Apakah RWA dapat menjadi titik balik berikutnya di pasar kripto?

Peluncuran ETF spot Bitcoin menandai bahwa pasar kripto sedang memasuki titik perkembangan baru. Raksasa keuangan tradisional mulai mengeksplorasi bagaimana mengelola dan melakukan transaksi aset tradisional seperti saham dan obligasi melalui teknologi blockchain, tren ini sedang membentuk kembali lanskap pasar keuangan.

Tindakan beberapa proyek RWA baru-baru ini menandakan bahwa jalur ini secara bertahap menuju arus utama. Perubahan ini juga memicu putaran baru permainan, yang secara diam-diam mengubah aturan permainan di pasar kripto dan keuangan tradisional.

Perbedaan dan Kesamaan Proyek RWA

bergantung pada proyek perwakilan dari lembaga besar

Sebuah proyek baru-baru ini sering beraksi, meluncurkan platform pasar global, menyediakan layanan koneksi blockchain untuk saham, obligasi, dan ETF. Kemudian, mereka juga mengumumkan proyek blockchain Layer 1 baru, yang bertujuan untuk membangun infrastruktur keuangan yang lebih kuat dan mendorong tokenisasi RWA.

Blockchain ini mendukung investor global untuk mendapatkan akses on-chain ke sekuritas yang terdaftar di AS melalui platform blockchain, dan menyediakan layanan perdagangan tanpa henti 24/7. Ini meluncurkan solusi untuk menyematkan kepatuhan tingkat institusi ke dalam arsitektur blockchain, berusaha mengatasi masalah yang ada dalam pengalihan RWA secara teknis dan sistematis.

dalam daya saing dan keterbatasan proyek di jalur yang sama

Daya saing terutama tercermin dalam:

1. Tokenisasi RWA dan transfer bebas
2. Kombinasi Keterbukaan dan Kepatuhan
3. Partisipasi Institusi dan Pembangunan Ekosistem
4. Mekanisme oracle dan keamanan data
5. Fitur lintas rantai dan jaminan keamanan

Keterbatasan termasuk:

1. Sangat bergantung pada institusi, kurang memiliki dorongan komunitas
2. Masalah distribusi kekuasaan di bawah kontrol terpusat
3. Kecepatan inovasi mungkin terbatas oleh kepatuhan dan lembaga tradisional

Hambatan nyata yang dihadapi proyek RWA

Meskipun teknologi blockchain memberikan dasar teknis untuk pengalihan RWA ke dalam jaringan, saat ini masih menghadapi beberapa hambatan nyata:

1. Masalah kepercayaan dan konsistensi antara aset dan data di blockchain
2. Keamanan jaringan yang tidak memadai
3. Masalah kompatibilitas dengan arsitektur DeFi
4. Masalah Desentralisasi dan Keamanan Likuiditas Lintas Rantai
5. Masalah pengawasan lembaga dan kepatuhan
6. Likuiditas di sisi pasar dan pembatasan partisipasi institusi
7. Konflik antara DeFi dan mekanisme kepercayaan keuangan tradisional

Masalah-masalah ini perlu diselesaikan secara bertahap dalam perkembangan, agar dapat mendorong penerapan RWA yang luas dalam DeFi.

Redistribusi kekuasaan setelah RWA berhasil

Jika RWA berhasil, beberapa proyek mungkin menjadi bagian penting dari redistribusi kekuasaan antara sistem keuangan lama dan baru dalam "permainan Wall Street". Pertarungan ini bukan hanya kompetisi dalam inovasi teknologi atau keuangan, tetapi juga perebutan kekuasaan dalam penetapan aturan keuangan global, kontrol modal, serta mekanisme distribusi kekayaan di masa depan.

Terutama terlihat dalam beberapa aspek berikut:

1. Penyeimbangan kembali kekuasaan dalam sistem keuangan global
2. Pertarungan untuk mengendalikan infrastruktur keuangan baru
3. Arbitrase regulasi dan perolehan kekuasaan di luar hukum
4. Perebutan kekuasaan dominan yang tersembunyi antara likuiditas pasar dan manipulasi harga
5. Membangun kembali permainan sekuritisasi aset

Jalan Menuju Kemajuan di Dunia Enkripsi

Perdagangan ETF aset enkripsi, peristiwa politik, dan perkembangan RWA semuanya mempercepat proses industri dalam berbagai tingkat, tetapi juga meningkatkan kesulitan dalam mendapatkan keuntungan di industri tersebut:

1. Pengenalan ETF membawa kematangan pasar, yang mungkin mengakibatkan:

   • Likuiditas pasar dan volatilitas menurun
   • Aliran dana terfokus
   • Menghadapi tekanan persaingan dari keuangan tradisional

2. Faktor politik membawa ketidakpastian pasar:

   • Ketidakpastian kebijakan meningkat
   • Penguatan persyaratan anti pencucian uang dan KYC
   • Konsep spekulasi menyebabkan pasar mengalami "efek hisap"

3. Perkembangan RWA membawa penetrasi keuangan tradisional:

   • Memperkenalkan struktur biaya dan kompetisi dari keuangan tradisional
   • Kontradiksi antara desentralisasi dan kepatuhan
   • Modal mudah mengalir ke aset berisiko rendah

Kesimpulan

RWA sebenarnya adalah "gelembung narasi" atau "perubahan pasar", tergantung pada dasar teknologinya, permintaan pasar, dan kedewasaan jalur implementasinya. Saat ini, tampaknya RWA meskipun memiliki elemen "gelembung narasi" tertentu, tetapi dengan partisipasi mendalam dari institusi, diharapkan dapat menjadi katalis baru untuk perubahan pasar kripto. Pasar kripto di masa depan akan menghadapi tantangan baru yang lebih serius.