Relatório de Análise da Moeda Estável Digital do Jingdong
Recentemente, ocorreram uma série de eventos marcantes no campo das moedas estáveis:
O comitê do Senado dos EUA aprovou o projeto de lei GENIUS Act, estabelecendo as bases para a regulamentação das moedas estáveis.
O Conselho Legislativo de Hong Kong aprovou oficialmente o projeto de lei sobre a regulamentação de moedas estáveis.
O ex-vice-presidente do Banco da China, Wang Yongli, pediu que a China continental desse mais atenção às moedas estáveis.
A empresa de moeda estável Circle listou-se com sucesso na NYSE, com um desempenho de ações brilhante.
Além disso, a indústria acredita que as moedas estáveis ancoradas ao dólar são uma extensão da hegemonia do dólar no espaço digital, enquanto as moedas estáveis ancoradas ao dólar de Hong Kong podem ser uma tentativa de internacionalização do yuan.
A emissão de moeda estável digital pela JD.com em Hong Kong é uma exploração ativa da China neste campo. Este artigo analisará o contexto, os avanços e a implementação técnica do projeto de moeda estável da JD.com, avaliará seu impacto e discutirá os modelos de lucro da moeda estável, o ambiente político e as tendências globais.
1. Visão geral do progresso atual
A JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, uma subsidiária do Grupo JD, está ativamente promovendo um projeto piloto para a emissão de uma moeda estável em dólares de Hong Kong, com o objetivo de melhorar a capacidade de pagamento transfronteiriço e servir a economia real. Em julho de 2024, a JD foi selecionada com sucesso como um dos primeiros participantes do "sandbox de emissores de moeda estável" da Autoridade Monetária de Hong Kong. Atualmente, a moeda estável da JD está em fase de teste na segunda fase do sandbox, focando em cenários como pagamentos transfronteiriços, transações de investimento e consumo de varejo diário.
A JD.com mantém uma comunicação estreita com as autoridades reguladoras de Hong Kong, promovendo a expansão global da conformidade dos negócios de moeda estável. O projeto está na fase final de testes em sandbox, com lançamento previsto para o mercado após a emissão formal da licença em Hong Kong. A linha do tempo geral é: final de 2023 Hong Kong estabelece o quadro regulatório → julho de 2024 JD.com entra no piloto de sandbox → maio de 2025 o Conselho Legislativo de Hong Kong aprova o "Regulamento de Moeda Estável" → meio de 2025 JD.com completa várias rodadas de testes da moeda estável, com a emissão iminente.
2. Significado estratégico
Para a JD.com, a emissão de moeda estável ajuda a resolver os pontos problemáticos da liquidação de pagamentos transfronteiriços, aumentando a eficiência dos negócios globais. A moeda estável também pode trazer recursos e benefícios para o setor de tecnologia financeira da JD.com, consolidando sua posição como uma empresa de serviços impulsionada pela tecnologia.
Para Hong Kong, a escolha da JD para emitir uma moeda estável aqui destaca o valor único de Hong Kong nos experimentos de moeda digital. Ao regulamentar proativamente a moeda estável, Hong Kong tem a oportunidade de ter uma certa influência na formulação de regras internacionais.
Para a China continental, o piloto de moeda estável em Hong Kong fornecerá amostras para observação, impactando a direção futura da regulação e inovação em finanças digitais.
3. Implementação técnica
3.1 Arquitetura técnica e escolha da cadeia subjacente
A moeda estável da JD utiliza uma arquitetura de tecnologia blockchain, emitida com base em uma cadeia pública. Para cada emissão de 1 moeda estável, há um ativo de reserva equivalente a 1 dólar de Hong Kong no backend. A escolha da cadeia pública ajuda a aumentar a compatibilidade e a liquidez da moeda estável.
3.2 Mecanismo de ancoragem e custódia de reservas
A moeda estável da JD utiliza um mecanismo de ancoragem com 100% de reservas completas, com ativos de reserva compostos por ativos de alta liquidez, mantidos em contas independentes de instituições financeiras licenciadas. Existe um mecanismo de resgate completo, onde os usuários podem fazer um pedido de resgate, e o emissor se compromete a pagar em moeda fiduciária equivalente dentro de um prazo razoável.
