BTCが下降チャネルの上限を突破 税関戦争の緩和が市場の変動を引き起こす

今週ビットコイン価格は上昇傾向を示し、週初めの78370.15ドルから週末の84733.07ドルへと上昇し、全週の上昇幅は6.84%、振幅は14.89%に達しました。特に、出来高が明らかに増加しています。1月下旬以来、ビットコイン価格は初めて下降チャネルの上限を突破し、200日移動平均線に迫っています。

今週の世界の金融市場における最大の影響要因は、トランプ政権の関税政策である。この政策の劇的な展開は世界を驚かせ、中国の強力な反制も注目を集めている。

この"衝突ゲーム"では、最初に譲歩した側が失敗する可能性が高い。世界的な関税戦争は、政界、商界、資本市場に関わるあらゆる力の反発を引き起こした。これにより、最終的に資金がアメリカ市場から撤退し、アメリカの株式市場、債券市場、外国為替市場が珍しく同時に打撃を受けた。

潜在的な金融危機に直面して、トランプ政権は譲歩を選択し、一部の関税の実施を一時的に延期し、関税の強度を下げ、免税商品リストを拡大するなどの措置を講じました。また、アメリカは世論の面で中国に対して善意のシグナルを発信しました。これにより、関税戦は第二段階に突入し、各方面が交渉と妥協を始めることになります。

以前、関税戦争の第一段階の影響で大幅に下落したリスク資産市場はすぐに反発を迎えました。関税戦争の最も厳しい段階は過ぎた可能性がありますが、その後の不確実性は引き続き各市場に影響を与えるでしょう。関税危機は簡単には消えず、新たな問題を引き起こす可能性もあります。今後の市場は、関税対立がさらにエスカレートするか、アメリカ連邦準備制度がタイムリーに利下げするか、アメリカ経済が景気後退に陥るかなどの問題に重点を置くでしょう。

政策とマクロ経済の面では、多くの国がアメリカの関税政策に対して効果的な対抗手段を講じることが難しいため、中国とEUが主要な反制力となり、その中でも中国の対抗措置が特に際立っています。

多くの対抗を経て、アメリカの中国への関税は145%に達し、中国のアメリカへの反制関税も125%に達しました。これは実際に両国間の正常な貿易往来に深刻な影響を与えています。その後、中国はアメリカのさらなる関税引き上げ行為に対して応じないことを発表しました。

4月10日、アメリカは中国を除くほとんどの国に対する関税措置を一時停止し、10%の"基準関税"を保持し、各方面と交渉を開始した。このニュースはアメリカの株式市場を大幅に押し上げ、ナスダック指数は歴史的に2番目に大きな単日上昇幅を記録した。

中国の受動的な戦略は実際にはアメリカに大きな圧力をかけているようです。4月12日、アメリカはスマートフォン、タブレット、ノートパソコン、半導体、集積回路、フラッシュメモリ、ディスプレイモジュールなどの製品を含む145%の関税を一部免除することを発表しました。

トランプ政権を「第二段階」に推進する要因には、中国の反制措置だけでなく、アメリカの政治界、ビジネス界、金融市場からの強い反対の声も含まれています。

4月7日、アメリカの三大株価指数は大幅に下落し、調整の安値を更新し、一部の指数は技術的なベアマーケットに入るか、接近しました。翌日、VIX恐怖指数は52.33に急上昇し、2008年のサブプライム危機と2020年の新型コロナウイルス危機以来、3番目の高峰を記録しました。

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同時に、短期国債利回りは木曜日に3.8310%に低下し、長期国債利回りは金曜日に急反発し、4.4950%の高値で取引を終えました。

米国株式が大規模な売りに直面した後、米国債市場でも売り潮が起こりました。さらに、資金がアメリカからヨーロッパなどの地域に流れたため、ドル指数DXYも明らかな下落を示しました。

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株式市場、債券市場、そして為替市場の"三殺"の状況は、トランプ政権に関税戦争の緩和のシグナルを発信させ、免税商品リストを発表させました。同時に、米連邦準備制度も"ハト派"のシグナルを外部に発信しました。ボストン連邦準備銀行の総裁コリンズは金曜日にメディアのインタビューで、米連邦準備制度は必要な時に"絶対に準備ができている"と述べ、金融市場を安定させるために様々な手段を使用する意向を示しました。

関税戦の緩和と米連邦準備制度の口頭介入により、アメリカの金融市場は一時的に落ち着きを取り戻しました。金曜日、アメリカの主要3株価指数はすべて上昇して取引を終え、波乱の一週間を終えました。

市場分析では、アメリカの関税戦争が第二段階に入った後、市場の恐怖感が和らぎ、徐々に底を探るようになったと考えられています。しかし、トランプ政権の予測不可能性やアメリカ経済が直面している景気後退とインフレのリスク（今週発表されたミシガン大学消費者信頼感指数は50.8に低下し続けている）を考慮すると、市場がV字反転を実現する可能性は低いです。

オンチェーンデータに関して、今週は短期および長期保有者の売り圧力が弱まり、3週間連続のパニック売りが少し止まりました。今週のオンチェーン売却規模は188816.61枚で、そのうち短期保有者は178263.27枚、長期保有者は10553.34枚です。7日と9日には、短期保有者グループがグローバル市場のパニックの中で再び大規模な損失を出しました。

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現在、長期保有者のグループは依然として安定器の役割を果たしており、今週は約6万枚の増持があり、市場の流動性は依然としてかなり乏しいことを示しています。週末時点で、短期保有者のグループ全体は依然として10%の浮損レベルにあり、市場が依然として巨大な圧力にさらされていることを示しています。

ある指標によると、今週のBTCサイクル指標は0.125で、市場が上向きのリレー期間にあることを示しています。

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