# イーサリアムの戦略的ポジショニング："世界のコンピュータ"から"世界の帳簿"へ多くの人々は、ヴィタリック・ブテリンがイーサリアムを「世界の台帳」として強調することが新しい戦略的調整だと誤解していますが、実際にはこの転換はEIP-1559の実施時にすでに完了していました。ステーブルコインはイーサリアム上で50%のシェアを占めており、その金融決済レイヤーとしての地位をさらに強固にしています。この転換について詳しく探ってみましょう：1. EIP-1559の核心的な意義は、イーサリアムのメインネットの価値獲得メカニズムを再定義したことにあります。これまでのように取引量の増加によるガス消費に依存して価値を獲得するのではなく、新しいモデルに移行しました。EIP-1559の実施前は、すべての取引がメインネットに集中しており、ETHのガス消費量が膨大でした。データによると、2021年の日平均廃棄ETHは数千に近いです。当時のイーサリアムメインネットは深刻に混雑しており、Layer2がバッチデータの検証を提出する際にもガス競争に参加せざるを得ず、コストが高く予測が困難でした。EIP-1559の実施はこの状況を変えました：予測可能なBase feeメカニズムが導入された後、Layer2のメインネットでのバッチ提出コストは安定して管理可能になりました。これにより、Layer2の運営のハードルが大幅に下がり、より多くのLayer2がイーサリアムにのみ依存して最終的な決済を行えるようになりました。表面上は、EIP-1559はLayer2に便利さを提供していますが、実際にはそれはイーサリアムの価値捕獲ロジックを深く変えました：メインネットの高頻度取引に依存する「消費型成長」からLayer2の決済需要に依存する「税金型成長」へと移行しました。この変化により、イーサリアムの役割は中央決済システムに近くなり、Layer2が日常取引を処理しますが、定期的にメインネットにバッチデータを提出し、ETHを破棄し、納税に似た関係を形成します。これこそが「世界帳簿」の位置付けを示しています。2. 現在、世界のステーブルコインの総市場価値は2,500億ドルを超え、イーサリアムは50%のシェアを占めており、この割合はEIP-1559の実施後に低下するどころか上昇しています。イーサリアムがこれほど多くの資本を引き寄せることができるのは、その代替不可能なセキュリティプレミアムによるものです。具体的に見ると、USDTとUSDCはイーサリアム上のステーブルコインの総量が他のパブリックチェーンを大きく上回っています。この選択は取引速度やコストの考慮からではなく、イーサリアムの近千億ドルのETHのステーキングが比類のない経済的安全性を提供しているためであり、これは大規模な資産を管理する機関にとって極めて重要です。安定したコインがイーサリアム上に大規模に集積されるにつれて、自己強化的な成長サイクルが形成されました：安定したコインの規模の増加は、より深い流動性をもたらし、より多くのDeFiプロトコルがイーサリアムを選ぶことを引き寄せ、さらに安定したコインの需要を生み出し、より多くの資本が流入します。このプロセスは、イーサリアムの世界的な台帳としての地位を不断に強化しています。3. イーサリアムのメインネットが「中央銀行級」の決済レイヤーに集中するにつれて、全体のエコシステムの戦略的な位置付けがより明確になりました：各Layer2は高頻度取引を担当し、イーサリアムのメインネットは最終決済に集中し、役割分担が明確で効率的です。Layer2からメインネットへの各決済は、引き続きETHを焼却し、デフレ効果を促進します。しかし、現実のデータは、Layer2の繁栄が予想通りにイーサリアムのメインネットにデフレーションの貢献をもたらしていないことを示しています。メインネットの平均日々の焼却量は大幅に減少しており、主要なLayer2の取引量と利益は急速に増加しています。この現象は、ユーザーが大量にLayer2に移行し、メインネットの取引量が減少していることに対する懸念を引き起こしています。Layer2は毎日大量の手数料を徴収していますが、メインネットへの「保護料」は相対的に少ないです。それにもかかわらず、この問題はエーテルが世界の帳簿としての地位を揺るがすには至らない。ステーブルコインの大量の蓄積、近千億ドルのセキュリティ保障、世界最大のDeFiエコシステム、これらはすべて資本がエーテルを選択するのはその清算の権威性を重視しているからであり、Layer2エコシステムの取引の繁栄ではないことを証明している。ヴィタリック・ブテリンはこの問題に気づいたようで、Layer2がイーサリアム全体の発展の障害とならないように、イーサリアムのメインネットの性能向上に取り組んでいる。しかし実際には、Layer2の発展状況はイーサリアムが世界の帳簿としての位置付けとは直接的な関係がない。ヴィタリックは「世界の台帳」の位置付けを強調し、それが既成事実の公式確認のようなものであると述べた。EIP-1559の実施は、イーサリアムが「世界のコンピュータ」から「世界の中央銀行」への歴史的転換点を意味する。もし未来の暗号通貨の発展方向が、オンチェーンのDeFiインフラストラクチャと従来の金融の融合であると認識するなら、イーサリアムが"世界の中央銀行"としての位置付けはその地位を確固たるものにするには十分であり、Layer2エコシステムの繁栄は決定的な要因ではない。もちろん、もし依然としてイーサリアムの台頭がLayer2エコシステムの強大さに依存しなければならないと考えるなら、この分析は適用されないかもしれません。
イーサリアムの戦略的転換：世界コンピュータから世界帳簿への進化
