マクロの有利な情報が重なり、ビットコインのパフォーマンスが遅れ、RWA分野が急速に発展しています。

最近のマクロ市場のホットテーマの振り返り

マクロ経済の背景がリスク資産に好影響を与える

最近のマクロ経済データは、リスク資産に対して好意的な傾向を示しています:

  • インフレが顕著に冷却し、アメリカの6月CPIが4年ぶりに前月比でマイナスに転じた
  • 雇用市場は若干の軟化が見られるが、全体としては依然として安定している
  • 経済サプライズ指数は低位にあり、経済データが予想を下回っていることを示しています
  • 金融条件指数は持続的な緩和を示しています

これらの要因は、投資家が米連邦準備制度が経済成長を支援するために行動を起こすと予想することを促しています。インフレへの懸念が和らぎ、ドルが弱くなり、米連邦準備制度の利下げの期待が高まることで、新興市場や暗号通貨に良い影響を与える可能性があります。

! サイクルキャピタル:最近のマクロ市場のホットテーマのレビュー

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第2四半期の財務報告シーズンは圧力に直面しています

現在、市場の焦点は利益シーズンに移っています。アナリストは、S&P500の第2四半期の利益が前年同期比で8.9%増加すると予測しており、第1四半期の5.9%を上回っています。しかし、以前の驚きの程度を実現するには困難があるかもしれず、利益の実現やセクターのローテーションの可能性が高いです。

第1四半期のデータによると、予想を上回る企業の株価上昇幅は、予想を下回る企業の下落幅に及ばない。市場はAIの収益性に対する疑念が増加している。特定のハードウェア企業を除いて、大手テクノロジー株は決算後に強いパフォーマンスを維持する可能性が低くなっている。

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ボーイング社の有罪認知の影響

ボーイング社は737 Maxの二件の事故について有罪を認め、約5億ドルの罰金に直面します。投資の観点から見ると、これは悪材料が出尽くしたことを意味し、評価の修復に役立ちます。この状況は、2023年11月にバイナンスが有罪を認めた後のBNBの大幅な上昇に似ています。

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2024年のアメリカ大統領選挙に対する市場の期待

デリバティブ市場は、トランプの勝利確率が約60%に上昇し、共和党の全面勝利の確率が約50%であることを示しています。市場の関心は、経済成長と金融政策から政治的要因へと移っています。

トランプ政権が実施する可能性のある関税や政策の変更は、さまざまな業界に影響を与えるでしょう。政治的不確実性は、企業が投資決定を延期する原因となる可能性があります。現在の株式オプション市場のインプライドボラティリティは低く、選挙の不確実性を過小評価しているようです。

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中国の経済状況が世界に与える影響

中国はデフレ状態にあり、世界にデフレ圧力を輸出しています。これは、欧米のコアインフレ率を低下させ、中央銀行にさらなる利下げの余地を生み出すのに役立ちます。中国は、高科技製品を含む複数の重要な輸出分野で顕著な市場シェアを占めています。

中国の投資駆動成長モデルは過剰生産能力を引き起こし、資本支出レベルは他の主要経済体を大幅に上回っています。中国のPPIは2025年下半期にならないとデフレから脱却しないと予想されています。これは、アメリカのコアCPIに下方圧力をかけることになります。

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ビットコインのパフォーマンスは米株に遅れをとっている

年初から現在まで、ビットコインのリスク調整後の収益率は米国株式を大幅に下回っており、これは歴史的にはあまり見られない状況です。主な理由は、最近1か月間にビットコインが予期せぬ大幅な下落をしたことです。

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伝統的な経済指標の失敗

複数の伝統的に景気後退の兆候と見なされる経済指標が今回のサイクルで無効となっている。例えば、利回り曲線の逆転や貨幣供給量の減少などである。この状況は1990年代のアメリカ経済の長期的な拡張に似ている。

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RWA分野の進捗

ブラックロックのBUIDLは、発売から4か月足らずで5億ドルを超える規模に達しました。MakerDAOは、10億ドルを米国債のトークン化商品に投資する計画を立てており、これは大きな追加収入をもたらす可能性があります。

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市場の感情と資金の流れ

  • 米国株式のショート比率は6月にわずかに上昇したが、全体的な水準は高くない
  • S&P 500とナスダック100指数のCTAポジションは高く、小型株指数のポジションは中立です。
  • 北向資金は今週、159億元の人民元を純買い入れし、11週間ぶりの高水準を記録しました。

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コメント
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BlockchainBardvip
· 07-12 15:07
6月のCPIがマイナスに転じる 準備が整った
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AirdropHunter9000vip
· 07-12 09:22
市は市であり、多くを見ないことは空である。
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degenwhisperervip
· 07-11 01:29
BTCは今回本当に怠けていますね
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NestedFoxvip
· 07-09 20:08
市場は底を打った、崩壊を待つだけだ
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ProveMyZKvip
· 07-09 20:07
ブル・マーケット又要始まるぞ~
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HalfPositionRunnervip
· 07-09 19:54
笑死 ブル・マーケット就得狠赌
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ProofOfNothingvip
· 07-09 19:52
ベア・マーケットはステーブルコインを選んで横になってください。
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