Анализ оценки Hyperliquid: текущее состояние продукта, экономическая модель и перспективы на будущее
1. Введение
Hyperliquid как одна из недавних ярких точек в криптовалютном рынке привлекла широкое внимание благодаря своей уникальной стратегии распределения токенов и механизму выкупа доходов. Данная статья направлена на анализ текущего состояния развития Hyperliquid, экономической модели и обсуждение оценки HYPE.
2. Обзор бизнеса Hyperliquid
Основные направления бизнеса Hyperliquid в настоящее время включают в себя биржи деривативов и спотовую биржу, в будущем также планируется запуск HyperEVM.
2.1 Биржа деривативов
Деривативная биржа является核心产品ом Hyperliquid. Она использует механизм центральной лимитной книги (CLOB) и работает на Hyperliquid L1, состоящем из уровня консенсуса HyperBFT и уровня исполнения RustVM. Для пользователей опыт похож на опыт централизованной биржи, но не требует KYC.
Hyperliquid также предлагает функцию Vault, аналогичную торговле "копированием". В этом случае официальный Vault HLP занимает 95% TVL, играя роль контрагента платформы и получая часть торговых сборов, сборов за средства и сборов за ликвидацию.
С точки зрения объема торгов и открытых позиций, Hyperliquid быстро развивается. На рынке децентрализованных деривативов она заняла лидирующие позиции. По сравнению с ведущими централизованными биржами, разрыв также сократился до менее чем в 10 раз.
2.2 Спотовая биржа
Спотовая биржа Hyperliquid также использует книгу ордеров. В настоящее время доступны только родные активы, соответствующие стандарту HIP-1.
HIP-1 является стандартом токенов сети Hyperliquid, который получает право на листинг через аукцион. В последнее время сумма аукционов стабильно превышает 100 000 долларов, приближаясь к уровню сборов за листинг на централизованных биржах второго эшелона.
HIP-2 предоставляет автоматизированную систему маркетмейкинга, решающую проблему начальной ликвидности новых токенов. В настоящее время общий объем USDC по HIP-2 превышает 25 миллионов долларов.
Гиперликвидность за последние 30 дней среднедневной объем спотовой торговли составил около 400 миллионов долларов США, что ставит его в десятку лучших среди DEX.
2.3 HyperEVM
HyperEVM еще не запущен. Он будет разделять уровень согласия HyperBFT с RustVM, но будет ориентирован на более широкий круг разработчиков. HyperEVM будет использовать HYPE в качестве платы за газ и иметь определенную взаимную совместимость с Hyperliquid L1.
3. Команда, модель экономики токенов и оценка
3.1 Команда
Hyperliquid был основан двумя выпускниками Гарварда Джеффом Яном и iliensinc. Команда состоит из 10 человек, из которых 5 - инженеры.
3.2 HYPE экономическая модель
Общее количество HYPE составляет 1 миллиард монет, распределение следующее:
31.0% Генезис распределен среди ранних пользователей
38.888% используется для будущих эмиссий и вознаграждений сообщества
23.8% распределено команде, будет выпущено после срока блокировки
6.0% Гипер Фонд
0.3% сообщество грант
0,012% HIP-2
Основной доход Hyperliquid поступает от торговых сборов и сборов за аукционы HIP-1. Все доходы полностью принадлежат HLP и фонду помощи (AF), из которых около 54% используется для выкупа HYPE.
3.3 Оценка
Мы предлагаем две оценочные модели:
Сравнить с BNB:
Торговля деривативами:HYPE ≈ 10% BNB
Спотовая торговля:HYPE ≈ 1.5% BNB
EVM( ожидается ):HYPE ≈ 3% BNB
Экономическая модель: HYPE значительно превосходит BNB
Рыночная капитализация:HYPE ≈ 9% BNB
Полная рыночная капитализация:HYPE ≈ 27% BNB
Оценка PS:
По рыночной капитализации HYPE P/S составляет 29,4
По рыночной капитализации с учетом полной ликвидности P/S HYPE составляет 88
По сравнению с другими сопоставимыми проектами, P/S оценка HYPE ниже, чем у основных L1, но выше, чем у большинства прикладных проектов.
