2025年上半期の暗号資産ファイナンス分析：トレンドと洞察

2025年上半期は暗号資産のリスク投資の転換点となります。2年間の資本引き締めを経て、資金が大量に回帰しました。6月末までに、公開された暗号資産の資金調達総額は370億ドルを超え、150件以上の取引があり、シードラウンド、A-Cラウンド、戦略ラウンド、IPOが含まれています。規制の不確実性やトークン価格の変動は依然として存在しますが、機関投資家やベンチャーキャピタルの業界への信頼は明らかに回復しています。

! 2025年の暗号ベンチャーキャピタルアトラスを解読する:AIが最強の金吸収者になり、a16zやパラダイムなどの5つの巨人がインフラストラクチャトラックを支配

主な調査結果

• 2025年上半期の暗号資産の資金調達額は370億ドルを超え、2021年の強気相場以来、最も活発な時期の1つとなりました。
• 大型資金調達が平均取引規模を2.48億ドルに押し上げ、市場の成熟したプラットフォームへの信頼が回復していることを示しています。
• 資金が消費アプリから拡張ソリューション、コンプライアンスインフラ、クロスチェーンプロトコルに移行する
• 約7億ドルがAI関連の暗号プロジェクトに流入し、新たなホットスポットとなる
• トップ投資家は高評価ラウンドの40%を占めており、業界の発展方向に大きな影響を与えています。

資金調達の概要

2025年1-6月、暗号資産とブロックチェーンのスタートアップが約373億ドルの資金調達を公表した。平均取引規模は2.48億ドルで、昨年に比べて明らかに高く、大型資金調達とIPOの影響を受けている。取引規模の中央値は約5000万ドルで、ほとんどの資金調達は中堅市場の範囲に属している。

この資金調達の総額は、2025年上半期を近年で最も活発な時期の一つにしています。注目すべきは、大量の資金がインフラと拡張ソリューションに流入しており、消費者アプリケーション分野に限定されていない点です。

月次および四半期の動向

資金調達額は月ごとに大きく変動し、3月が最も強いパフォーマンスを示しました。3月だけで、大型戦略ラウンドとIPO前の資金調達の影響を受けて、資金調達総額は800億ドルに達しました。1-2月の合計は940億ドルで、4月はやや減速し450億ドルになりました。5-6月は反発し、それぞれ500億ドルを超え、主に後期取引とある決済会社のIPOから来ています。

四半期別に見ると、第一四半期の資金調達は174億ドル、第二四半期は159億ドルである。第一四半期は年初の勢いに後押しされたが、第二四半期は資金調達の範囲が広く、大規模な資金調達は拡張インフラ、カストディソリューション、DeFiなどの分野に分散している。

このリズムは、投資家が年初から先行してポジションを取っていることを示しており、評価を固定するために行動している可能性があります。

! 2025年の暗号ベンチャーキャピタルアトラスを解読する:AIが最強の金吸収体になり、a16zやパラダイムなどの5つの巨人がインフラストラクチャトラックを支配

業界セグメンテーション分析

資金配分状況は、投資家が期待する長期的な価値領域を反映しています：

• DeFiと金融インフラは最も多くの資金を引き付け、62億ドルを超えました。機関向けDeFiプロトコルは特に好まれ、特にコンプライアンスのある貸付、デリバティブ、流動性供給の分野で人気があります。
• Layer 1とLayer 2のスケーリングソリューションは約330億ドルの資金調達を行った。プロトコルに焦点を当てたプロジェクトが最も恩恵を受け、市場はスケーリングとクロスチェーン相互運用性に依然として巨大な機会があると考えていることを反映している。
• コストディング、安全性、コンプライアンスのソリューションが12億ドルを超える資金を集め、規制が厳しくなる中での信頼できるインフラの重要性を際立たせています。
• ステーブルコインと決済ネットワークの資金調達は約15億ドルで、法定通貨とブロックチェーン上の流動性プロジェクトを結びつける資本の継続的な支援を示しています。
• AI-Cryptoの融合が急成長テーマとなり、約7億ドルが大規模言語モデル、分散型計算、トークンインセンティブを組み合わせたプロジェクトに投資されている。
• NFTとゲームの資金調達は依然として低迷しており、総額約6億ドルで、市場は投機的なコレクションから実用的なアプリケーションに移行していることを反映しています。

全体として、資本は明らかに純粋な消費者の投機からインフラ、コンプライアンス、エコシステムの拡大方向に移行しています。

! 2025年の暗号ベンチャーキャピタルアトラスを解読する:AIが最強の金吸収者になり、a16zやパラダイムなどの5つの巨人がインフラストラクチャトラックを支配

主な資金調達ケース

いくつかの大規模な資金調達が、ヘッドラインと資本の流れを主導しました。ある取引プラットフォームが1月に20億ドルの戦略的資金調達を行い、年間の方向性を定め、成熟したプラットフォームが依然として巨大な投資家の信頼を享受していることを示しています。ある決済会社の11億ドルのIPOは上半期最大の公開退出事例となり、ステーブルコインモデルが実行可能であり、収益を生み出すことを証明しました。この2回の資金調達はそれぞれ暗号資産の歴史の中で第二および第三の大規模な資金調達です。

その他の注目すべき事例には、ある公链の4億ドルの戦略的資金調達、あるウォレットの1.5億ドルのCラウンド、あるクロスチェーンプロトコルの1.5億ドルの投資が含まれます。これらの事例だけで上半期の資金調達総額の4分の1を占めています。

注目すべきは、ほぼすべての大型ファイナンスにトップの投資機関が参加していることであり、主流のベンチャーキャピタルが業界のリーダー企業の株式を引き続き集中して保有していることを示しています。

! 2025年の暗号ベンチャーキャピタルアトラスを解読する:AIが最強の金吸収器になり、a16zやパラダイムなどの5つの巨人がインフラストラクチャトラックを支配