3.3 Pagamentos transfronteiriços e mecanismos de contratos inteligentes
A moeda estável da JD é aplicada principalmente em cenários de pagamentos transfronteiriços, permitindo a quase chegada em tempo real, reduzindo as taxas e os custos de câmbio. O mecanismo de contrato inteligente permite que as empresas integrem a moeda estável em pagamentos automatizados e inovações financeiras. A moeda estável da JD também suporta funcionalidades básicas de conformidade, como listas negras e a função de congelamento.
4. O modelo de lucro das moedas estáveis digitais
4.1 imposto sobre a criação de moeda e receita de spread
Os emissores de moeda estável podem obter receitas de juros através de investimentos em reservas. Se a emissão de moeda estável da JD atingir níveis de bilhões, pode haver receitas de juros de vários milhões a mais de cem milhões de dólares de Hong Kong por ano.
4.2 Serviços de valor acrescentado e efeitos ecológicos
Além da receita de juros, a moeda estável também pode gerar taxas de transação, taxas de serviços de liquidação transfronteiriça, receitas de financiamento da cadeia de suprimentos, entre outras. A longo prazo, a moeda estável tem uma importância estratégica ainda maior para o mapa de pagamentos da JD e para o ecossistema financeiro; uma vez amplamente adotada, consolidará a posição da JD na infraestrutura do comércio eletrônico transfronteiriço e no setor financeiro digital.
5. O ambiente político de Hong Kong
5.1 moeda estável regulamentos e sistema de licenciamento
Hong Kong aprovou o "Regulamento sobre Moedas Estáveis" em maio de 2025, estabelecendo um sistema de licenciamento para emissores de moedas estáveis. O regulamento estipula que os emissores devem atender a requisitos de gestão de ativos de reserva, obrigações de resgate, conformidade de riscos, entre outros. Apenas instituições licenciadas podem vender moedas estáveis em moeda fiduciária em Hong Kong, e apenas as moedas estáveis emitidas por instituições licenciadas podem ser oferecidas a investidores de varejo.
5.2 Política de sandbox e últimas atualizações
O Banco de Hong Kong orienta o desenvolvimento de moedas estáveis através de uma sandbox regulatória, com instituições pioneiras como a JD testando múltiplos cenários no ambiente da sandbox. Após a entrada em vigor das regulamentações em maio de 2025, Hong Kong publicará um documento de consulta adicional, com a intenção de elaborar diretrizes de supervisão detalhadas. Espera-se que, dentro do ano, sejam emitidas as primeiras licenças para emissão de moedas estáveis.
5.3 Colaboração entre reguladores e detalhes do sistema de licenças
A regulação das moedas estáveis em Hong Kong é principalmente liderada pela Autoridade Monetária de Hong Kong, em coordenação com a Comissão de Valores Mobiliários. Sob o novo quadro regulamentar, apenas bancos licenciados, instituições de pagamento ou empresas especialmente aprovadas podem fornecer serviços de moedas estáveis. A solicitação de licença deve atender a requisitos de capital, plano de negócios, avaliação de riscos, entre outros.
6. Análise comparativa internacional
6.1 Corrida global de regulamentação e tendências
Os principais economias globais estão a acelerar a construção de um quadro regulatório para moedas estáveis, com o consenso de que as moedas estáveis devem ser vistas como ferramentas de pagamento e não como ativos puramente especulativos. Hong Kong, Estados Unidos, União Europeia, Singapura, entre outros, têm legislação ou diretrizes claras relacionadas.
6.2 Estados Unidos: exploração regulatória e práticas de mercado em conjunto
O Senado dos EUA aprovou a lei GENIUS, estabelecendo a primeira estrutura de regulamentação de moeda estável unificada em todo o país. No mercado, USDT e USDC dominam o mercado global de moedas estáveis. Gigantes de pagamentos como o PayPal também começaram a emitir suas próprias moedas estáveis.
