經濟學家希夫警告：美元、美債和股票恐將大拋售，比特幣能成避險港灣？

美國市場正籠罩在潛在的三重打擊陰影之下，因通膨風險、關稅威脅和有缺陷的財政政策交匯，可能導致大規模資產拋售。經濟學家和黃金倡導者彼得·希夫（Peter Schiff）於 7 月 5 日透過社交媒體平台 X 發布一系列帖子，警告新一輪關稅可能會引發市場震動，並敦促投資者做好準備迎接衝擊。他預言，美元、國債和股票將面臨急劇下跌，這將是市場尚未充分反映的「互惠」關稅影響。

一、貿易緊張局勢與關稅威脅：市場震盪的導火線

希夫警告稱：「準備好重演美元、國債和股票的急劇下跌，因為投資者意識到『互惠』關稅將卷土重來。」他認為，這些關稅可能不會像首次徵收時那樣高，但將遠高於股票和債券的抄底買家預期的水平。這位黃金支持者指出，市場尚未充分反映重新實施貿易限制的影響，回響了早期關稅升級的憂慮。

他還挑戰了唐納德·川普總統最近關於與越南達成貿易協議的說法。川普表示，該協議將對越南商品徵收 20% 至 40% 的關稅。希夫反駁這一邏輯，解釋道：「越南不會向我們支付任何費用。如果美國人購買越南製造的商品，他們將向美國政府支付 20% 至 40% 的費用，而越南人購買我們的商品則不需要向其政府支付任何費用。」他的言論突顯了對美國消費者的經濟負擔，而非外國出口商。

二、財政政策的結構性缺陷與通膨風險

在財政政策方面，希夫認為川普的減稅措施在結構上存在缺陷，因為它們沒有解決經濟的供給側問題。經濟學家警告說，這種措施最終將給經濟帶來壓力：「相反，它們將導致更高的長期利率和通貨膨脹。」

希夫強調，可持續增長需要節約和資本投資的激勵措施，而不僅僅是短期的消費者刺激。他的觀點與那些提倡需求側干預的人不同，但它突顯了在如何應對經濟阻力方面不斷加深的分歧。

希夫批評了兩黨的財政和貨幣政策方針，稱這些方針可能會加劇美元疲軟。他特別批評了川普傾向於降低利率以降低政府融資成本的做法，並認為削減開支才能更有效地解決根本問題。

三、比特幣與黃金：誰是美元疲軟的有效對沖工具？

經濟學家彼得·希夫對 Coin Edition 關於比特幣是有效對沖美元疲軟的工具的說法提出了質疑。美元指數已跌破 96.5，促使希夫發出警告，如果聯準會不立即乾預，2026 年消費者物價可能會上漲。

希夫認為，根據歷史相關性和市場行為，黃金而非比特幣將從美元持續疲軟中受益。他認為，比特幣與黃金保持負相關性，削弱了其在貨幣貶值時期作為傳統避險資產的有效性。這位經濟學家聲稱，購買比特幣不僅不會減輕美元的負擔，反而會加重美元的壓力。他在 6 月 29 日的文章中指出，「拋售美元購買比特幣正在給美元帶來壓力」，並稱投資比特幣是浪費金錢，對國家有害。

這種觀點與加密貨幣倡導者的觀點截然相反，後者將比特幣定位為數位黃金，是一種獨立於傳統金融體系的價值儲存手段。Coin Edition 的回應指出，比特幣的有限流通性和去中心化性是其優於由央行印製和管理的法定貨幣的優勢。他們也認為，法定貨幣波動性的加劇有利於比特幣作為「穩健貨幣」的最終價值主張，使其不受央行控制。

希夫認為，在美元疲軟週期中，黃金將表現更好，這一觀點有歷史先例支撐。希夫並未詳細分析他預期除貴金屬外，其他將受美元疲軟利好影響的資產。這場爭議凸顯了貨幣壓力時期資產相關性的潛在差異。希夫等傳統經濟學家關注美元疲軟時期黃金走勢的歷史案例，而加密貨幣支持者則參考比特幣的貨幣特性。美元指數的下跌為黃金和比特幣的支持者提供了一個觀察貨幣疲軟時期現實世界行為的機會。

結語：

彼得·希夫的警告為美國市場敲響了警鐘。貿易緊張局勢、有缺陷的財政政策以及美元的潛在疲軟，共同構成了對股票、債券和美元的潛在三重打擊。他強調，市場尚未充分反映這些風險，並預言大規模拋售即將到來。在比特幣與黃金作為避險資產的爭論中，希夫堅定地站在黃金一邊。這場爭議凸顯了在當前複雜的經濟環境下，投資者在資產配置上所面臨的挑戰與選擇。