# 香港はステーブルコインの規制法案を通過させ、発行と運営のための明確な枠組みを設定した香港立法会は2024年5月21日に《ステーブルコイン発行者条例草案》を正式に可決し、ステーブルコインに対する初の完全な規制フレームワークを提供しました。この条例は今年中に施行される予定で、香港で法定通貨ステーブルコインを発行すること、香港内外で香港ドルステーブルコインを発行すること、および香港の一般市民に法定通貨ステーブルコインの発行を積極的に促進することの3つのライセンスを取得する必要がある活動を規定しています。条例に基づき、香港で「指定ステーブルコイン」を発行または運営する意向のある個人または団体は、香港金融管理局（HKMA）にライセンスを申請しなければなりません。HKMAは、附表2に示された最低基準（資本力、リスク管理、コーポレートガバナンス、内部統制システムなど）に基づいて申請者を審査します。例えば、ライセンス保持者は少なくとも2500万香港ドルの資本を持っている必要があります。取得したライセンスには固定の期限がなく、撤回されるか、ライセンス保持者が資格を失わない限り、継続的に有効です。HKMAは、ライセンス保持者が基準を満たさない場合や重大な問題が発生した場合に、ライセンスを撤回または停止する権利を有し、必要に応じて法定管理者を指名して業務を引き継ぐことができます。一般の人々が確認できるように、HKMAは「ライセンス保持者登録リスト」を設立します。条例では、指定されたライセンスを持つ機関だけが香港で法定通貨ステーブルコインを販売でき、ライセンスを持つ発行者が発行した法定通貨ステーブルコインのみが小売投資家に販売できると定められています。これらの指定されたライセンス機関には、HKMAからライセンスを取得したステーブルコイン発行者、銀行、証券監視委員会から1号ライセンスを取得した機関、およびライセンスを持つ仮想資産取引プラットフォームが含まれます。草案はまた、ライセンスなしで規制されたステーブルコイン活動に従事したり、許可なく指定されたステーブルコインを販売した場合の罰則を明確にしました。最高で500万HKドルの罰金および7年間の禁固刑が科される可能性があり、簡易手続きで有罪判決を受けた場合は50万HKドルの罰金および2年間の禁固刑が科され、継続的な違反行為には毎日最高10万HKドルの追加罰金が科される可能性があります。条例の他の重要な規定には、1. 100%の準備金と隔離保管：ライセンスを持つ発行者は、健全なステーブルコインメカニズムを維持し、準備資産が高品質かつ高流動性の資産で構成され、流通する法定通貨ステーブルコインの額面と等しいことを保証しなければならない。これらの準備資産は、発行者自身の資産と隔離して保管されなければならない。2. 無条件の償還メカニズム：ステーブルコインの保有者は、額面でステーブルコインを償還する権利を有し、追加の費用は発生せず、償還要求は合理的な時間内に処理される必要があります。3. 厳格なコンプライアンスフレームワーク：ライセンスを持つ発行者は、運営の透明性と健全性を確保するために、反マネーロンダリング、リスク管理、情報開示、適格な監査など、一連の厳格な規制要件を遵守する必要があります。立法に加えて、香港金融管理局はステーブルコイン発行者のサンドボックスプログラムを開始しました。現在、サンドボックステスト段階に入っているのは、スタンダードチャータード香港、安拟グループと香港電訊からなるグループ、京东币链科技（香港）、および円币创新科技の三つのグループです。業界関係者は一般的に、この法案の通過が香港におけるWeb3インフラの構築に重要な一歩を示すものと考えています。今後、ステーブルコインは実体小売やクロスボーダートレードなどの分野での活用がさらに拡大することが期待されています。また、オフショア人民元を含む資産をステーブルコインの基盤資産の範疇に含めることや、投資収益をステーブルコインの保有者に直接配分する可能性を探ることが提案されています。法案の通過に伴い、市場参加者も積極的に応じている。あるブロックチェーンプラットフォームは、香港のステーブルコインおよびその準備資産に対する全面的なサポートを提供し、オンチェーンのステーブルコイン交換ツールを導入する計画を発表した。一部のライセンスを持つ仮想資産取引プラットフォームも、この規制フレームワークが業界の透明性と長期的な安定性を高め、デジタル資産市場の発展に強力な推進力を注入するのに役立つと述べている。
香港がステーブルコイン法案を通過させ、Web3の発展に向けての規制基盤を築いた