6.3 Europa: A regulamentação MiCA lidera a supervisão abrangente
O regulamento MiCA da União Europeia estabelece requisitos regulatórios detalhados para moeda estável, incluindo licenças de emissão, requisitos de reservas e direitos de resgate. Bancos tradicionais na Europa já começaram a emitir moedas estáveis em conformidade, estabelecendo um padrão regulatório global.
6.4 Singapura: padrão claro de moeda estável de moeda única
A Autoridade Monetária de Singapura lançou uma nova estrutura que exige que as moedas estáveis ancoradas ao dólar de Singapura ou a moedas G10 atendam a requisitos de estabilidade de valor, requisitos de capital, e prazos de resgate. Singapura está na vanguarda da promoção de moedas digitais de banco central e da exploração da interoperabilidade de pagamentos transfronteiriços.
7. Dinâmica dos Gigantes da Indústria
O PayPal lançou a moeda estável PYUSD, marcando a entrada oficial do gigante dos pagamentos tradicionais no setor. A Stripe integrou pagamentos com moedas estáveis como o USDC, acelerando os serviços de globalização. A Adyen passou de uma postura de espera para preparação, refletindo que as instituições de aquisição tradicionais estão passando por uma transformação. Esses movimentos mostram que as moedas estáveis estão se tornando uma parte da inovação de pagamentos mainstream, em vez de serem apenas ferramentas da indústria cripto.
8. Conclusão
O desenvolvimento das moedas estáveis digitais já não é uma questão de "se é viável", mas sim de "quando prosperará plenamente". Com a regulamentação de vários países a tornar-se cada vez mais clara, a nova era das moedas estáveis é imparável. Vamos aguardar com expectativa o futuro desenvolvimento do projeto de moeda estável da JD.
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SelfCustodyIssues
· 07-22 15:26
Este também vai ser feito as pessoas de parvas pelo CZ?
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PessimisticLayer
· 07-21 09:17
Mais uma vez a enganar, tudo é falso.
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Ser_This_Is_A_Casino
· 07-20 10:15
fazer as pessoas de parvas e depois润
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HashBrownies
· 07-19 17:04
just wait for JD Até à lua
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DataBartender
· 07-19 17:04
JD, vamos lá! Apoio na frente.
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MiningDisasterSurvivor
· 07-19 17:04
Mais uma vez a desenhar BTC, tal como a moeda indexada de 2018, vai desmoronar quando tiver de desmoronar.
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rekt_but_resilient
· 07-19 17:04
moeda estável de dólar de Hong Kong? Esta jogada, ah, esta jogada é um bom cálculo da JD.
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gas_fee_trauma
· 07-19 16:55
Aceitar a moeda estável tão rapidamente? Asfixia
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GasFeeNightmare
· 07-19 16:47
Há novos jogadores a entrar na corrida das moedas estáveis?
Análise do piloto da moeda estável em dólares de Hong Kong da JD: progresso regulatório, implementação técnica e tendências globais
Relatório de Análise da Moeda Estável Digital do Jingdong
Recentemente, ocorreram uma série de eventos marcantes no campo das moedas estáveis:
Além disso, a indústria acredita que as moedas estáveis ancoradas ao dólar são uma extensão da hegemonia do dólar no espaço digital, enquanto as moedas estáveis ancoradas ao dólar de Hong Kong podem ser uma tentativa de internacionalização do yuan.
A emissão de moeda estável digital pela JD.com em Hong Kong é uma exploração ativa da China neste campo. Este artigo analisará o contexto, os avanços e a implementação técnica do projeto de moeda estável da JD.com, avaliará seu impacto e discutirá os modelos de lucro da moeda estável, o ambiente político e as tendências globais.
1. Visão geral do progresso atual
A JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, uma subsidiária do Grupo JD, está ativamente promovendo um projeto piloto para a emissão de uma moeda estável em dólares de Hong Kong, com o objetivo de melhorar a capacidade de pagamento transfronteiriço e servir a economia real. Em julho de 2024, a JD foi selecionada com sucesso como um dos primeiros participantes do "sandbox de emissores de moeda estável" da Autoridade Monetária de Hong Kong. Atualmente, a moeda estável da JD está em fase de teste na segunda fase do sandbox, focando em cenários como pagamentos transfronteiriços, transações de investimento e consumo de varejo diário.
