🚨 パウエル議長はジャクソンホールで金利引き下げの信号を発しました

📌ジャクソンホールでの発言の要約：
- 9月の利下げの可能性: 彼は「リスクのバランスが移行している」と認め、現行の政策は依然として引き締められており、「早急に調整が必要かもしれない」と述べた。

- 労働市場：彼は、労働市場が「奇妙な均衡状態」にあると考えており、労働の供給と需要の両方が鈍化しているため、雇用が弱くなるリスクが予想よりも早く訪れる可能性があると述べています。

- インフレ & 関税: 税金が消費者物価を押し上げており、その影響は長引く可能性があるが、連邦準備制度は依然として一時的な要因と見なしている。

- 新しい政策枠組み：FRBは5年間の高インフレから経験を引き出し、「過度に引き締める」または「過度に緩和する」ことを避けるための長期的な方向性を示す。

市場は強く反応しました: ダウジョーンズ +900 ポイント、S&P 500 とナスダックはほぼ 2% 上昇しました。CME FedWatch は、9 月の利下げ確率を ~90% に引き上げました。

📌 前例のない政治的圧力がフェデラル・リザーブにかかる：トランプはパウエルを絶えず攻撃し、リサ・クック総裁は高い可能性で本部を離れることになる。フェデは二つの岐路に立たされている：ホワイトハウスに対して独立性を証明しなければならず、同時に流動性を求める市場を安心させなければならない。

👉 一般的に、利下げのシグナルは明確であり、9月に連邦準備制度が利下げを行う可能性があります。