Pendle 2025 Planejamento: Atualização V2, Expansão Multichain, Produtos de Rendimento de Futuros Perpétuos
Pendle tornou-se um protocolo de rendimento fixo dominante no espaço DeFi, permitindo que os usuários negociem rendimentos futuros e bloqueiem retornos em cadeia previsíveis.
Em 2024, a Pendle impulsionou o desenvolvimento de narrativas principais como LST, re-staking e stablecoins de rendimento, tornando-se também a plataforma de lançamento preferida para emissores de ativos.
Em 2025, a Pendle se expandirá para além do ecossistema EVM, evoluindo para uma camada de rendimento fixo abrangente no DeFi, visando novos mercados, produtos e grupos de usuários, abrangendo o mercado de criptomoedas nativas e o mercado de capital institucional.
O mercado de derivados de rendimento no mundo DeFi pode ser comparado a um dos maiores segmentos do mundo financeiro tradicional - derivados de taxa de juros. Este é um mercado de mais de 500 trilhões de dólares, e mesmo uma pequena fração desse mercado representa oportunidades de bilhões de dólares.
A maioria das plataformas DeFi oferece apenas rendimentos flutuantes, o que inevitavelmente expõe os usuários à volatilidade do mercado, mas a Pendle introduziu produtos de taxa fixa através de um sistema transparente e combinável.
Esta inovação remodelou o panorama do mercado DeFi avaliado em 120 mil milhões de dólares, tornando a Pendle um protocolo de rendimento dominante. Em 2024, o TVL da Pendle cresceu mais de 20 vezes, atualmente o seu TVL representa mais de metade do mercado de rendimento, sendo 5 vezes maior que o segundo maior concorrente.
Pendle não é apenas um protocolo de rendimento, mas evoluiu para uma infraestrutura básica central do DeFi, impulsionando o crescimento da liquidez dos principais protocolos.
Encontrando Pontos de Conexão: De LST a Restaking
Pendle atraiu a atenção do mercado inicial ao resolver um problema central no DeFi - a volatilidade e a imprevisibilidade dos rendimentos. Diferente de algumas plataformas, a Pendle permite que os usuários garantam retornos fixos ao separar o capital do rendimento.
Com a ascensão dos tokens de staking líquido (LST), a adoção do Pendle aumentou significativamente, ajudando os usuários a liberar a liquidez dos ativos em staking. Em 2024, o Pendle também capturou com sucesso a narrativa do restaking - seu pool de eETH se tornou o maior da plataforma em apenas alguns dias após o lançamento.
Hoje, o Pendle desempenha um papel fundamental em todo o ecossistema de rendimento em cadeia. Seja como uma ferramenta de hedge para taxas de financiamento voláteis, ou como um motor de liquidez para ativos que geram rendimento, o Pendle possui vantagens únicas nas áreas de tokens de re-staking de liquidez (LRT), ativos do mundo real (RWA) e mercados monetários em cadeia.
Pendle V2: Atualização de Infraestrutura
O Pendle V2 introduziu os Tokens de Rendimento Padronizados (SY), para unificar a forma de embalagem de ativos que geram rendimento. Isso substituiu as soluções de integração fragmentadas e personalizadas da V1, permitindo a cunhagem sem costura de "Token de Capital" (PT) e "Token de Rendimento" (YT).
O AMM do Pendle V2 foi projetado especificamente para negociação PT-YT, oferecendo maior eficiência de capital e um mecanismo de preços melhorado. A V1 utiliza um modelo AMM genérico, enquanto a V2 introduz parâmetros dinâmicos (como rateScalar e rateAnchor), que podem ser ajustados ao longo do tempo para reduzir o spread, otimizar a descoberta de rendimento e diminuir o slippage.
Pendle V2 também atualizou a infraestrutura de preços, integrando um oráculo nativo TWAP no AMM, substituindo o modelo V1 que dependia de oráculos externos. Essas fontes de dados on-chain reduziram o risco de manipulação e melhoraram a precisão. Além disso, o Pendle V2 adicionou a funcionalidade de livro de ordens, proporcionando um mecanismo alternativo de descoberta de preços quando os preços do AMM ultrapassam a faixa.
