比特幣跌破11.3萬美元關鍵支撐 联准会降息預期降溫與ETF資金外流成主因 | 加密市場每日分析

比特幣未能守住昨日漲幅,日內下跌超2%跌破11.3萬美元心理關口,暫報112,200美元。盡管美歐達成貿易協議將關稅從30%降至15%,但市場早已消化該利好。本輪下跌主要受兩大因素驅動:联准会9月降息25個基點概率從99%驟降至71%,以及比特幣ETF連續4日淨流出近10億美元。貝萊德等機構被迫拋售現貨應對贖回,形成短期拋壓循環。本文從宏觀經濟、資金流向、技術面三維度解析市場動向。

【宏觀壓力:降息預期降溫衝擊風險資產】 联准会利率政策轉向成爲最大變量:

  • 9月降息25基點概率從99%降至71%(CME FedWatch數據)
  • 10年期美債收益率回升至4.35%
  • 美元指數DXY突破105創月內新高

降息預期降溫直接影響加密市場邏輯:

  1. 風險偏好收縮:高利率環境抑制投機資金入場
  2. 資金成本上升:槓杆交易需求下降
  3. 替代效應增強:固收產品收益率提升吸引資金分流

盡管美歐達成歷史性貿易框架協議(歐盟開放20萬億美元市場),但市場認爲此舉主要利好傳統進出口企業,對加密市場直接影響有限。

【資金流出:ETF連續減持引發拋售循環】 比特幣ETF出現罕見資金外流:

  • 連續4日淨流出總額達9.87億美元
  • 貝萊德IBIT昨日流出2.2億美元,今日拋售1.11億美元BTC
  • 灰度GBTC單日流出3.45億美元
  • 整體ETF持有量減少8,200枚BTC

這種流出形成自強化循環: 贖回請求→機構拋售現貨→價格下跌→更多贖回請求 特別是貝萊德等機構需要T+1交割,必須在當日市場賣出比特幣,加劇短期拋壓。

【技術分析:關鍵支撐位爭奪戰】 TradingView數據顯示關鍵位置:

  • 日內高點114,800美元(20日EMA阻力)
  • 當前價位112,200美元(50日EMA支撐)
  • 下一重要支撐110,000美元(心理關口+斐波那契0.382回撤)

技術指標呈現轉弱信號:

  • RSI從65回落至48進入中性區間
  • MACD快慢線在零軸上方死叉
  • 成交量較昨日放大15%屬於放量下跌

若110,000美元失守,可能測試105,000-107,000強支撐區域(200日EMA+前期整理平台)。

【鏈上數據:鯨魚逢低吸籌顯分歧】 盡管市場下跌,鏈上出現積極信號:

  • 大於1000BTC地址增持26,000枚(過去24小時)
  • 交易所淨流出8,400枚BTC
  • 期貨資金費率回歸中性(0.01%)

這種分化表明:

  1. 長期投資者視下跌爲加倉機會
  2. 短期投機資金獲利了結
  3. 衍生品市場槓杆率健康化

【板塊輪動:山寨幣抗跌性出現分化】 前十大加密貨幣表現:

  • ETH:-1.8%(相對抗跌)
  • SOL:-3.2%
  • XRP:-4.1%
  • LINK:-5.0%(獲利回吐明顯)

DeFi板塊整體下跌3.5%,但部分預言機板塊項目(如TRB)逆勢漲,顯示資金在尋找低估機會。

【後市展望:九月關鍵事件布局】 未來兩周重要事件:

  1. 8月29日:美國PCE物價指數(联准会重點關注)
  2. 9月6日:非農就業數據
  3. 9月18日:FOMC利率決議

交易策略建議:

  • 短線:關注110,000支撐位反彈機會
  • 中線:等待降息預期重新升溫
  • 長線:ETF流出緩解後機構可能重新建倉

【結語】 比特幣短期調整源於宏觀預期變化與資金面擾動,但區塊鏈基本面未發生改變。美歐貿易協議等傳統利好未能提振幣價,反映市場進入利好兌現階段。建議投資者關注110,000美元關鍵支撐位防守情況,若企穩可逐步布局九月降息行情。對於長期持有者而言,每次深度回調都是增加比特幣配置的機會,特別是當ETF流出壓力緩解後,市場可能重拾升勢。

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