Сможет ли RWA стать следующим водоразделом крипторынка?

Запуск биткойн-ETF на спотовом рынке знаменует собой новый поворот в развитии шифрования. Традиционные финансовые гиганты начинают исследовать, как осуществлять торговлю и управление традиционными активами, такими как акции и облигации, с помощью технологий блокчейна, и эта тенденция переопределяет структуру финансового рынка.

Недавние инициативы некоторых проектов RWA указывают на то, что эта ниша постепенно становится мейнстримом. Эта трансформация также вызвала новый раунд противостояний, который тихо меняет правила игры на крипторынке и в традиционных финансах.

Различия и общие черты проектов в сегменте RWA

опираясь на проекты крупных учреждений

Некоторые проекты в последнее время активно работают, запустив глобальную платформу рынка, предоставляющую услуги подключения блокчейна для акций, облигаций и ETF. Затем был объявлен новый проект Layer 1 публичной цепи, цель которого - создать более мощную финансовую инфраструктуру и продвигать токенизацию RWA.

Эта публичная цепочка поддерживает глобальных инвесторов в получении доступа к ценным бумагам, зарегистрированным в США, через блокчейн-платформу, и предоставляет круглосуточные услуги по торговле без перерывов. Она представила решение, которое встраивает соответствие на уровне учреждений в архитектуру публичной цепочки, пытаясь преодолеть существующие болевые точки при токенизации реальных активов как с технической, так и с институциональной стороны.

в конкурентоспособности и ограничениях в рамках одного сегмента рынка

Конкурентоспособность в основном проявляется в:

1. Токенизация RWA и свободный перевод
2. Сочетание открытости и соблюдения норм
3. Участие институтов и строительство экосистемы
4. Механизм оракула и безопасность данных
5. Кросс-цепочные функции и безопасность

Ограничения включают:

1. Высокая зависимость от учреждений, отсутствие общественного импульса
2. Проблема распределения власти под централизованным контролем
3. Скорость инноваций может быть ограничена соответствием и традиционными учреждениями

Реальные препятствия, с которыми сталкиваются проекты RWA

Несмотря на то, что технологии блокчейн предоставляют техническую основу для токенизации реальных активов (RWA), в настоящее время все еще существуют несколько реальных препятствий:

1. Проблема доверия и согласованности активов и данных на блокчейне
2. Недостаточная сетвая безопасность
3. Проблема совместимости с архитектурой DeFi
4. Проблемы децентрализации и безопасности кросс-цепной ликвидности
5. Проблемы регулирования и соблюдения нормативных требований
6. Ликвидность на рынке и ограничения участия институциональных инвесторов
7. Конфликт между DeFi и традиционными финансовыми механизмами доверия

Эти проблемы необходимо постепенно решать в процессе развития, чтобы способствовать широкому применению RWA в DeFi.

Перераспределение власти после успешного RWA

Если RWA будет успешным, некоторые проекты могут стать важным звеном в перераспределении власти между старыми и новыми финансовыми системами в "Уолл-стрит игре". Эта борьба является не только конкуренцией за технологические изменения или финансовые инновации, но и борьбой за право устанавливать глобальные финансовые правила, контроль над капиталом и механизмы распределения богатства в будущем.

Основные проявления в следующих аспектах:

1. Перебалансировка власти в глобальной финансовой системе
2. Борьба за контроль над новой финансовой инфраструктурой
3. Арбитраж регулирования и получение внеправомочных полномочий
4. Борьба за скрытое господство над ликвидностью рынка и манипуляцией ценами
5. Реконструкция игры с секьюритизацией активов

Шаги к прогрессу в мире шифрования

Торговля ETF на шифрованные активы, политические события и развитие RWA в разной степени ускоряют процесс в отрасли, но также увеличивают трудности в получении прибыли в этой сфере:

1. Введение ETF приведет к зрелости рынка, что может привести к:

   • Понижение ликвидности и волатильности на рынке
   • Поток средств сосредоточен
   • Столкновение с конкурентным давлением традиционных финансов

2. Политические факторы создают неопределенность на рынке:

   • Увеличение неопределенности в политике
   • Ужесточение требований по противодействию отмыванию денег и KYC
   • Концептуальная спекуляция приводит к появлению "эффекта сифона" на рынке

3. Развитие RWA приводит к проникновению традиционных финансов:

   • Введение в структуру затрат и конкуренцию традиционных финансов
   • Противоречие между децентрализацией и соблюдением норм
   • Капитал стремится к низкорисковым активам

Заключение

RWA действительно является "наративным пузырем" или "изменением рынка", зависит от зрелости его технологической основы, рыночного спроса и путей реализации. На данный момент кажется, что RWA имеет определенный элемент "наративного пузыря", но благодаря глубокой вовлеченности институтов, он может стать новым катализатором изменений в крипторынке. Будущее крипторынка столкнется с более серьезными новыми вызовами.