Para os provedores de liquidez (LP), o Pendle V2 oferece um mecanismo de proteção mais robusto. Os pools de fundos agora são compostos por ativos altamente correlacionados, e o design do AMM minimiza ao máximo as perdas impermanentes, especialmente para LPs que mantêm até o vencimento - na V1, devido à falta de especialização do mecanismo, os resultados de rendimento dos LPs eram mais difíceis de prever.
Quebrando as fronteiras do EVM: Entrando em Solana, Hyperliquid e TON
O plano da Pendle de expandir para Solana, Hyperliquid e TON marca um ponto de viragem crucial no seu roteiro para 2025. Até agora, a Pendle tem estado sempre limitada ao ecossistema EVM - mesmo assim, a Pendle detém mais de 50% da quota de mercado na área de rendimento fixo.
No entanto, a multichainização das criptomoedas tornou-se uma tendência, através da estratégia Citadel, rompendo a ilha EVM, a Pendle alcançará novas pools de capital e grupos de usuários.
A Solana tornou-se um dos principais centros de DeFi e atividades de negociação - o TVL de janeiro alcançou um pico histórico de 14 bilhões de dólares, com uma base sólida de investidores de varejo e um mercado de LST em rápido crescimento.
A Hyperliquid, com sua infraestrutura verticalmente integrada de Futuros Perpétuos, e a TON, que se baseia no funil de usuários nativos do Telegram, estão ambas crescendo rapidamente, mas carecem de uma infraestrutura de receita madura. A Pendle tem o potencial de preencher essa lacuna.
Se a implementação for bem-sucedida, essas iniciativas irão expandir significativamente o total de mercado acessível da Pendle. Capturar fluxos de fundos de rendimento fixo em cadeias que não são EVM pode trazer centenas de milhões em TVL incremental. Mais importante ainda, essa ação irá consolidar a Pendle não apenas como um protocolo nativo do Ethereum, mas também como uma infraestrutura DeFi de rendimento fixo entre as principais blockchains.
Abraçando as Finanças Tradicionais: Construindo um Sistema de Acesso a Rendimentos em Conformidade
Outra medida chave no roteiro da Pendle para 2025 é o lançamento da versão Citadel em conformidade com KYC, projetada especificamente para fundos institucionais. Esta solução visa conectar oportunidades de rendimento on-chain com os mercados de capital regulados tradicionais, oferecendo canais de acesso a produtos de rendimento fixo nativos de criptomoedas de forma estruturada e em conformidade.
O plano será implementado em colaboração com certos protocolos, gerido por gestores de investimento licenciados em uma estrutura SPV independente. Esta configuração elimina pontos de fricção críticos, como custódia, conformidade e execução em cadeia, permitindo que investidores institucionais participem dos produtos de rendimento da Pendle através de uma estrutura legal familiar.
O mercado global de rendimento fixo supera os 100 trilhões de dólares, mesmo que os fundos institucionais aloque apenas uma pequena proporção em blockchain, isso pode trazer dezenas de bilhões de dólares em influxos de capital. A pesquisa da EY-Parthenon de 2024 mostra que 94% dos investidores institucionais reconhecem o valor a longo prazo dos ativos digitais, e mais de metade está a aumentar a alocação.
A McKinsey prevê que o tamanho do mercado de tokenização pode atingir entre 2 a 4 trilhões de dólares na década de 2030. Embora a Pendle não seja uma plataforma de tokenização, ela desempenha um papel fundamental nesse ecossistema, fornecendo descoberta de preços, hedge e funcionalidades de negociação secundária para produtos de rendimento tokenizados - seja para títulos soberanos tokenizados ou stablecoins que geram rendimento, a Pendle pode atuar como a camada de infraestrutura de renda fixa para estratégias de nível institucional.
Finanças Islâmicas: Uma Nova Oportunidade de 4,5 Trilhões de Dólares
A Pendle também planeia lançar a solução Citadel em conformidade com a lei islâmica, atendendo a um mercado financeiro islâmico global no valor de 4,5 trilhões de dólares - esta indústria abrange mais de 80 países e manteve uma taxa de crescimento anual composta de 10% na última década, especialmente em regiões como o Sudeste Asiático, Oriente Médio e África.
