Yatırım işlemlerinde pozisyon yönetiminin önemi

Spekülasyonun özü iki yönle özetlenebilir: doğru zamanda kârlılık ve yanlış zamanda zarar kontrolü. Her yatırımcı, iyi gördüğü bir fırsatta pozisyonunun yetersiz olmasından pişmanlık duymuş, aynı zamanda kayıplı pozisyonda daha fazla pozisyon açmaktan dolayı kafa karışıklığı yaşamıştır.

Pozisyon yönetimi, ticaretteki en zorlu becerilerden biridir, ancak bu yeteneği geliştirmek en belirgin etkilere yol açabilir. Üst düzey traderlar, pozisyon yönetimini nasıl geliştireceklerini sürekli araştırıyorlar çünkü bir kez yanlış bir yargıda bulunulduğunda sonuçlar katlanılması zor olabilir. Uygulama düzeyinde hala birçok eksiklik olmasına rağmen, pozisyon yönetimi kariyerimde en iyi yaptığım alanlardan biridir ve diğer alanlardaki birçok hatamı telafi ediyor.

Klasik bir örnek, Druckenmiller ve Soros'un 1992'de pound'u açığa çıkardığı hikayedir. O zaman Druckenmiller, İngiltere Merkez Bankası'nın pound'un desteğini uzun vadede sürdüremeyeceğini düşündü ve Soros'a fonun tüm sermayesini bu işleme yatırmasını önerdi. Soros sadece karşı çıkmadı, aksine pozisyonu %200'e çıkarmayı önerdi. Bu işlem, sonunda tarihteki en ünlü işlemlerden biri haline geldi ve tek günde 1 milyar dolar kazanç sağladı.

Kişisel olarak en başarılı işlemim 2024 Kasım ayında gerçekleşti, o sırada bir işlem platformu $PEPE'yi listeleyeceğini duyurdu. Mesajın doğru olduğunu doğruladıktan sonra, bunun nadir bir fırsat olduğunu fark ettim. $PEPE'nin fiyatı 0.000012 dolardan 0.000016 dolara fırladı. Bu platformun uzun süredir yeni bir meme coin listelemediğini ve ABD kullanıcılarının kolay satın alma kanallarından yoksun olduğunu göz önünde bulundurarak, bu haberin $PEPE'ye büyük miktarda perakende yatırımcı fonu getireceğini değerlendirdim.

Pozisyonumu kesin bir şekilde artırdım, neredeyse tüm yatırım portföyümün 2 katı kaldıraçla uzun pozisyon aldım. Pozisyon büyüklüğüm beni rahatsız etse de, içimde bunun doğru bir seçim olduğuna dair güçlü bir inanç vardı. O günün ilerleyen saatlerinde, başka bir ticaret platformu da $PEPE'yi listelediğini duyurdu ve fiyatı tarihi zirveye taşıdı. 12 saatten kısa bir süre içinde, kârım %100'e yaklaştı. Bu deneyim, asimetrik fırsatlarda zamanında pozisyonu ayarlamanın önemini vurguladı.

Ancak, pozisyonun fazla ağır olmasının riskini göz ardı edemeyiz. Her başarılı bahis arkasında, tüm varlıklarını tek bir hamleyle kaybeden sayısız insanın hikayesi vardır. Kendi yargınıza güvenmek ile piyasayı saygı duymak arasında denge bulmak kolay değildir. Bazen kendinize güvenerek büyük pozisyon açarsınız, ama peş peşe kayıplar yaşarsınız; bazen de zararı durdurmayı seçersiniz, ama piyasa hemen tersine döner. Bu durumda, sıkı bir risk yönetimi daha da önemli hale gelir.

Kişisel prensibim şudur: Eğer fiyat hareketi beklenenle uyuşmuyorsa ve zarar bir süre devam ediyorsa, kesinlikle zararı kesmeliyim. Ne kadar kendi yargıma güvensem de, piyasa her zaman doğrudur. Zarar eden işlemlere asla duygusal bağlanmamalıyım, çünkü daha iyi fırsatlar her an ortaya çıkabilir. Eğer büyük bir zarardan dolayı tüm sermaye tükenirse, sonraki iyi fırsatları değerlendiremeyiz.

Büyük kayıplardan kaçınmak, risk yönetiminin en kritik kavramıdır. "Büyük kayıp" tanımı kişiden kişiye değişir, kişinin risk toleransına bağlıdır. Portföy boyutu küçük olduğunda, genellikle fonlarımın %10-15'ini yüksek güven duyduğum işlemlere ayırırım. Yatırım boyutu büyüdükçe, daha likit piyasalara girmeye başladım ve risk toleransım da buna bağlı olarak azaldı. Kendi risk toleransınızı net bir şekilde belirlemek çok önemlidir, böylece her işlemde ne kadar kayba dayanabileceğinizi açıkça bilebilirsiniz.

En sevdiğim ticaret stratejilerinden biri kırılma ticareti. Tarihî zirve noktalarına yakın ticaret yapmanın net bir risk tanımı vardır, ya hızlı kar elde edilir ya da hızlı bir şekilde başarısız olur. Bu durumda büyük çapta pozisyon açmak mantıklıdır çünkü net bir stop-loss seviyesi vardır.

Bugüne kadar olan ticaret kariyerimi gözden geçirdiğimde, yatırım portföyümdeki belirgin büyümenin çoğu "tek seferde büyük oynama" türü getirilerden kaynaklanıyor. Her yıl yalnızca birkaç işlem, toplam kârın büyük bir kısmını yaratıyor; diğer zamanlarda daha çok hayatta kalma mücadelesi veriyorum. Anahtar, keskin kalmak, büyük kazanç sağlayabilecek fırsatları tanımak ve aynı zamanda öz disiplin sahibi olmak; kesin olmayan düşüncelere tüm fonları kaybetmekten veya kaybedilen pozisyonlarda ek yatırım yapmaktan kaçınmak.

Gelecekteki ticaret kariyerimde odaklanmayı planladığım bir alan pozisyon yeteneğidir. Ağır pozisyon alabilme konusunda yetenekliyim, ancak büyük miktarda gerçekleşmemiş kârla karşılaştığımda uzun vadeli olarak tutmakta zorluk yaşıyorum. Bu, risk yönetimi açısından bir düşünce ama kendi yargılarıma daha iyi bağlı kalabilirsem ve sık işlem yapmayı azaltabilirsem, ticaret performansımın daha da yükselebileceğine inanıyorum.