Pembiayaan Pump.fun memicu kontroversi di komunitas, ICM mungkin akan menjadi paradigma penerbitan aset kripto utama.
Baru-baru ini, berita bahwa Pump.fun berencana untuk mengumpulkan 1 miliar dolar dengan valuasi 4 miliar dolar telah memicu diskusi luas di industri, dan reaksi komunitas beragam.
Pendukung berpendapat bahwa Pump.fun telah menginovasi model penerbitan aset, memberikan kesempatan kepada investor ritel untuk mendapatkan imbal hasil yang tinggi, serta mendorong perkembangan ekosistem Solana yang makmur. Sementara itu, para penentang menunjukkan bahwa Pump.fun menjual banyak koin Sol tanpa melakukan staking, dan kurang berkontribusi pada ekosistem Solana, sehingga pendanaan kali ini mungkin bertujuan untuk mencairkan aset dan keluar.
Sebenarnya, kedua belah pihak memiliki argumen yang masuk akal. Pump.fun memang telah menciptakan paradigma penerbitan aset baru, yang membuat sebagian investor meraih keuntungan yang cukup besar. Namun, tindakan tim yang terus-menerus menjual koin juga menimbulkan pertanyaan. Valuasi sebesar 4 miliar dolar AS memang terasa tinggi di lingkungan pasar saat ini, terutama dalam kondisi likuiditas yang ketat dan investor yang berhati-hati, yang dapat dengan mudah menimbulkan ketidaknyamanan.
Apapun niat tim Pump.fun, pasar pada akhirnya akan memberikan jawaban. Namun, masalah yang tercermin di balik peristiwa ini lebih layak untuk dibahas lebih dalam: Jika Pump.fun berhasil mendapatkan dana dan setelah上市 harga anjlok, apakah ekosistem Solana masih bisa bertahan? Apakah model .fun akan berakhir di sini?
Saya pribadi percaya bahwa mode .fun tidak mungkin akan punah begitu saja. Melihat dari tahun 2017 hingga sekarang, model penerbitan aset kripto dibagi menjadi dua kategori utama: pertama, model VCM yang dipimpin oleh modal ventura, dan kedua, model ICM yang dipimpin oleh komunitas. Model VCM mirip dengan pasar modal tradisional, sedangkan ICM adalah cara penerbitan aset kripto yang asli.
Bitcoin dan Ethereum adalah contoh tipikal dari ICM. Mereka berkembang dan tumbuh berkat kekuatan komunitas, tanpa dukungan dari modal ventura. Hingga setelah 2018, terutama dengan bangkitnya DeFi pada 2020, model VCM perlahan-lahan mulai mendominasi. Namun, pada 2023, model VCM mulai menunjukkan masalah, dan semakin banyak investor ritel kehilangan kepercayaan terhadapnya.
Mengapa mode VCM telah populer di pasar tradisional selama bertahun-tahun, tetapi sulit untuk bertahan di bidang Aset Kripto? Alasan utamanya adalah bahwa hak penerbitan aset di pasar tradisional dimonopoli, sedangkan hak penerbitan aset di bidang Aset Kripto terbuka dan tanpa izin. Siapa pun dapat menerbitkan aset, yang memecahkan pola monopoli di pasar modal tradisional.
ICM perlu memenuhi dua syarat untuk dapat berkembang secara berkelanjutan: penerbitan aset tanpa izin dan tempat likuiditas tanpa izin yang berkualitas. ICO, NFT, dan inskripsi awal meskipun termasuk dalam kategori ICM, namun sulit untuk bertahan karena kurangnya dua syarat ini.
Model .fun yang diperkenalkan oleh Pump.fun dengan cerdik menggabungkan penerbitan dan perdagangan aset tanpa izin, melalui desain pasar parit dan pasar terbuka, mengintegrasikan pasar primer dan sekunder. Model ini mengaktifkan semangat partisipasi pengusaha akar rumput dan investor biasa, menjadi kekuatan pertumbuhan baru di pasar.
Meskipun ada proyek-proyek yang berkualitas bervariasi di mode .fun, ini tidak berarti bahwa mode tersebut akan punah. Sebaliknya, semakin banyak proyek berkualitas tinggi yang mulai mengadopsi mode ICM. Bahkan proyek yang didukung oleh modal ventura dapat menggabungkan mode ICM dan VCM dengan beberapa cara.