Restrições religiosas rigorosas têm impedido há muito tempo os investidores muçulmanos de participar do DeFi, mas a estrutura PT/YT da Pendle pode ser projetada de forma flexível para criar produtos de rendimento compatíveis com a lei islâmica, cuja forma pode ser semelhante a títulos islâmicos (Sukuk).
Se for bem-sucedido, este Citadel não só poderá expandir a cobertura geográfica da Pendle, como também validará a capacidade da DeFi de se adaptar a múltiplos sistemas financeiros - consolidando assim a posição da Pendle como infraestrutura global de rendimento fixo em mercados on-chain.
Entrar no mercado de taxas de financiamento
Boros, como um dos principais catalisadores do roteiro Pendle 2025, tem como objetivo introduzir negociações de taxa de juros fixa no mercado de taxas de financiamento de Futuros Perpétuos. Embora o Pendle V2 tenha estabelecido sua posição de domínio no mercado de tokenização de rendimento à vista, o Boros planeja expandir seu escopo de negócios para a fonte de rendimento mais ampla e volátil do setor de criptomoedas - taxas de financiamento de Futuros Perpétuos.
Atualmente, o mercado de Futuros Perpétuos tem um valor em aberto superior a 150 bilhões de dólares, com um volume médio diário de 200 bilhões de dólares, sendo um mercado de grande escala, mas com ferramentas de hedge gravemente insuficientes.
O Boros planeja fornecer rendimentos mais estáveis para certos protocolos ao implementar uma taxa de financiamento fixa - isso é crucial para instituições que gerenciam estratégias em larga escala.
Para a Pendle, este layout contém um enorme valor. O Boros não só promete abrir um novo mercado de vários bilhões de dólares, mas também realiza uma atualização na posição do protocolo - transformando-se de uma aplicação de rendimento DeFi em uma plataforma de negociação de taxa de juros em cadeia, cuja função se compara às mesas de negociação de taxa de juros da CME ou do JPMorgan no setor financeiro tradicional.
A Boros também fortaleceu a vantagem competitiva de longo prazo da Pendle. Ao invés de perseguir as tendências do mercado, a Pendle está estabelecendo as bases para a infraestrutura de ganhos futuros: tanto a arbitragem de taxas de financiamento quanto as estratégias de holding de spot oferecem ferramentas práticas para traders e departamentos de gestão de fundos.
Dada a atual falta de soluções de hedge de taxas de financiamento escaláveis tanto no espaço DeFi quanto CeFi, a Pendle tem a possibilidade de obter uma vantagem competitiva significativa. Se implementado com sucesso, o Boros aumentará significativamente a participação de mercado da Pendle, atrairá novos grupos de usuários e consolidará sua posição como a infraestrutura central de rendimento fixo em DeFi.
Equipe Principal e Estratégia de Distribuição
Pendle Finance foi fundado em meados de 2020 por desenvolvedores anônimos TN, GT, YK e Vu, e já recebeu investimentos de várias instituições de topo.
Marco de financiamento:
Rodada de investimento privado (abril de 2021): captação de 3,7 milhões de dólares
IDO (Abril de 2021): financiamento de 11,83 milhões de dólares a um preço de 0,797 dólares/token
Plataforma de negociação Launchpool (Julho de 2023): distribuição de 5.02 milhões de PENDLE (correspondendo a 1,94% do fornecimento total)
Investimento estratégico de uma determinada instituição (agosto de 2023): aceleração do desenvolvimento ecológico e expansão entre cadeias (valor não divulgado)
Financiamento da Fundação Arbitrum (Outubro de 2023): recebeu 1,61 milhão de dólares para a construção do ecossistema Arbitrum
Investimento estratégico de uma entidade (novembro de 2023): promovendo o crescimento a longo prazo e a adoção institucional (valor não divulgado)
A matriz de cooperação ecológica abrange várias redes e protocolos, incluindo Base, Anzen, Ethena, Ether.fi e Berachain.
Modelo de Economia de Token
O token PENDLE é o núcleo do ecossistema Pendle, combinando funções de governança e permissões de interação com o protocolo. Ao dividir ativos geradores de rendimento em tokens de capital e tokens de rendimento, a Pendle criou um novo paradigma de gestão de rendimento - e o PENDLE é a ferramenta chave para participar e moldar esse ecossistema.
