ビットコインは昨日の上昇幅を維持できず、日内で2%以上下落し、11.3万ドルの心理的な関門を下回り、現在は112,200ドルです。米欧が貿易協定を結び、関税を30%から15%に引き下げたにもかかわらず、市場はすでにその有利な情報を織り込んでいます。今回の下落は主に二つの要因によって引き起こされています：連邦準備制度（FED）が9月に25ベーシスポイントの利下げを行う確率が99%から71%に急落し、さらにビットコインETFが4日連続で近く10億ドルの純流出を記録しています。ベライドなどの機関は、償還に対応するために現物を売却せざるを得ず、短期的な売却圧力の循環を形成しています。この記事は、マクロ経済、資金の流れ、テクニカル面の三つの視点から市場の動向を分析します。【マクロ圧力：利下げ期待の冷却がリスク資産に影響】FRBの金利政策の転換が最大の変数となります。- 9月の利下げ25ベーシスポイントの確率が99%から71%に低下（CME FedWatchデータ）- 10年物の米国債の利回りが4.35%に回復- ドルインデックスDXYが105を突破し、今月の最高値を記録金利引き下げの期待が冷却されることは、暗号市場の論理に直接影響を与える：1. リスク選好度の低下:高金利環境は、投機的な資本が市場に参入するのを思いとどまらせます2. 資金コストの上昇：レバレッジ取引の需要の減少3. 代替効果の強化:債券商品の利回りの上昇は、資本の流用を引き付けます欧米が歴史的な貿易枠組みの合意（EUが20兆ドルの市場を開放）に達したにもかかわらず、市場はこの動きが主に伝統的な輸出入企業に有利な情報をもたらすと考えており、暗号市場への直接的な影響は限られている。【資金流出：ETFの連続減少が投げ売りサイクルを引き起こす】ビットコインETFに珍しい資金流出が発生：- 連続4日ネット流出総額は9.87億ドルに達した- ブラックロックIBITは昨日22億ドルを流出させ、本日1.11億ドルのBTCを売却しました- グレースケールGBTCは1日で3.45億ドルの流出- ETF全体の保有量は8,200BTC減少この流出は強化サイクルから形成されます：償還リクエスト→機関の現物売却→価格下落→さらに多くの償還リクエスト特にブラックロックなどの機関はT+1決済が必要であり、当日に市場でビットコインを売却しなければならず、短期的な投げ売り圧力を悪化させています。【テクニカル分析：重要なサポートレベルの争奪戦】TradingViewのデータは重要な位置を示しています：- 日中の高値114,800ドル(20日間EMAレジスタンス)- 現在の価格112,200ドル（50日EMAサポート）- 次の重要なサポート110,000ドル（心理的な節目+フィボナッチ0.382リトレースメント）テクニカル指標が弱い信号を示している：- RSIは65から48に回落し、中立ゾーンに入った- MACDの短期線と長期線がゼロ軸の上でデッドクロス- 昨日と比較して取引量が15%増加しているため、放量下落に該当します。110,000ドルを下回る場合、105,000-107,000の強いサポートゾーン（200日EMA+前回の整理プラットフォーム）をテストする可能性があります。【オンチェーンデータ：クジラが安値で買い集めに分かれる】市場が下落しているにもかかわらず、オンチェーンに積極的な信号が現れています：- 1000BTC以上で26,000BTCを保有(過去24時間)- 取引所からの純流出8,400枚のビットコイン- 先物資金コストが中立（0.01%）に戻るこの分化は示しています：1. 長期投資家は下落を買い増しの機会と見なす2. 短期投機資金の利食い3. デリバティブ市場のレバレッジ比率の健全化【セクターのローテーション：アルトコインの耐下落性に分化が見られる】前十大暗号通貨のパフォーマンス：- ETH：-1.8%（相対的に下落しにくい）- ソル:-3.2%- XRP:-4.1%- LINK:-5.0%(大幅な利益確定)DeFiセクター全体が3.5%下落しましたが、一部のオラクルセクターのプロジェクト（例えばTRB）は逆に上昇し、資金が過小評価の機会を探していることを示しています。【今後の展望：9月の重要イベントの配置】今後2週間の重要なイベント：1. 8月29日: 米国のPCEの価格指数(連邦準備制度理事会の焦点)2. 9月6日:非農業部門の給与計算3. 