Hong Kong, stablecoin düzenleme yasasını geçirdi ve üretim ile işletme için net bir çerçeve belirledi.

Hong Kong Yasama Meclisi, 21 Mayıs 2024 tarihinde "Stablecoin Üreticileri Yönetmeliği Taslağı"nı resmen onaylayarak stablecoin'ler için ilk tam düzenleyici çerçeveyi sağladı. Bu yönetmeliğin bu yıl içinde yürürlüğe girmesi bekleniyor ve Hong Kong'da lisans alması gereken üç tür stablecoin ile ilgili faaliyeti düzenliyor: Hong Kong'da fiat stablecoin üretimi, Hong Kong'un içinde veya dışında Hong Kong Doları stablecoin'i üretimi ve Hong Kong kamuoyuna fiat stablecoin'in üretimini aktif olarak teşvik etme.

Yönetmeliklere göre, Hong Kong'da "belirtilen stablecoin" ihraç etmek veya işletmek isteyen kişiler veya kuruluşlar, Hong Kong Para Otoritesi'nden (HKMA) lisans almak zorundadır. HKMA, başvuranları Ek 2'de belirtilen asgari standartlara (örneğin, sermaye gücü, risk yönetimi, şirket yönetimi yapısı, iç kontrol sistemleri vb.) göre inceleyecektir. Örneğin, lisans sahibinin en az 25 milyon HKD sermayeye sahip olması gerekmektedir.

Alınan lisansın sabit bir süresi yoktur, iptal edilmediği veya lisans sahibinin yeterliliğini kaybetmediği sürece geçerliliğini koruyacaktır. HKMA, lisans sahibinin standartları karşılamadığı veya önemli sorunlar yaşandığında lisansı iptal etme veya askıya alma yetkisine sahiptir ve gerektiğinde işlerin devralınması için yasal yöneticiler atayabilir. Kamuya bilgi sağlamak amacıyla HKMA, "Lisans Sahibi Kayıt Listesi" oluşturacaktır.

Yönetmelik, yalnızca belirli lisanslı kuruluşların Hong Kong'da fiats stabilcoin satabileceğini ve yalnızca lisanslı üreticiler tarafından üretilen fiats stabilcoin'lerin perakende yatırımcılara satılabileceğini belirtmektedir. Bu belirli lisanslı kuruluşlar arasında HKMA tarafından lisanslı stabilcoin üreticileri, bankalar, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından verilen 1 numaralı lisansa sahip kuruluşlar ve lisanslı sanal varlık ticaret platformları bulunmaktadır.

Taslak, ruhsatsız olarak düzenlenmiş stablecoin faaliyetlerinde bulunma veya belirli stablecoin'leri yetkisiz olarak satma cezası önlemlerini de netleştirmiştir. En yüksek ceza 5 milyon HKD para cezası ve 7 yıl hapis olabilir; basit yargılama ile mahkumiyet durumunda 500,000 HKD para cezası ve 2 yıl hapis cezası verilecektir. Sürekli yasadışı faaliyetler için her gün en fazla 100,000 HKD ek ceza uygulanabilir.

Yönetmelikteki diğer önemli düzenlemeler şunlardır:

1. %100 Rezerv ve İzole Depolama: Lisanslı ihraççı, sağlam bir stablecoin mekanizması sürdürmeli, rezerv varlıkların yüksek kaliteli, yüksek likiditeye sahip varlıklardan oluşmasını ve dolaşımdaki fiat stabilcoin tutarına eşit olmasını sağlamalıdır. Bu rezerv varlıklar, ihraççının kendi varlıklarından ayrı bir şekilde depolanmalıdır.

2. Koşulsuz İade Mekanizması: Stabilcoin sahipleri, nominal değer üzerinden stabilcoinlerini geri alma hakkına sahiptir ve herhangi bir ücret eklenmez, geri alma talepleri makul bir süre içinde işlenmelidir.

3. Sıkı uyum çerçevesi: Lisanslı ihraççıların, işletmenin şeffaflığını ve sağlamlığını sağlamak için para aklama, risk yönetimi, bilgi açıklama ve uygun denetim gibi bir dizi sıkı düzenleyici gerekliliğe uyması gerekmektedir.

Yasaların yanı sıra, Hong Kong Para Otoritesi stablecoin üreticileri için bir kum havuzu programı başlattı. Şu anda üç grup katılımcı kum havuzu test aşamasına girdi: Standard Chartered Hong Kong, Anqi Group ve Hong Kong Telecom'dan oluşan grup, JD Coin Chain Technology (Hong Kong) ve Yuan Coin Innovation Technology.

Sektör uzmanları, bu tasarının kabulünün Hong Kong'un Web3 altyapısını oluşturma konusunda önemli bir adım attığını genel olarak kabul ediyor. Gelecekte, stablecoin'lerin fiziksel perakende, sınır ötesi ticaret gibi alanlardaki kullanımı daha da genişlemesi bekleniyor. Aynı zamanda, offshore Renminbi dahil olmak üzere varlıkların stablecoin'in temel varlıkları kapsamına dahil edilmesi ve yatırım gelirlerinin doğrudan stablecoin sahiplerine dağıtılması olasılığının araştırılması önerilmektedir.

Yasanın geçmesiyle, piyasa katılımcıları da aktif bir şekilde yanıt verdi. Bir blockchain platformu, Hong Kong stablecoin'ine ve onun rezerv varlıklarına kapsamlı destek sağlayacağını duyurdu ve zincir üstü stablecoin takas aracını piyasaya sürmeyi planlıyor. Bazı lisanslı sanal varlık işlem platformları da, bu düzenleyici çerçevenin sektörün şeffaflığını ve uzun vadeli istikrarını artırmaya yardımcı olacağını, dijital varlık pazarının gelişimine güçlü bir ivme kazandıracağını ifade etti.