Os dados chave são os seguintes (até 31 de março de 2025):
Preço: 2,57 dólares
Capitalização de mercado: 4.106 milhões de dólares
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
6 gostos
Recompensa
6
5
Republicar
Partilhar
Comentar
0/400
ValidatorVibes
· 07-17 22:59
anon isto é realmente em alta para a governança defi... pendle pode discretamente superar os rendimentos tradfi
Pendle 2025 Planeamento: Atualização V2, Expansão Multicadeia, Produtos de Rendimento Fixo de Futuros Perpétuos
Pendle 2025 Planejamento: Atualização V2, Expansão Multichain, Produtos de Rendimento de Futuros Perpétuos
Pendle tornou-se um protocolo de rendimento fixo dominante no espaço DeFi, permitindo que os usuários negociem rendimentos futuros e bloqueiem retornos em cadeia previsíveis.
Em 2024, a Pendle impulsionou o desenvolvimento de narrativas principais como LST, re-staking e stablecoins de rendimento, tornando-se também a plataforma de lançamento preferida para emissores de ativos.
Em 2025, a Pendle se expandirá para além do ecossistema EVM, evoluindo para uma camada de rendimento fixo abrangente no DeFi, visando novos mercados, produtos e grupos de usuários, abrangendo o mercado de criptomoedas nativas e o mercado de capital institucional.
O mercado de derivados de rendimento no mundo DeFi pode ser comparado a um dos maiores segmentos do mundo financeiro tradicional - derivados de taxa de juros. Este é um mercado de mais de 500 trilhões de dólares, e mesmo uma pequena fração desse mercado representa oportunidades de bilhões de dólares.
A maioria das plataformas DeFi oferece apenas rendimentos flutuantes, o que inevitavelmente expõe os usuários à volatilidade do mercado, mas a Pendle introduziu produtos de taxa fixa através de um sistema transparente e combinável.
Esta inovação remodelou o panorama do mercado DeFi avaliado em 120 mil milhões de dólares, tornando a Pendle um protocolo de rendimento dominante. Em 2024, o TVL da Pendle cresceu mais de 20 vezes, atualmente o seu TVL representa mais de metade do mercado de rendimento, sendo 5 vezes maior que o segundo maior concorrente.
Pendle não é apenas um protocolo de rendimento, mas evoluiu para uma infraestrutura básica central do DeFi, impulsionando o crescimento da liquidez dos principais protocolos.
Encontrando Pontos de Conexão: De LST a Restaking
Pendle atraiu a atenção do mercado inicial ao resolver um problema central no DeFi - a volatilidade e a imprevisibilidade dos rendimentos. Diferente de algumas plataformas, a Pendle permite que os usuários garantam retornos fixos ao separar o capital do rendimento.
Com a ascensão dos tokens de staking líquido (LST), a adoção do Pendle aumentou significativamente, ajudando os usuários a liberar a liquidez dos ativos em staking. Em 2024, o Pendle também capturou com sucesso a narrativa do restaking - seu pool de eETH se tornou o maior da plataforma em apenas alguns dias após o lançamento.
Hoje, o Pendle desempenha um papel fundamental em todo o ecossistema de rendimento em cadeia. Seja como uma ferramenta de hedge para taxas de financiamento voláteis, ou como um motor de liquidez para ativos que geram rendimento, o Pendle possui vantagens únicas nas áreas de tokens de re-staking de liquidez (LRT), ativos do mundo real (RWA) e mercados monetários em cadeia.
Pendle V2: Atualização de Infraestrutura
O Pendle V2 introduziu os Tokens de Rendimento Padronizados (SY), para unificar a forma de embalagem de ativos que geram rendimento. Isso substituiu as soluções de integração fragmentadas e personalizadas da V1, permitindo a cunhagem sem costura de "Token de Capital" (PT) e "Token de Rendimento" (YT).
O AMM do Pendle V2 foi projetado especificamente para negociação PT-YT, oferecendo maior eficiência de capital e um mecanismo de preços melhorado. A V1 utiliza um modelo AMM genérico, enquanto a V2 introduz parâmetros dinâmicos (como rateScalar e rateAnchor), que podem ser ajustados ao longo do tempo para reduzir o spread, otimizar a descoberta de rendimento e diminuir o slippage.