A JD.com mantém uma comunicação estreita com as autoridades reguladoras de Hong Kong, promovendo a expansão global da conformidade dos negócios de moeda estável. O projeto está na fase final de testes em sandbox, com lançamento previsto para o mercado após a emissão formal da licença em Hong Kong. A linha do tempo geral é: final de 2023 Hong Kong estabelece o quadro regulatório → julho de 2024 JD.com entra no piloto de sandbox → maio de 2025 o Conselho Legislativo de Hong Kong aprova o "Regulamento de Moeda Estável" → meio de 2025 JD.com completa várias rodadas de testes da moeda estável, com a emissão iminente.
2. Significado estratégico
Para a JD.com, a emissão de moeda estável ajuda a resolver os pontos problemáticos da liquidação de pagamentos transfronteiriços, aumentando a eficiência dos negócios globais. A moeda estável também pode trazer recursos e benefícios para o setor de tecnologia financeira da JD.com, consolidando sua posição como uma empresa de serviços impulsionada pela tecnologia.
Para Hong Kong, a escolha da JD para emitir uma moeda estável aqui destaca o valor único de Hong Kong nos experimentos de moeda digital. Ao regulamentar proativamente a moeda estável, Hong Kong tem a oportunidade de ter uma certa influência na formulação de regras internacionais.
Para a China continental, o piloto de moeda estável em Hong Kong fornecerá amostras para observação, impactando a direção futura da regulação e inovação em finanças digitais.
3. Implementação técnica
3.1 Arquitetura técnica e escolha da cadeia subjacente
A moeda estável da JD utiliza uma arquitetura de tecnologia blockchain, emitida com base em uma cadeia pública. Para cada emissão de 1 moeda estável, há um ativo de reserva equivalente a 1 dólar de Hong Kong no backend. A escolha da cadeia pública ajuda a aumentar a compatibilidade e a liquidez da moeda estável.
3.2 Mecanismo de ancoragem e custódia de reservas
A moeda estável da JD utiliza um mecanismo de ancoragem com 100% de reservas completas, com ativos de reserva compostos por ativos de alta liquidez, mantidos em contas independentes de instituições financeiras licenciadas. Existe um mecanismo de resgate completo, onde os usuários podem fazer um pedido de resgate, e o emissor se compromete a pagar em moeda fiduciária equivalente dentro de um prazo razoável.
3.3 Pagamentos transfronteiriços e mecanismos de contratos inteligentes
A moeda estável da JD é aplicada principalmente em cenários de pagamentos transfronteiriços, permitindo a quase chegada em tempo real, reduzindo as taxas e os custos de câmbio. O mecanismo de contrato inteligente permite que as empresas integrem a moeda estável em pagamentos automatizados e inovações financeiras. A moeda estável da JD também suporta funcionalidades básicas de conformidade, como listas negras e a função de congelamento.
4. O modelo de lucro das moedas estáveis digitais
4.1 imposto sobre a criação de moeda e receita de spread
Os emissores de moeda estável podem obter receitas de juros através de investimentos em reservas. Se a emissão de moeda estável da JD atingir níveis de bilhões, pode haver receitas de juros de vários milhões a mais de cem milhões de dólares de Hong Kong por ano.
4.2 Serviços de valor acrescentado e efeitos ecológicos
Além da receita de juros, a moeda estável também pode gerar taxas de transação, taxas de serviços de liquidação transfronteiriça, receitas de financiamento da cadeia de suprimentos, entre outras. A longo prazo, a moeda estável tem uma importância estratégica ainda maior para o mapa de pagamentos da JD e para o ecossistema financeiro; uma vez amplamente adotada, consolidará a posição da JD na infraestrutura do comércio eletrônico transfronteiriço e no setor financeiro digital.