4. Риски
Основные риски, с которыми сталкивается Hyperliquid, включают:
Риски безопасности средств
Риски безопасности кода
Риск оракулов
Регуляторный риск
В целом, текущая оценка HYPE не считается дешевой, но и не слишком высокой. Однако, из-за резких колебаний различных показателей Hyperliquid, инвесторы все же должны осторожно оценивать его долгосрочные перспективы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Глубокий анализ Hyperliquid: текущее состояние бизнеса, модель токена HYPE и обсуждение оценки
Анализ оценки Hyperliquid: текущее состояние продукта, экономическая модель и перспективы на будущее
1. Введение
Hyperliquid как одна из недавних ярких точек в криптовалютном рынке привлекла широкое внимание благодаря своей уникальной стратегии распределения токенов и механизму выкупа доходов. Данная статья направлена на анализ текущего состояния развития Hyperliquid, экономической модели и обсуждение оценки HYPE.
2. Обзор бизнеса Hyperliquid
Основные направления бизнеса Hyperliquid в настоящее время включают в себя биржи деривативов и спотовую биржу, в будущем также планируется запуск HyperEVM.
2.1 Биржа деривативов
Деривативная биржа является核心产品ом Hyperliquid. Она использует механизм центральной лимитной книги (CLOB) и работает на Hyperliquid L1, состоящем из уровня консенсуса HyperBFT и уровня исполнения RustVM. Для пользователей опыт похож на опыт централизованной биржи, но не требует KYC.
Hyperliquid также предлагает функцию Vault, аналогичную торговле "копированием". В этом случае официальный Vault HLP занимает 95% TVL, играя роль контрагента платформы и получая часть торговых сборов, сборов за средства и сборов за ликвидацию.
С точки зрения объема торгов и открытых позиций, Hyperliquid быстро развивается. На рынке децентрализованных деривативов она заняла лидирующие позиции. По сравнению с ведущими централизованными биржами, разрыв также сократился до менее чем в 10 раз.
2.2 Спотовая биржа
Спотовая биржа Hyperliquid также использует книгу ордеров. В настоящее время доступны только родные активы, соответствующие стандарту HIP-1.
HIP-1 является стандартом токенов сети Hyperliquid, который получает право на листинг через аукцион. В последнее время сумма аукционов стабильно превышает 100 000 долларов, приближаясь к уровню сборов за листинг на централизованных биржах второго эшелона.
HIP-2 предоставляет автоматизированную систему маркетмейкинга, решающую проблему начальной ликвидности новых токенов. В настоящее время общий объем USDC по HIP-2 превышает 25 миллионов долларов.
Гиперликвидность за последние 30 дней среднедневной объем спотовой торговли составил около 400 миллионов долларов США, что ставит его в десятку лучших среди DEX.
2.3 HyperEVM
HyperEVM еще не запущен. Он будет разделять уровень согласия HyperBFT с RustVM, но будет ориентирован на более широкий круг разработчиков. HyperEVM будет использовать HYPE в качестве платы за газ и иметь определенную взаимную совместимость с Hyperliquid L1.
3. Команда, модель экономики токенов и оценка
3.1 Команда
Hyperliquid был основан двумя выпускниками Гарварда Джеффом Яном и iliensinc. Команда состоит из 10 человек, из которых 5 - инженеры.
3.2 HYPE экономическая модель
Общее количество HYPE составляет 1 миллиард монет, распределение следующее:
Основной доход Hyperliquid поступает от торговых сборов и сборов за аукционы HIP-1. Все доходы полностью принадлежат HLP и фонду помощи (AF), из которых около 54% используется для выкупа HYPE.
3.3 Оценка
Мы предлагаем две оценочные модели:
Сравнить с BNB:
Оценка PS:
По сравнению с другими сопоставимыми проектами, P/S оценка HYPE ниже, чем у основных L1, но выше, чем у большинства прикладных проектов.
4. Риски
Основные риски, с которыми сталкивается Hyperliquid, включают:
В целом, текущая оценка HYPE не считается дешевой, но и не слишком высокой. Однако, из-за резких колебаний различных показателей Hyperliquid, инвесторы все же должны осторожно оценивать его долгосрочные перспективы.