Как ликвидность доллара влияет на динамику криптоактивов
В последнее время динамика криптоактивов на рынке тесно связана с ликвидностью доллара США. Политика Федеральной резервной системы и Министерства финансов США определяет объем предложения доллара на глобальных финансовых рынках, становясь ключевым фактором, влияющим на рынок.
Биткойн достиг дна в третьем квартале 2022 года, когда инструменты обратного репо Федеральной резервной системы (RRP) достигли пика. Затем Министерство финансов США сократило выпуск долгосрочных облигаций и увеличило выпуск краткосрочных бессрочных облигаций, изъяв более 2 триллионов долларов из RRP, вводя ликвидность на глобальные финансовые рынки. Это способствовало значительному росту криптоактивов и фондового рынка, особенно акций крупных технологических компаний США.
Первый квартал 2025 года: сможет ли положительный стимул ликвидности доллара компенсировать потенциальное разочарование рынка по поводу скорости и эффективности реализации определенных политик — это вопрос, который стоит внимания. Если да, то рыночные риски будут относительно контролируемыми, и инвесторы также должны увеличить свои рисковые позиции.
С точки зрения Федеральной резервной системы, политика количественного ужесточения (QT) продвигается со скоростью 60 миллиардов долларов в месяц, что означает сокращение размера ее баланса. Ожидается, что к середине марта будет изъято 180 миллиардов долларов ликвидности.
Инструмент обратного репо ( RRP ) близок к исчерпанию. Федеральная резервная система на заседании в декабре 2024 года снизила процентную ставку RRP на 0,30%, привязав её к нижней границе процентной ставки по федеральным фондам, чтобы снизить привлекательность вложения средств в RRP. Пока в RRP и обычном счете Министерства финансов ( TGA ) остается ликвидность, Федеральной резервной системе не нужно значительно корректировать денежно-кредитную политику.
Как только TGA будет исчерпан и пополнен после повышения предела задолженности, Федеральная резервная система исчерпает экстренные меры и не сможет предотвратить дальнейший рост доходности. Это не окажет значительного влияния на долларовую ликвидность в первом квартале, но может повлиять на направление политики в течение всего года.
Ожидается, что RRP в какой-то момент первого квартала приблизится к нулю, поскольку фонды денежного рынка выводят средства для покупки более доходных казначейских облигаций. Это означает, что будет введено 237 миллиардов долларов ликвидности.
В целом, QT ФРС уменьшит ликвидность на 180 миллиардов долларов, снижение баланса RRP приведет к вливанию 237 миллиардов долларов, чистый приток составит 57 миллиардов долларов.
С точки зрения министерства финансов, из-за ограничения предела задолженности можно расходовать средства только из TGA. В настоящее время остаток TGA составляет 722 миллиарда долларов. Политические факторы могут задержать повышение предела задолженности, ожидается, что к маю-июню остаток TGA будет исчерпан. К концу первого квартала министерство финансов освободит примерно 555 миллиардов долларов ликвидности.
С учетом Федеральной резервной системы и Казначейства, в первом квартале общая ликвидность долларов увеличилась примерно на 6120 миллиардов долларов.
На основе данного анализа, ожидается, что в конце первого квартала может возникнуть локальный максимум на рынке. В 2024 году, после достижения биткойном около 73,000 долларов в середине марта, он начал боковое движение и начал падение 11 апреля, то есть перед истечением сроков уплаты налогов.
Следует отметить, что данный анализ предполагает, что ликвидность доллара является ключевым маргинальным фактором глобальной законной ликвидности. Также необходимо учитывать другие факторы, такие как кредитная политика Китая, политика центрального банка Японии, курс доллара и т.д.
В целом, позитивная долларовая ликвидность в первом квартале может частично компенсировать разочарование на рынке. Как правило, конец первого квартала является временем для фиксации прибыли, в ожидании улучшения ликвидных условий в третьем квартале.
