O mercado de tesouraria dos EUA teve uma alta repentina na sexta-feira, depois que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, sinalizou que o banco central poderia começar a cortar as taxas de juro já no próximo mês. No entanto, o otimismo pode ser de curta duração, à medida que os investidores aguardam novos dados sobre a inflação e o emprego antes da importante reunião do Fed em 17 de setembro.
Powell Abre a Porta para Cortes nas Taxas
Powell insinuou que a pausa de oito meses na flexibilização monetária poderia estar a chegar ao fim, enfatizando que um mercado de trabalho em enfraquecimento apresenta riscos que podem justificar ajustes na política. Isso impulsionou um forte rali nos Treasuries, com a curva de rendimento a acentuar-se para o seu nível mais amplo em quatro anos.
Os futuros de taxa atualmente precificam quase 80% de probabilidade de um corte de 25 pontos base em setembro, embora os investidores permaneçam cautelosos até a divulgação dos próximos dados econômicos.
Os rendimentos de curto prazo caem, os de longo prazo pressionados
De acordo com a Bloomberg, os títulos de curto prazo lideraram os ganhos de sexta-feira. O rendimento dos Treasuries a dois anos caiu 10 pontos base para 3,7%, perto das mínimas de início de agosto após dados fracos do mercado de trabalho. Os traders agora esperam dois cortes de taxa até o final do ano, com apenas uma leve possibilidade de um terceiro.
“Este preço é uma resposta racional,” disse John Briggs da Natixis North America. Mas ele avisou que apostar em mais de duas cortes e meia antes de novos dados sobre o emprego chegarem seria “muito agressivo.”
Os investidores favorecem a parte da frente da curva
A demanda continua a ser mais forte para maturidades mais curtas, que devem beneficiar-se mais assim que o Fed começar a facilitar. Os títulos do Tesouro de mais longa duração, no entanto, continuam a atrair uma demanda mais fraca, dada a sua maior exposição à inflação futura e ao crescente déficit federal.
“Os rendimentos de longo prazo agora têm Powell ao seu lado e devem permanecer baixos,” disse Padhraic Garvey do ING. “O longo prazo não gosta disso, refletindo medos de que o Fed poderia estar correndo riscos com a inflação.”
Tensões Políticas Acrescentam Incerteza ao Mercado
A perspectiva é ainda mais complicada pela pressão política. Donald Trump criticou abertamente Powell e até ameaçou remover a Governadora do Fed, Lisa Cook, devido a alegados escândalos relacionados com hipotecas. Cook recusou-se a resignar, mas tais ataques levantam preocupações sobre a independência do Fed, agitando os mercados.
Risco: Políticas de Afrouxamento Enquanto a Inflação Persiste
Um risco chave é que o Fed possa começar a cortar taxas enquanto a inflação permanece resistente. Um cenário semelhante desenrolou-se no final de 2024, quando os rendimentos de longo prazo subiram mesmo com o Fed a cortar taxas em um ponto percentual completo.
Os estrategistas do Bank of America alertam que um afrouxamento prematuro pode elevar a meta de inflação do Fed, minando a credibilidade.
Os Dados Decidirão
Os mercados agora aguardam a divulgação de novos relatórios de inflação e emprego, que provavelmente determinarão se o rali dos títulos de sexta-feira continuará ou se outra venda ocorrerá.
“Ainda há um longo caminho entre hoje e 17 de setembro,” disse Michael Arone, estratega-chefe de investimentos da State Street Investment Management.
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Aviso:
,,As informações e opiniões apresentadas neste artigo destinam-se exclusivamente a fins educacionais e não devem ser consideradas como aconselhamento de investimento em qualquer situação. O conteúdo destas páginas não deve ser considerado como aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra forma. Alertamos que investir em criptomoedas pode ser arriscado e pode levar a perdas financeiras.“
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Os Títulos do Tesouro dos EUA sobem com apostas de redução da taxa do Fed, mas os dados que estão por vir podem mudar o cenário.
O mercado de tesouraria dos EUA teve uma alta repentina na sexta-feira, depois que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, sinalizou que o banco central poderia começar a cortar as taxas de juro já no próximo mês. No entanto, o otimismo pode ser de curta duração, à medida que os investidores aguardam novos dados sobre a inflação e o emprego antes da importante reunião do Fed em 17 de setembro.
Powell Abre a Porta para Cortes nas Taxas Powell insinuou que a pausa de oito meses na flexibilização monetária poderia estar a chegar ao fim, enfatizando que um mercado de trabalho em enfraquecimento apresenta riscos que podem justificar ajustes na política. Isso impulsionou um forte rali nos Treasuries, com a curva de rendimento a acentuar-se para o seu nível mais amplo em quatro anos. Os futuros de taxa atualmente precificam quase 80% de probabilidade de um corte de 25 pontos base em setembro, embora os investidores permaneçam cautelosos até a divulgação dos próximos dados econômicos.
Os rendimentos de curto prazo caem, os de longo prazo pressionados De acordo com a Bloomberg, os títulos de curto prazo lideraram os ganhos de sexta-feira. O rendimento dos Treasuries a dois anos caiu 10 pontos base para 3,7%, perto das mínimas de início de agosto após dados fracos do mercado de trabalho. Os traders agora esperam dois cortes de taxa até o final do ano, com apenas uma leve possibilidade de um terceiro. “Este preço é uma resposta racional,” disse John Briggs da Natixis North America. Mas ele avisou que apostar em mais de duas cortes e meia antes de novos dados sobre o emprego chegarem seria “muito agressivo.”
Os investidores favorecem a parte da frente da curva A demanda continua a ser mais forte para maturidades mais curtas, que devem beneficiar-se mais assim que o Fed começar a facilitar. Os títulos do Tesouro de mais longa duração, no entanto, continuam a atrair uma demanda mais fraca, dada a sua maior exposição à inflação futura e ao crescente déficit federal. “Os rendimentos de longo prazo agora têm Powell ao seu lado e devem permanecer baixos,” disse Padhraic Garvey do ING. “O longo prazo não gosta disso, refletindo medos de que o Fed poderia estar correndo riscos com a inflação.”
Tensões Políticas Acrescentam Incerteza ao Mercado A perspectiva é ainda mais complicada pela pressão política. Donald Trump criticou abertamente Powell e até ameaçou remover a Governadora do Fed, Lisa Cook, devido a alegados escândalos relacionados com hipotecas. Cook recusou-se a resignar, mas tais ataques levantam preocupações sobre a independência do Fed, agitando os mercados.
Risco: Políticas de Afrouxamento Enquanto a Inflação Persiste Um risco chave é que o Fed possa começar a cortar taxas enquanto a inflação permanece resistente. Um cenário semelhante desenrolou-se no final de 2024, quando os rendimentos de longo prazo subiram mesmo com o Fed a cortar taxas em um ponto percentual completo. Os estrategistas do Bank of America alertam que um afrouxamento prematuro pode elevar a meta de inflação do Fed, minando a credibilidade.
Os Dados Decidirão Os mercados agora aguardam a divulgação de novos relatórios de inflação e emprego, que provavelmente determinarão se o rali dos títulos de sexta-feira continuará ou se outra venda ocorrerá. “Ainda há um longo caminho entre hoje e 17 de setembro,” disse Michael Arone, estratega-chefe de investimentos da State Street Investment Management.
#UStreasury , #Fed , #JeromePowell , #Inflação , #mercados
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