5. O ambiente político de Hong Kong
5.1 moeda estável regulamentos e sistema de licenciamento
Hong Kong aprovou o "Regulamento sobre Moedas Estáveis" em maio de 2025, estabelecendo um sistema de licenciamento para emissores de moedas estáveis. O regulamento estipula que os emissores devem atender a requisitos de gestão de ativos de reserva, obrigações de resgate, conformidade de riscos, entre outros. Apenas instituições licenciadas podem vender moedas estáveis em moeda fiduciária em Hong Kong, e apenas as moedas estáveis emitidas por instituições licenciadas podem ser oferecidas a investidores de varejo.
5.2 Política de sandbox e últimas atualizações
O Banco de Hong Kong orienta o desenvolvimento de moedas estáveis através de uma sandbox regulatória, com instituições pioneiras como a JD testando múltiplos cenários no ambiente da sandbox. Após a entrada em vigor das regulamentações em maio de 2025, Hong Kong publicará um documento de consulta adicional, com a intenção de elaborar diretrizes de supervisão detalhadas. Espera-se que, dentro do ano, sejam emitidas as primeiras licenças para emissão de moedas estáveis.
5.3 Colaboração entre reguladores e detalhes do sistema de licenças
A regulação das moedas estáveis em Hong Kong é principalmente liderada pela Autoridade Monetária de Hong Kong, em coordenação com a Comissão de Valores Mobiliários. Sob o novo quadro regulamentar, apenas bancos licenciados, instituições de pagamento ou empresas especialmente aprovadas podem fornecer serviços de moedas estáveis. A solicitação de licença deve atender a requisitos de capital, plano de negócios, avaliação de riscos, entre outros.
6. Análise comparativa internacional
6.1 Corrida global de regulamentação e tendências
Os principais economias globais estão a acelerar a construção de um quadro regulatório para moedas estáveis, com o consenso de que as moedas estáveis devem ser vistas como ferramentas de pagamento e não como ativos puramente especulativos. Hong Kong, Estados Unidos, União Europeia, Singapura, entre outros, têm legislação ou diretrizes claras relacionadas.
6.2 Estados Unidos: exploração regulatória e práticas de mercado em conjunto
O Senado dos EUA aprovou a lei GENIUS, estabelecendo a primeira estrutura de regulamentação de moeda estável unificada em todo o país. No mercado, USDT e USDC dominam o mercado global de moedas estáveis. Gigantes de pagamentos como o PayPal também começaram a emitir suas próprias moedas estáveis.
6.3 Europa: A regulamentação MiCA lidera a supervisão abrangente
O regulamento MiCA da União Europeia estabelece requisitos regulatórios detalhados para moeda estável, incluindo licenças de emissão, requisitos de reservas e direitos de resgate. Bancos tradicionais na Europa já começaram a emitir moedas estáveis em conformidade, estabelecendo um padrão regulatório global.
6.4 Singapura: padrão claro de moeda estável de moeda única
A Autoridade Monetária de Singapura lançou uma nova estrutura que exige que as moedas estáveis ancoradas ao dólar de Singapura ou a moedas G10 atendam a requisitos de estabilidade de valor, requisitos de capital, e prazos de resgate. Singapura está na vanguarda da promoção de moedas digitais de banco central e da exploração da interoperabilidade de pagamentos transfronteiriços.
7. Dinâmica dos Gigantes da Indústria
O PayPal lançou a moeda estável PYUSD, marcando a entrada oficial do gigante dos pagamentos tradicionais no setor. A Stripe integrou pagamentos com moedas estáveis como o USDC, acelerando os serviços de globalização. A Adyen passou de uma postura de espera para preparação, refletindo que as instituições de aquisição tradicionais estão passando por uma transformação. Esses movimentos mostram que as moedas estáveis estão se tornando uma parte da inovação de pagamentos mainstream, em vez de serem apenas ferramentas da indústria cripto.
8. Conclusão
O desenvolvimento das moedas estáveis digitais já não é uma questão de "se é viável", mas sim de "quando prosperará plenamente". Com a regulamentação de vários países a tornar-se cada vez mais clara, a nova era das moedas estáveis é imparável. Vamos aguardar com expectativa o futuro desenvolvimento do projeto de moeda estável da JD.