С точки зрения инвестиций, стоит рассмотреть возможность увеличения риска, например, в новых областях децентрализованной науки (DeSci). В целом смотрим оптимистично, но необходимо внимательно следить за изменениями на рынке и своевременно корректировать стратегию.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
4
Поделиться
комментарий
0/400
HashRateHermit
· 07-12 00:58
Большая волна приближается
Посмотреть ОригиналОтветить0
Web3Educator
· 07-10 21:40
*настраивает виртуальные очки* позвольте мне объяснить это моим студентам... скачок ликвидности в первом квартале = бычий af
Ликвидность доллара доминирует на рынке криптоактивов, в первом квартале может составить 6120 миллиардов долларов
Как ликвидность доллара влияет на динамику криптоактивов
В последнее время динамика криптоактивов на рынке тесно связана с ликвидностью доллара США. Политика Федеральной резервной системы и Министерства финансов США определяет объем предложения доллара на глобальных финансовых рынках, становясь ключевым фактором, влияющим на рынок.
Биткойн достиг дна в третьем квартале 2022 года, когда инструменты обратного репо Федеральной резервной системы (RRP) достигли пика. Затем Министерство финансов США сократило выпуск долгосрочных облигаций и увеличило выпуск краткосрочных бессрочных облигаций, изъяв более 2 триллионов долларов из RRP, вводя ликвидность на глобальные финансовые рынки. Это способствовало значительному росту криптоактивов и фондового рынка, особенно акций крупных технологических компаний США.
Первый квартал 2025 года: сможет ли положительный стимул ликвидности доллара компенсировать потенциальное разочарование рынка по поводу скорости и эффективности реализации определенных политик — это вопрос, который стоит внимания. Если да, то рыночные риски будут относительно контролируемыми, и инвесторы также должны увеличить свои рисковые позиции.
С точки зрения Федеральной резервной системы, политика количественного ужесточения (QT) продвигается со скоростью 60 миллиардов долларов в месяц, что означает сокращение размера ее баланса. Ожидается, что к середине марта будет изъято 180 миллиардов долларов ликвидности.
Инструмент обратного репо ( RRP ) близок к исчерпанию. Федеральная резервная система на заседании в декабре 2024 года снизила процентную ставку RRP на 0,30%, привязав её к нижней границе процентной ставки по федеральным фондам, чтобы снизить привлекательность вложения средств в RRP. Пока в RRP и обычном счете Министерства финансов ( TGA ) остается ликвидность, Федеральной резервной системе не нужно значительно корректировать денежно-кредитную политику.
Как только TGA будет исчерпан и пополнен после повышения предела задолженности, Федеральная резервная система исчерпает экстренные меры и не сможет предотвратить дальнейший рост доходности. Это не окажет значительного влияния на долларовую ликвидность в первом квартале, но может повлиять на направление политики в течение всего года.
Ожидается, что RRP в какой-то момент первого квартала приблизится к нулю, поскольку фонды денежного рынка выводят средства для покупки более доходных казначейских облигаций. Это означает, что будет введено 237 миллиардов долларов ликвидности.
В целом, QT ФРС уменьшит ликвидность на 180 миллиардов долларов, снижение баланса RRP приведет к вливанию 237 миллиардов долларов, чистый приток составит 57 миллиардов долларов.
С точки зрения министерства финансов, из-за ограничения предела задолженности можно расходовать средства только из TGA. В настоящее время остаток TGA составляет 722 миллиарда долларов. Политические факторы могут задержать повышение предела задолженности, ожидается, что к маю-июню остаток TGA будет исчерпан. К концу первого квартала министерство финансов освободит примерно 555 миллиардов долларов ликвидности.
С учетом Федеральной резервной системы и Казначейства, в первом квартале общая ликвидность долларов увеличилась примерно на 6120 миллиардов долларов.
На основе данного анализа, ожидается, что в конце первого квартала может возникнуть локальный максимум на рынке. В 2024 году, после достижения биткойном около 73,000 долларов в середине марта, он начал боковое движение и начал падение 11 апреля, то есть перед истечением сроков уплаты налогов.
Следует отметить, что данный анализ предполагает, что ликвидность доллара является ключевым маргинальным фактором глобальной законной ликвидности. Также необходимо учитывать другие факторы, такие как кредитная политика Китая, политика центрального банка Японии, курс доллара и т.д.
В целом, позитивная долларовая ликвидность в первом квартале может частично компенсировать разочарование на рынке. Как правило, конец первого квартала является временем для фиксации прибыли, в ожидании улучшения ликвидных условий в третьем квартале.
С точки зрения инвестиций, стоит рассмотреть возможность увеличения риска, например, в новых областях децентрализованной науки (DeSci). В целом смотрим оптимистично, но необходимо внимательно следить за изменениями на рынке и своевременно корректировать стратегию.