香港はステーブルコインの規制法案を通過させ、発行と運営のための明確な枠組みを設定した
香港立法会は2024年5月21日に《ステーブルコイン発行者条例草案》を正式に可決し、ステーブルコインに対する初の完全な規制フレームワークを提供しました。この条例は今年中に施行される予定で、香港で法定通貨ステーブルコインを発行すること、香港内外で香港ドルステーブルコインを発行すること、および香港の一般市民に法定通貨ステーブルコインの発行を積極的に促進することの3つのライセンスを取得する必要がある活動を規定しています。
条例に基づき、香港で「指定ステーブルコイン」を発行または運営する意向のある個人または団体は、香港金融管理局（HKMA）にライセンスを申請しなければなりません。HKMAは、附表2に示された最低基準（資本力、リスク管理、コーポレートガバナンス、内部統制システムなど）に基づいて申請者を審査します。例えば、ライセンス保持者は少なくとも2500万香港ドルの資本を持っている必要があります。
取得したライセンスには固定の期限がなく、撤回されるか、ライセンス保持者が資格を失わない限り、継続的に有効です。HKMAは、ライセンス保持者が基準を満たさない場合や重大な問題が発生した場合に、ライセンスを撤回または停止する権利を有し、必要に応じて法定管理者を指名して業務を引き継ぐことができます。一般の人々が確認できるように、HKMAは「ライセンス保持者登録リスト」を設立します。
条例では、指定されたライセンスを持つ機関だけが香港で法定通貨ステーブルコインを販売でき、ライセンスを持つ発行者が発行した法定通貨ステーブルコインのみが小売投資家に販売できると定められています。これらの指定されたライセンス機関には、HKMAからライセンスを取得したステーブルコイン発行者、銀行、証券監視委員会から1号ライセンスを取得した機関、およびライセンスを持つ仮想資産取引プラットフォームが含まれます。
草案はまた、ライセンスなしで規制されたステーブルコイン活動に従事したり、許可なく指定されたステーブルコインを販売した場合の罰則を明確にしました。最高で500万HKドルの罰金および7年間の禁固刑が科される可能性があり、簡易手続きで有罪判決を受けた場合は50万HKドルの罰金および2年間の禁固刑が科され、継続的な違反行為には毎日最高10万HKドルの追加罰金が科される可能性があります。
条例の他の重要な規定には、
100%の準備金と隔離保管：ライセンスを持つ発行者は、健全なステーブルコインメカニズムを維持し、準備資産が高品質かつ高流動性の資産で構成され、流通する法定通貨ステーブルコインの額面と等しいことを保証しなければならない。これらの準備資産は、発行者自身の資産と隔離して保管されなければならない。
無条件の償還メカニズム：ステーブルコインの保有者は、額面でステーブルコインを償還する権利を有し、追加の費用は発生せず、償還要求は合理的な時間内に処理される必要があります。
厳格なコンプライアンスフレームワーク：ライセンスを持つ発行者は、運営の透明性と健全性を確保するために、反マネーロンダリング、リスク管理、情報開示、適格な監査など、一連の厳格な規制要件を遵守する必要があります。
立法に加えて、香港金融管理局はステーブルコイン発行者のサンドボックスプログラムを開始しました。現在、サンドボックステスト段階に入っているのは、スタンダードチャータード香港、安拟グループと香港電訊からなるグループ、京东币链科技（香港）、および円币创新科技の三つのグループです。
業界関係者は一般的に、この法案の通過が香港におけるWeb3インフラの構築に重要な一歩を示すものと考えています。今後、ステーブルコインは実体小売やクロスボーダートレードなどの分野での活用がさらに拡大することが期待されています。また、オフショア人民元を含む資産をステーブルコインの基盤資産の範疇に含めることや、投資収益をステーブルコインの保有者に直接配分する可能性を探ることが提案されています。
法案の通過に伴い、市場参加者も積極的に応じている。あるブロックチェーンプラットフォームは、香港のステーブルコインおよびその準備資産に対する全面的なサポートを提供し、オンチェーンのステーブルコイン交換ツールを導入する計画を発表した。一部のライセンスを持つ仮想資産取引プラットフォームも、この規制フレームワークが業界の透明性と長期的な安定性を高め、デジタル資産市場の発展に強力な推進力を注入するのに役立つと述べている。