BTC haftalık yükseliş %10'u aştı, yaklaşık 7 milyar dolar uzun vadeli sermaye gemiye bindi

Bu hafta BTC 85177.33 dolardan açıldı, 93780.57 dolara kapandı, haftalık artış %10.10, dalgalanma %12.73, üç hafta üst üste yükseliş gerçekleştirdi ve işlem hacmi bir miktar arttı. Pazartesi günü 120 günlük hareketli ortalamayı güçlü bir şekilde aştı, ardından hafta boyunca hareketli ortalamanın üzerinde işlem gördü ve güçlü bir boğa isteği gösterdi.

Amerikan hükümeti ticaret müzakerelerini ilerletmeye devam ediyor, Beyaz Saray sürekli olumlu sinyaller veriyor, ancak diğer tarafın tutumu belirsiz, müzakerelerin sonuçları hala net değil. Aynı zamanda, Amerikan başkanı, Fed başkanını görevden almayacağını açıkça belirtti, bu da piyasalardaki Fed'in bağımsızlığının zarar görmesi konusundaki endişeleri azalttı, hisse senedi, tahvil ve döviz piyasaları istikrar kazanarak yükseliş gösterdi.

Fed yetkilileri dışa olumlu mesajlar veriyor. Bazı yetkililer, ekonomik durum değişirse, Fed'in hızlı bir şekilde harekete geçme kapasitesine sahip olduğunu, istihdam pazarında ciddi bir kötüleşme olduğunda faiz indirim hızını artırmanın da dahil olduğunu belirtti.

Son dönemde küresel piyasalardaki, özellikle de ABD finans piyasalarındaki performans, ticaret çatışmalarının mantıksızlığını ve dünya ekonomisi üzerindeki büyük etkisini yeterince ortaya koymaktadır. ABD hükümeti ve Fed'in finans piyasalarındaki dalgalanmalara karşı aldığı uzlaşma önlemleri, siyasetin, ekonominin ve piyasanın orta ve uzun vadede hala mantıklı bir yol izleyeceğini doğrulamaktadır.

Ancak, piyasa geri dönüşü esas olarak ticaret savaşlarının piyasa çöküşüne ve ekonomik durgunluğa neden olabileceği endişelerinin geçici olarak hafiflemesinden kaynaklanmaktadır. İlerleyen piyasa hareketleri, ticaret anlaşmazlıklarının zamanında çözülüp çözülemeyeceğine ve ABD ekonomisinin gerçekten bir durgunluğa girip girmeyeceğine bağlı olacaktır. Bu değerlendirmeye dayanarak, devam eden ABD hisse senetleri ilk çeyrek mali raporlarının açıklanması son derece önemlidir.

Politika, makro finans ve ekonomik veriler

Amerikan hükümetinin üst düzey yetkilileri, ticaret müzakerelerinin iyi bir ilerleme kaydettiğini, özellikle de Çin ile olan müzakerelerin de aktif olarak sürdüğünü belirtti. Ancak, Çin hükümeti tarafların somut müzakerelere başlamadığını ifade etti.

Japonya ve Güney Kore gibi ülkelerin ABD ile olan müzakereleri oldukça olumlu ilerliyor ve ABD için faydalı koşulların sağlanabileceği umuluyor. Bu durum diğer ülkeler için bir örnek teşkil edebilir. Ancak ABD-Çin müzakereleri henüz somut bir aşamaya girmedi, ticaret anlaşmazlığının ikinci aşaması yeni başladı ve önemli bir ilerleme kaydetmek için hala mesafe var. Bu durum, piyasanın toparlanma süresini ve alanını kısıtladı; kısa vadede iyimser olmak zor.

Federal Reserve Başkanı'nın konuşması, ticaret politikalarının getirdiği enflasyon ve ekonomik belirsizlik etrafında şekillendi, yaklaşan Mayıs faiz toplantısına yön verdi ve Fed'in bağımsızlığını vurguladı. Verilere dayalı politikalar uygulayacağını, faiz oranlarını istikrarlı tutacağını ve siyasi baskılara boyun eğmeden faiz indirimine gitmeyeceğini belirtti; ancak enflasyon veya istihdam verilerinde önemli bir değişiklik olursa politikanın ayarlanabileceğini ima etti. Diğer Fed yetkililerinin konuşmaları ise daha çok "güvercin" duruşunu vurguladı ve Haziran ayında faiz indirimine gidilebileceğini ima etti.