Pendle V2 também atualizou a infraestrutura de preços, integrando um oráculo nativo TWAP no AMM, substituindo o modelo V1 que dependia de oráculos externos. Essas fontes de dados on-chain reduziram o risco de manipulação e melhoraram a precisão. Além disso, o Pendle V2 adicionou a funcionalidade de livro de ordens, proporcionando um mecanismo alternativo de descoberta de preços quando os preços do AMM ultrapassam a faixa.
Para os provedores de liquidez (LP), o Pendle V2 oferece um mecanismo de proteção mais robusto. Os pools de fundos agora são compostos por ativos altamente correlacionados, e o design do AMM minimiza ao máximo as perdas impermanentes, especialmente para LPs que mantêm até o vencimento - na V1, devido à falta de especialização do mecanismo, os resultados de rendimento dos LPs eram mais difíceis de prever.
Quebrando as fronteiras do EVM: Entrando em Solana, Hyperliquid e TON
O plano da Pendle de expandir para Solana, Hyperliquid e TON marca um ponto de viragem crucial no seu roteiro para 2025. Até agora, a Pendle tem estado sempre limitada ao ecossistema EVM - mesmo assim, a Pendle detém mais de 50% da quota de mercado na área de rendimento fixo.
No entanto, a multichainização das criptomoedas tornou-se uma tendência, através da estratégia Citadel, rompendo a ilha EVM, a Pendle alcançará novas pools de capital e grupos de usuários.
A Solana tornou-se um dos principais centros de DeFi e atividades de negociação - o TVL de janeiro alcançou um pico histórico de 14 bilhões de dólares, com uma base sólida de investidores de varejo e um mercado de LST em rápido crescimento.
A Hyperliquid, com sua infraestrutura verticalmente integrada de Futuros Perpétuos, e a TON, que se baseia no funil de usuários nativos do Telegram, estão ambas crescendo rapidamente, mas carecem de uma infraestrutura de receita madura. A Pendle tem o potencial de preencher essa lacuna.
Se a implementação for bem-sucedida, essas iniciativas irão expandir significativamente o total de mercado acessível da Pendle. Capturar fluxos de fundos de rendimento fixo em cadeias que não são EVM pode trazer centenas de milhões em TVL incremental. Mais importante ainda, essa ação irá consolidar a Pendle não apenas como um protocolo nativo do Ethereum, mas também como uma infraestrutura DeFi de rendimento fixo entre as principais blockchains.
Abraçando as Finanças Tradicionais: Construindo um Sistema de Acesso a Rendimentos em Conformidade
Outra medida chave no roteiro da Pendle para 2025 é o lançamento da versão Citadel em conformidade com KYC, projetada especificamente para fundos institucionais. Esta solução visa conectar oportunidades de rendimento on-chain com os mercados de capital regulados tradicionais, oferecendo canais de acesso a produtos de rendimento fixo nativos de criptomoedas de forma estruturada e em conformidade.
O plano será implementado em colaboração com certos protocolos, gerido por gestores de investimento licenciados em uma estrutura SPV independente. Esta configuração elimina pontos de fricção críticos, como custódia, conformidade e execução em cadeia, permitindo que investidores institucionais participem dos produtos de rendimento da Pendle através de uma estrutura legal familiar.
O mercado global de rendimento fixo supera os 100 trilhões de dólares, mesmo que os fundos institucionais aloque apenas uma pequena proporção em blockchain, isso pode trazer dezenas de bilhões de dólares em influxos de capital. A pesquisa da EY-Parthenon de 2024 mostra que 94% dos investidores institucionais reconhecem o valor a longo prazo dos ativos digitais, e mais de metade está a aumentar a alocação.
A McKinsey prevê que o tamanho do mercado de tokenização pode atingir entre 2 a 4 trilhões de dólares na década de 2030. Embora a Pendle não seja uma plataforma de tokenização, ela desempenha um papel fundamental nesse ecossistema, fornecendo descoberta de preços, hedge e funcionalidades de negociação secundária para produtos de rendimento tokenizados - seja para títulos soberanos tokenizados ou stablecoins que geram rendimento, a Pendle pode atuar como a camada de infraestrutura de renda fixa para estratégias de nível institucional.