イーサリアムの戦略的ポジショニング："世界のコンピュータ"から"世界の帳簿"へ
多くの人々は、ヴィタリック・ブテリンがイーサリアムを「世界の台帳」として強調することが新しい戦略的調整だと誤解していますが、実際にはこの転換はEIP-1559の実施時にすでに完了していました。ステーブルコインはイーサリアム上で50%のシェアを占めており、その金融決済レイヤーとしての地位をさらに強固にしています。この転換について詳しく探ってみましょう：
EIP-1559の実施前は、すべての取引がメインネットに集中しており、ETHのガス消費量が膨大でした。データによると、2021年の日平均廃棄ETHは数千に近いです。当時のイーサリアムメインネットは深刻に混雑しており、Layer2がバッチデータの検証を提出する際にもガス競争に参加せざるを得ず、コストが高く予測が困難でした。
EIP-1559の実施はこの状況を変えました：予測可能なBase feeメカニズムが導入された後、Layer2のメインネットでのバッチ提出コストは安定して管理可能になりました。これにより、Layer2の運営のハードルが大幅に下がり、より多くのLayer2がイーサリアムにのみ依存して最終的な決済を行えるようになりました。
表面上は、EIP-1559はLayer2に便利さを提供していますが、実際にはそれはイーサリアムの価値捕獲ロジックを深く変えました：メインネットの高頻度取引に依存する「消費型成長」からLayer2の決済需要に依存する「税金型成長」へと移行しました。
この変化により、イーサリアムの役割は中央決済システムに近くなり、Layer2が日常取引を処理しますが、定期的にメインネットにバッチデータを提出し、ETHを破棄し、納税に似た関係を形成します。これこそが「世界帳簿」の位置付けを示しています。
具体的に見ると、USDTとUSDCはイーサリアム上のステーブルコインの総量が他のパブリックチェーンを大きく上回っています。この選択は取引速度やコストの考慮からではなく、イーサリアムの近千億ドルのETHのステーキングが比類のない経済的安全性を提供しているためであり、これは大規模な資産を管理する機関にとって極めて重要です。
安定したコインがイーサリアム上に大規模に集積されるにつれて、自己強化的な成長サイクルが形成されました：安定したコインの規模の増加は、より深い流動性をもたらし、より多くのDeFiプロトコルがイーサリアムを選ぶことを引き寄せ、さらに安定したコインの需要を生み出し、より多くの資本が流入します。このプロセスは、イーサリアムの世界的な台帳としての地位を不断に強化しています。
しかし、現実のデータは、Layer2の繁栄が予想通りにイーサリアムのメインネットにデフレーションの貢献をもたらしていないことを示しています。メインネットの平均日々の焼却量は大幅に減少しており、主要なLayer2の取引量と利益は急速に増加しています。この現象は、ユーザーが大量にLayer2に移行し、メインネットの取引量が減少していることに対する懸念を引き起こしています。Layer2は毎日大量の手数料を徴収していますが、メインネットへの「保護料」は相対的に少ないです。
それにもかかわらず、この問題はエーテルが世界の帳簿としての地位を揺るがすには至らない。ステーブルコインの大量の蓄積、近千億ドルのセキュリティ保障、世界最大のDeFiエコシステム、これらはすべて資本がエーテルを選択するのはその清算の権威性を重視しているからであり、Layer2エコシステムの取引の繁栄ではないことを証明している。
ヴィタリック・ブテリンはこの問題に気づいたようで、Layer2がイーサリアム全体の発展の障害とならないように、イーサリアムのメインネットの性能向上に取り組んでいる。しかし実際には、Layer2の発展状況はイーサリアムが世界の帳簿としての位置付けとは直接的な関係がない。
ヴィタリックは「世界の台帳」の位置付けを強調し、それが既成事実の公式確認のようなものであると述べた。EIP-1559の実施は、イーサリアムが「世界のコンピュータ」から「世界の中央銀行」への歴史的転換点を意味する。
もし未来の暗号通貨の発展方向が、オンチェーンのDeFiインフラストラクチャと従来の金融の融合であると認識するなら、イーサリアムが"世界の中央銀行"としての位置付けはその地位を確固たるものにするには十分であり、Layer2エコシステムの繁栄は決定的な要因ではない。
もちろん、もし依然としてイーサリアムの台頭がLayer2エコシステムの強大さに依存しなければならないと考えるなら、この分析は適用されないかもしれません。