暗号資産市場二月レポート：ビットコインは年内に新高値を更新する見込み

今年2月、ビットコインの価格が大幅に上昇し45%を記録し、2021年第四四半期以来初めて6万ドルの関門を突破し、歴史的な最高点からはわずか9%の差となりました。アナリストは、この波の上昇は主に新たに導入されたアメリカ現物ビットコインETFによる大量の資金流入と、間もなく来るビットコインの半減期イベントに対する市場の期待によるものと見ています。

従来の金融市場が喜悲交々の背景の中で、暗号資産市場は2月に素晴らしいパフォーマンスを見せました。これは新たな現物ビットコインETFの持続的な資金注入に加え、いくつかの好材料となるファンダメンタルの発展によるものです。しかし、現在デジタル資産の評価に直面している主なリスクは、米連邦準備制度の金融政策の動向から来る可能性があります。2月のインフレデータが再び上昇したため、利下げのタイミングが今年の後半またはそれ以降に遅れる可能性があります。

絶対収益率とリスク調整後収益率の観点から見ると、ビットコインとイーサリアムは2月において素晴らしいパフォーマンスを示し、暗号資産と伝統的金融資産の中で際立った存在となりました。一方で、世界の債券市場はインフレの回復により下落し、株式市場は全般的に上昇し、中国と新興市場の株式市場が先頭に立ちました。近年、暗号資産と伝統的市場との相関性が高まっているものの、主要なトークンの2月の際立ったパフォーマンスは、暗号資産カテゴリーの多様性の利点を再度浮き彫りにしました。

! グレースケール2月レポート:ビットコイン今年は新高値に達する可能性があります

ビットコイン価格の強劲な上昇は、新たに上場したアメリカの現物ビットコインETFが資金を引き続き引き寄せていることに部分的に起因している可能性があります。1月11日に初めて発売されてから月末までに、10の現物ビットコインETFの累計純流入は14.6億ドルに達しました。2月には、この傾向が明らかに加速し、全月の純流入は60億ドルに急増しました。全体の暗号資産取引所取引製品(ETP)の2月の純流入総額は62億ドルに達し、2021年10月以来の月間記録の2倍以上となる見込みです。特に注目すべきは、現物ビットコインETFの発売以来、アメリカ上場の金ETFに純流出が見られ、これは投資家が「価値保存」資産から別の資産へとシフトしていることを示唆している可能性があります。

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供給と需要の観点から見ると、現在のブロック報酬率に基づいて、ビットコインネットワークは毎日約900の新通貨を生成します。各通貨の平均価格を6万ドルと仮定すると、毎日の新たな供給の価値は約5400万ドルに相当します。一方、2月には、米国上場現物ビットコインETFの日平均純流入額が2.08億ドルに達し、新たな供給の速度を大幅に上回りました。この新しい需要と限られた新発行との不均衡は、評価額の上昇を促す重要な要因である可能性があります。

イーサリアムは2月のパフォーマンスでビットコインを上回り、月内で47%上昇しました。市場は3月13日のイーサリアムネットワークの重要なアップグレードを期待しているようです。このアップグレードは、Layer 2にイーサリアム上の指定ストレージを提供することでネットワークの成長に適応し、データコストを削減し、運営効率を向上させることを目的としています。また、イーサリアムは「再担保」技術の進展、今後のETHデンバー会議、そして将来的なETH ETFの承認の見込みからも恩恵を受ける可能性があります。

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2月に最もパフォーマンスが良かったセグメントは、公益事業とサービスの暗号資産分野で、53%の上昇を見せました。このカテゴリには、いくつかの人工知能(AI)技術に関連するトークンが含まれ、いくつかは顕著な利益を得ています。例えば、Filecoinは当初は分散型ストレージに焦点を当てていましたが、現在はスマートコントラクトや計算インフラに拡張され、ブロックチェーンベースのAIアプリケーションと相乗効果を生む可能性があります。

金融暗号資産業界は2月に34%上昇し、その一因は去中心化取引所UniswapのガバナンストークンUNIの大幅な価値上昇です。Uniswap財団は最近、一部の取引手数料を質権UNIトークンを保有し、投票権を委任した者に直接分配することを提案しました。この措置により、UNIは取引量が最も多いDeFiアプリケーションの1つから直接利益を得る最初のトークンになる可能性があります。

2月の暗号資産の評価の上昇は、取引量の増加やさまざまなオンチェーン指標の上昇と伴っており、特にイーサリアムネットワークにおいて顕著です。例えば、2月のETHの日平均現物取引量は580億ドルに達し、2021年9月以来の新高値を記録しました。イーサリアムネットワーク上の総転送価値も2022年6月以来の最高水準に達しました。

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未来を見据えると、マクロ経済環境が楽観的なままであれば、ビットコインの半減やイーサリアムのアップグレードなどの業界にとって好材料が、今年さらにトークンの価格を押し上げる可能性があります。ビットコインの現在の価格が歴史的な高値よりもわずか9%低いことを考えると、今年の後半に新たな高値を記録する可能性は非常に高いです。しかし、投資家は依然としてインフレデータや米連邦準備制度理事会の3月20日の会議での政策金利の指針に注意を払う必要があります。なぜなら、これらのマクロ要因は暗号資産市場に重大な影響を与える可能性があるからです。

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