Finanças Islâmicas: Uma Nova Oportunidade de 4,5 Trilhões de Dólares
A Pendle também planeia lançar a solução Citadel em conformidade com a lei islâmica, atendendo a um mercado financeiro islâmico global no valor de 4,5 trilhões de dólares - esta indústria abrange mais de 80 países e manteve uma taxa de crescimento anual composta de 10% na última década, especialmente em regiões como o Sudeste Asiático, Oriente Médio e África.
Restrições religiosas rigorosas têm impedido há muito tempo os investidores muçulmanos de participar do DeFi, mas a estrutura PT/YT da Pendle pode ser projetada de forma flexível para criar produtos de rendimento compatíveis com a lei islâmica, cuja forma pode ser semelhante a títulos islâmicos (Sukuk).
Se for bem-sucedido, este Citadel não só poderá expandir a cobertura geográfica da Pendle, como também validará a capacidade da DeFi de se adaptar a múltiplos sistemas financeiros - consolidando assim a posição da Pendle como infraestrutura global de rendimento fixo em mercados on-chain.
Entrar no mercado de taxas de financiamento
Boros, como um dos principais catalisadores do roteiro Pendle 2025, tem como objetivo introduzir negociações de taxa de juros fixa no mercado de taxas de financiamento de Futuros Perpétuos. Embora o Pendle V2 tenha estabelecido sua posição de domínio no mercado de tokenização de rendimento à vista, o Boros planeja expandir seu escopo de negócios para a fonte de rendimento mais ampla e volátil do setor de criptomoedas - taxas de financiamento de Futuros Perpétuos.
Atualmente, o mercado de Futuros Perpétuos tem um valor em aberto superior a 150 bilhões de dólares, com um volume médio diário de 200 bilhões de dólares, sendo um mercado de grande escala, mas com ferramentas de hedge gravemente insuficientes.
O Boros planeja fornecer rendimentos mais estáveis para certos protocolos ao implementar uma taxa de financiamento fixa - isso é crucial para instituições que gerenciam estratégias em larga escala.
Para a Pendle, este layout contém um enorme valor. O Boros não só promete abrir um novo mercado de vários bilhões de dólares, mas também realiza uma atualização na posição do protocolo - transformando-se de uma aplicação de rendimento DeFi em uma plataforma de negociação de taxa de juros em cadeia, cuja função se compara às mesas de negociação de taxa de juros da CME ou do JPMorgan no setor financeiro tradicional.
A Boros também fortaleceu a vantagem competitiva de longo prazo da Pendle. Ao invés de perseguir as tendências do mercado, a Pendle está estabelecendo as bases para a infraestrutura de ganhos futuros: tanto a arbitragem de taxas de financiamento quanto as estratégias de holding de spot oferecem ferramentas práticas para traders e departamentos de gestão de fundos.
Dada a atual falta de soluções de hedge de taxas de financiamento escaláveis tanto no espaço DeFi quanto CeFi, a Pendle tem a possibilidade de obter uma vantagem competitiva significativa. Se implementado com sucesso, o Boros aumentará significativamente a participação de mercado da Pendle, atrairá novos grupos de usuários e consolidará sua posição como a infraestrutura central de rendimento fixo em DeFi.
Equipe Principal e Estratégia de Distribuição
Pendle Finance foi fundado em meados de 2020 por desenvolvedores anônimos TN, GT, YK e Vu, e já recebeu investimentos de várias instituições de topo.
Marco de financiamento:
A matriz de cooperação ecológica abrange várias redes e protocolos, incluindo Base, Anzen, Ethena, Ether.fi e Berachain.
Modelo de Economia de Token
O token PENDLE é o núcleo do ecossistema Pendle, combinando funções de governança e permissões de interação com o protocolo. Ao dividir ativos geradores de rendimento em tokens de capital e tokens de rendimento, a Pendle criou um novo paradigma de gestão de rendimento - e o PENDLE é a ferramenta chave para participar e moldar esse ecossistema.
Os dados chave são os seguintes (até 31 de março de 2025):