не лише покладаючись на "трафік-аірдроп" цикл.

5. Майбутнє споживчого ланцюга: від «гри в трафік» до «мережі цінностей»

Повернення до сутності потреб користувачів

Основним завданням споживчого ланцюга має бути зниження бар'єрів для використання Web3 та створення реального попиту. Важливою спробою є токенізація балів, яка дозволяє користувачам "безвідчутно підключатися до блокчейну", але якщо це обмежиться лише оплатою Gas-коштів, то не відрізнятиметься від системи балів Web2. У майбутньому необхідно розширити сфери застосування, наприклад, використання токенів для соціальних винагород, підписки на контент та інші часті споживчі дії, формуючи замкнуте коло "бали-споживання-доходи".

Технологічне поглиблення інтеграції ліквідності

Поточна інтеграція ліквідності між ланцюгами в основному залежить від мостових протоколів, але проблеми безпеки та ефективності є виразними. Щоб справді подолати ізоляцію екосистеми, потрібно дослідити рішення нижчого рівня, такі як використання технології ZK для реалізації легковагової міжланцюгової верифікації або об'єднання активів з кількох ланцюгів через єдиний ліквідний пул. Водночас впровадження реальних прибуткових протоколів (наприклад, кредитування, похідні) може підвищити використання капіталу та уникнути "псевдозростання" ліквідності.

Будівництво регуляторної та комплаєнс-рамки

Візія "масового прийняття" споживчого ланцюга повинна зіткнутися з регуляторними викликами. Наприклад, вхід у фіатні валюти може включати питання KYC/AML, тоді як фінансові властивості токенізованих балів також можуть підпадати під регулювання цінних паперів. Проектам потрібно співпрацювати з регуляторними органами, щоб дослідити інтеграцію ідентичності в блокчейні та комплаєнтних платіжних каналів, а не покладатися лише на "регуляторний арбітраж".

Шість, висновок

Приклади проектів споживчого ланцюга відображають типовий конфлікт цієї ніші: з одного боку - інноваційний потенціал інтеграції технологій та зростання користувачів, з іншого - бульбашка токенів та ризик короткострокового прибутку. Майбутній успіх чи невдача залежатиме від того, чи зможе розширитися сфера застосування від простих розваг і ігор до соціальних, фінансових та інших високочастотних потреб, чи справді так звана ліквідність та міжланцюгова інтеграція підвищують капітальну ефективність, а не залишаються на поверхневих облікових даних, а також чи зможе управління спільнотою перейти від спекулянтів, що керуються короткостроковими інтересами, до активних співбудівників екосистеми, які беруть участь у розподілі довгострокової вартості.

Якщо проект споживчого ланцюга лише під прикриттям "зниження бар'єрів" здійснює "обдурювання людей, як лохів", то неминуче стане інструментом "обману для дурнів"; лише глибоке поєднання технологічних інновацій та цінності для користувачів дозволить зайняти своє місце в індустрії під час змін.