Son veriler, Haziran ayında faiz indirimi olasılığının %62,7 olduğunu ve önceki iki haftaya göre düştüğünü gösteriyor.

23 Nisan'da yayınlanan ABD Merkez Bankası'nın (Fed) kahverengi kitabı, 12 Fed bölgesinden 8'inin ekonomik faaliyetlerin "temelde belirgin bir değişiklik göstermediğini" bildirdiğini ve genel ekonomik büyümenin yavaşladığını ortaya koyuyor. Şirketler gümrük tarifeleri politikalarına güçlü bir tepki veriyor, birçok bölgede 2025 yılı enflasyon beklentisi %3,5'e yükseliyor ve imalat sanayi faaliyetleri daha da daralıyor. Tüketim harcamaları ılımlı bir şekilde artıyor, ancak yüksek fiyatlar ve gümrük tarifeleri beklentileri tüketici güvenini zayıflatmaya başlıyor. İstihdam seviyesi genel olarak stabil, ancak işe alım faaliyetleri zayıflıyor ve bazı bölgelerde işten çıkarma artışları bildiriliyor. Maaş artışları yavaşlıyor, ancak hala pandemi öncesi seviyelerin üzerinde.

Amerikan hükümeti ve Federal Rezerv'in yumuşak tutumu ile piyasalardaki panik duygusu hafifledi. Dolar endeksi 97.991'e düştükten sonra 99.613'e geri yükseldi ve istikrar kazandı. Devlet tahvili getirileri hafif bir düşüş gösterdi, 2 yıllık ve 10 yıllık tahviller sırasıyla 3.7560% ve 4.245% seviyelerinde kapandı. Riskli varlıklar daha iyi performans sergiledi, Nasdaq, S&P 500 ve Dow Jones endeksleri sırasıyla %6.73, %4.59 ve %2.48 oranında geri yükseldi.

Altın fiyatı haftanın başında 3499,93 dolar/ons seviyesine yükseldikten sonra geri çekildi.

Satış Baskısı ve Satış

Fiyatların büyük ölçüde sıçramasıyla birlikte, bu hafta zincir üzerindeki satış miktarı arttı ve bu, esas olarak kısa vadeli yatırımcılardan kaynaklandı. Tüm hafta boyunca zincir üzerindeki toplam satış miktarı 197040,26 BTC'ye ulaştı; bunun 190568,61 BTC'si kısa vadeli yatırımcılar tarafından satılırken, 6471,65 BTC'si uzun vadeli yatırımcılar tarafından satıldı. Borsa net çıkış miktarı 62696,12 BTC'ye büyük bir artış gösterdi ve bu, bu döngüdeki en büyük tek hafta net çıkışıdır. Bu durum, piyasa üzerindeki satış baskısını hafifletmekle kalmayıp, aynı zamanda yatırımcıların alım hevesinin de yüksek olduğunu göstermektedir.

Uzun vadeli sahipler bu hafta 120,000'den fazla BTC tutmaya başladı. Diğer dikkat çekici alım grubu ise köpekbalığı grubu (100-1000 BTC arasında tutan adres kümeleri) olup, bu grup tek bir haftada neredeyse 30,000 BTC alım yaptı.

Fon Girişi ve Çıkışı

ABD Merkez Bankası ve hükümetin tutumlarının daha makul hale gelmesiyle, bu hafta stabil coin ve ETF kanallarına önemli bir şekilde yaklaşık 7 milyar dolar girdi.

7 işlem günü içinde, 6 gün net giriş kaydedildiği, orta ve uzun vadeli fonların gemiye bindiği oldukça aktif bir şekilde gösteriyor. Ancak, BTC fiyatının 95000 dolar civarına yükselmesiyle birlikte, ticaret çatışmaları ve ekonomik durgunluk endişelerinin hala devam ettiğini, en iyimser faiz indirimlerinin de bir ay sonra gerçekleşeceğini dikkate almak gerekir. Piyasada hala farklılıklar mevcut ve kısa vadeli dalgalanma kaçınılmaz.

Döngü Göstergesi

İlgili verilere göre, BTC döngü göstergesi 0.50'dir, bu da piyasanın yükseliş devam döneminde olduğunu göstermektedir.