9月18日: FOMCの金利決定取引戦略の推奨事項:- 短期：110,000のサポートラインの反発機会に注意- 中期的:利下げ予想が再び高まるのを待つ- 長期：ETFの流出が緩和された後、機関は再びポジションを構築する可能性があります。【おわりに】ビットコインの短期調整は、マクロな期待の変化と資金面の動揺に起因していますが、ブロックチェーンの基本面は変わっていません。米欧貿易協定などの従来の有利な情報は通貨価格を押し上げることができず、市場が有利な情報の実現段階に入ったことを反映しています。投資者は110,000ドルの重要なサポートレベルの防御状況に注目することをお勧めします。もし安定すれば、9月の利下げシナリオに向けて徐々にポジションを構築することができます。長期的な保有者にとって、毎回の深い調整はビットコインの配置を増やすチャンスであり、特にETFの流出圧力が緩和された後、市場は再び上昇基調を取り戻す可能性があります。
ビットコインが11.3万ドルの重要なサポートを下回る 連邦準備制度（FED）による利下げ期待の冷却とETF資金の流出が主な原因 | 暗号資産市場の日々の分析
ビットコインは昨日の上昇幅を維持できず、日内で2%以上下落し、11.3万ドルの心理的な関門を下回り、現在は112,200ドルです。米欧が貿易協定を結び、関税を30%から15%に引き下げたにもかかわらず、市場はすでにその有利な情報を織り込んでいます。今回の下落は主に二つの要因によって引き起こされています：連邦準備制度（FED）が9月に25ベーシスポイントの利下げを行う確率が99%から71%に急落し、さらにビットコインETFが4日連続で近く10億ドルの純流出を記録しています。ベライドなどの機関は、償還に対応するために現物を売却せざるを得ず、短期的な売却圧力の循環を形成しています。この記事は、マクロ経済、資金の流れ、テクニカル面の三つの視点から市場の動向を分析します。
【マクロ圧力：利下げ期待の冷却がリスク資産に影響】 FRBの金利政策の転換が最大の変数となります。
金利引き下げの期待が冷却されることは、暗号市場の論理に直接影響を与える：
欧米が歴史的な貿易枠組みの合意（EUが20兆ドルの市場を開放）に達したにもかかわらず、市場はこの動きが主に伝統的な輸出入企業に有利な情報をもたらすと考えており、暗号市場への直接的な影響は限られている。
【資金流出：ETFの連続減少が投げ売りサイクルを引き起こす】 ビットコインETFに珍しい資金流出が発生：
この流出は強化サイクルから形成されます： 償還リクエスト→機関の現物売却→価格下落→さらに多くの償還リクエスト 特にブラックロックなどの機関はT+1決済が必要であり、当日に市場でビットコインを売却しなければならず、短期的な投げ売り圧力を悪化させています。
【テクニカル分析：重要なサポートレベルの争奪戦】 TradingViewのデータは重要な位置を示しています：
テクニカル指標が弱い信号を示している：
110,000ドルを下回る場合、105,000-107,000の強いサポートゾーン（200日EMA+前回の整理プラットフォーム）をテストする可能性があります。
【オンチェーンデータ：クジラが安値で買い集めに分かれる】 市場が下落しているにもかかわらず、オンチェーンに積極的な信号が現れています：
この分化は示しています：
【セクターのローテーション：アルトコインの耐下落性に分化が見られる】 前十大暗号通貨のパフォーマンス：
DeFiセクター全体が3.5%下落しましたが、一部のオラクルセクターのプロジェクト（例えばTRB）は逆に上昇し、資金が過小評価の機会を探していることを示しています。
【今後の展望：9月の重要イベントの配置】 今後2週間の重要なイベント：
取引戦略の推奨事項:
【おわりに】 ビットコインの短期調整は、マクロな期待の変化と資金面の動揺に起因していますが、ブロックチェーンの基本面は変わっていません。米欧貿易協定などの従来の有利な情報は通貨価格を押し上げることができず、市場が有利な情報の実現段階に入ったことを反映しています。投資者は110,000ドルの重要なサポートレベルの防御状況に注目することをお勧めします。もし安定すれば、9月の利下げシナリオに向けて徐々にポジションを構築することができます。長期的な保有者にとって、毎回の深い調整はビットコインの配置を増やすチャンスであり、特にETFの流出圧力が緩和された後、市場は再び上昇基調を取り戻す可能性があります。