Belakangan ini, diskusi mengenai kemungkinan penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED) pada bulan September semakin memanas. Meskipun banyak orang berpendapat bahwa Ketua The Federal Reserve (FED) Jerome Powell akan tetap bersikap hati-hati, namun reaksi pasar menunjukkan sinyal yang berbeda. Saat ini, hingga 92% ekspektasi pasar condong ke arah penurunan suku bunga, ini bukanlah dugaan yang tanpa dasar.

Dari perspektif sentimen pasar, meskipun investor ritel menunjukkan sikap optimis di sektor real estat dan cryptocurrency, perilaku investor institusi jauh lebih kompleks. Di satu sisi, mereka mengurangi investasi di beberapa bidang, sementara di sisi lain, mereka secara diam-diam meningkatkan alokasi terhadap aset yang sensitif terhadap suku bunga. Dari pasar opsi dan pembelian obligasi pemerintah AS, tampaknya institusi-institusi ini sudah bersiap-siap untuk kemungkinan penurunan suku bunga.

Alasan mendukung pemotongan suku bunga terutama terdiri dari beberapa poin berikut:

Pertama, tekanan terhadap pertumbuhan ekonomi semakin meningkat. Indeks Manajer Pembelian (PMI) sektor manufaktur terus menurun, kesulitan dalam pendanaan sektor real estat semakin parah, dan perusahaan menghadapi tantangan besar dalam refinancing utang.

Kedua, faktor politik tidak bisa diabaikan. Sebagai tahun pemilihan, stabilitas ekonomi sangat penting bagi pemerintahan Biden. Meskipun The Federal Reserve (FED) menekankan independensinya, tidak dapat disangkal bahwa ada tekanan politik tertentu.

Selain itu, menjaga stabilitas keuangan menjadi prioritas mendesak. Meskipun pasar saham AS menunjukkan kinerja yang kuat, spread kredit mulai meningkat, dan mempertahankan suku bunga tinggi dalam jangka panjang dapat membawa konsekuensi serius.

Selain itu, kekhawatiran pasar terhadap inflasi mungkin telah dilebih-lebihkan. Meskipun inflasi "super inti" tampaknya tetap tinggi, indikator penting seperti sewa dan mobil bekas telah mulai mendingin.

Dampak tarif memang ada, tetapi efek penyalurannya memiliki keterlambatan. The Federal Reserve (FED) sepenuhnya bisa melakukan pemotongan suku bunga terlebih dahulu, dan kemudian menyesuaikan kebijakan berdasarkan situasi berikutnya. Meskipun data pekerjaan tampak baik, tetapi jumlah pekerja sementara dan durasi kerja serta indikator awal lainnya sudah menunjukkan tanda-tanda kelemahan.

Diperkirakan Powell dalam pidato yang akan datang mungkin akan terus mempertahankan sikap hawkish, menekankan "kebijakan berdasarkan data" dan "tidak terpengaruh oleh politik", tetapi tindakan nyata mungkin akan condong ke dovish, tanpa sepenuhnya mengecualikan kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September.

Jika The Federal Reserve (FED) mengeluarkan sinyal dovish, sektor properti, saham teknologi, Bitcoin, dan emas mungkin akan mengalami kenaikan. Jika Powell memberikan pernyataan yang tegas tetapi masih memberikan ruang, pasar mungkin akan turun terlebih dahulu sebelum naik, dengan volatilitas yang meningkat. Bahkan jika ada sikap hawkish yang tidak terduga, itu bisa memberikan peluang beli yang lebih baik bagi para investor.

Bagaimanapun, investor harus memperhatikan dengan seksama kebijakan The Federal Reserve (FED) dan menyesuaikan strategi investasi mereka secara tepat waktu sesuai dengan perubahan pasar.