Новые тренды и вызовы венчурных инвестиций в области Web3

В последнее время в сфере инвестиций Web3 происходит важный парадигмальный сдвиг. С учетом препятствий на традиционных выходных путях и нестабильности системы оценки многие инвестиционные учреждения переосмысляют свои роли. Новая "инвестиционная модель инкубации" начинает развиваться, которая представляет собой не просто простое финансирование, а более глубокий и всесторонний подход к участию.

Ядро логики инкубационного инвестирования

Суть венчурных инвестиций заключается в "реализации проектов", а не в простом "инвестировании в проекты". Инвесторы больше не довольствуются покупкой раннего билета, а стремятся получить более высокий процент доли в ранних проектах, предоставляя всесторонние ресурсы, возможности и сетевую поддержку. Эта модель обычно включает в себя несколько ключевых этапов:

1. Экологическое расширение: интеграция входов трафика, интеграция кошельков и ресурсы пользователей сообщества.
2. Техническая поддержка: предоставление услуг по оптимизации базовой архитектуры, безопасности аудита и тестирования продуктов.
3. Маркетинг: реализация стратегий контентного маркетинга, управления сообществами и совместных мероприятий.
4. Соблюдение норм: проведение предварительного анализа, помощь в申请 лицензии и предоставление юридических консультаций и другой поддержки.

Такая модель глубокого участия превращает инвесторов из простых поставщиков капитала в долгосрочных партнеров проекта, совместно продвигая развитие проекта с 0 до 1.

Особенности и риски инкубационных инвестиций

Однако эта новая инвестиционная модель также приносит с собой ряд уникальных вызовов и рисков:

1. Неясные границы идентичности: глубокое вовлечение может привести к нечеткости роли инвестора и увеличить юридические риски.
2. Разнообразие путей получения дохода: Диверсифицированные модели дохода могут вызвать проблемы с соблюдением нормативных требований.
3. Риски, связанные с токенами: проекты, связанные с выпуском и распределением токенов, сталкиваются со сложными регуляторными вызовами.

Эти характеристики делают инкубационные инвестиции более неопределенными с точки зрения законодательства и соблюдения норм, требуя от инвесторов более осторожного и профессионального подхода.

Стратегия соблюдения и проектирование архитектуры

Чтобы справиться с этими вызовами, инвесторы должны принять ряд стратегий соблюдения норм.

1. Изоляция личной идентификации: создание специализированной инвестиционной структуры (например, Кайманский SPV, холдинговая компания BVI или структура освобожденного фонда Сингапура) для изоляции личных рисков.

2. Дизайн токенов без секьюритизации: на этапе начального проектирования токена необходимо учитывать факторы соблюдения законодательства, чтобы избежать квалификации его как ценной бумаги.

3. Разумный выбор юрисдикции: выбирайте подходящую регулирующую среду в зависимости от целевого рынка проекта и заранее планируйте пути соблюдения.

Подходящая аудитория для инкубационного инвестирования

Эта инвестиционная модель подходит не для всех инвесторов. Она больше подходит для тех, кто:

• Инвесторы, готовые к долгосрочному глубокому участию в развитии проекта
• Участники с богатым опытом и ресурсами в отрасли
• Организации или лица, способные предоставить всестороннюю поддержку

Для инвесторов, предпочитающих инвестиционную стратегию "низкое участие, высокая ликвидность", традиционная модель венчурного капитала может быть более подходящей.

Заключение

Инвестиции в формате инкубации представляют собой важное направление развития в области инвестиций Web3. Они предоставляют инвесторам возможность более глубоко участвовать в развитии проектов, но одновременно это влечет за собой более высокие риски и ответственность. Успешные инвестиции в формате инкубации требуют от инвесторов наличия всестороннего понимания отрасли, профессиональных операционных навыков и внимательного соблюдения норм. В этой быстро меняющейся области только те участники, которые действительно понимают и адаптируются к этой новой модели, смогут занять выгодную позицию в будущем экосистемы Web3.