Oleh karena itu, pendanaan Pump.fun tidak mungkin menyebabkan Solana runtuh. Meskipun mungkin akan menarik sebagian likuiditas dalam jangka pendek, fundamental Solana dan seluruh pasar Aset Kripto belum berubah. Di masa depan, mungkin akan ada lebih banyak platform penerbitan aset yang berbasis pada model .fun, yang akan mendorong perkembangan paradigma ICM lebih lanjut.
Secara keseluruhan, mode VCM tidak sepenuhnya sesuai dengan karakteristik Aset Kripto, ICM adalah paradigma penerbitan aset asli yang lebih cocok untuk bidang ini. Seiring dengan evolusi pasar yang terus berlanjut, ICM diharapkan menjadi cara penerbitan aset yang utama di bidang Aset Kripto.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
21 Suka
Hadiah
21
10
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
HashBandit
· 07-21 17:12
lmao valuasi 40b? pernah melihat roi yang lebih baik menambang doge pada tahun 2013 jujur saja
Lihat AsliBalas0
APY追逐者
· 07-20 18:58
Jangan bodoh, sekali闻 sudah jelas这是Dianggap Bodoh的.
Lihat AsliBalas0
BlockchainArchaeologist
· 07-19 09:21
Apakah ini adalah cara baru untuk Pencucian Uang?
Lihat AsliBalas0
SchrodingerAirdrop
· 07-19 02:11
Apa ini, dua sisi tidak perlu uang sudah selesai.
Lihat AsliBalas0
ser_we_are_early
· 07-19 02:11
Hampir saja percaya, suckers pada akhirnya tetaplah suckers.
Lihat AsliBalas0
CodeZeroBasis
· 07-19 02:05
Suckers akhirnya bangkit.
Lihat AsliBalas0
DegenWhisperer
· 07-19 01:54
Tidak masuk akal! Valuasi 4 miliar? Huabei sudah melambung tinggi.
Lihat AsliBalas0
SolidityJester
· 07-19 01:42
Mengambil uang sudah cukup, yang penting tidak rugi.
Munculnya mode ICM: Pendanaan Pump.fun memicu kontroversi, penerbitan aset kripto mungkin menghadapi perubahan.
Pembiayaan Pump.fun memicu kontroversi di komunitas, ICM mungkin akan menjadi paradigma penerbitan aset kripto utama.
Baru-baru ini, berita bahwa Pump.fun berencana untuk mengumpulkan 1 miliar dolar dengan valuasi 4 miliar dolar telah memicu diskusi luas di industri, dan reaksi komunitas beragam.
Pendukung berpendapat bahwa Pump.fun telah menginovasi model penerbitan aset, memberikan kesempatan kepada investor ritel untuk mendapatkan imbal hasil yang tinggi, serta mendorong perkembangan ekosistem Solana yang makmur. Sementara itu, para penentang menunjukkan bahwa Pump.fun menjual banyak koin Sol tanpa melakukan staking, dan kurang berkontribusi pada ekosistem Solana, sehingga pendanaan kali ini mungkin bertujuan untuk mencairkan aset dan keluar.
Sebenarnya, kedua belah pihak memiliki argumen yang masuk akal. Pump.fun memang telah menciptakan paradigma penerbitan aset baru, yang membuat sebagian investor meraih keuntungan yang cukup besar. Namun, tindakan tim yang terus-menerus menjual koin juga menimbulkan pertanyaan. Valuasi sebesar 4 miliar dolar AS memang terasa tinggi di lingkungan pasar saat ini, terutama dalam kondisi likuiditas yang ketat dan investor yang berhati-hati, yang dapat dengan mudah menimbulkan ketidaknyamanan.
Apapun niat tim Pump.fun, pasar pada akhirnya akan memberikan jawaban. Namun, masalah yang tercermin di balik peristiwa ini lebih layak untuk dibahas lebih dalam: Jika Pump.fun berhasil mendapatkan dana dan setelah上市 harga anjlok, apakah ekosistem Solana masih bisa bertahan? Apakah model .fun akan berakhir di sini?
Saya pribadi percaya bahwa mode .fun tidak mungkin akan punah begitu saja. Melihat dari tahun 2017 hingga sekarang, model penerbitan aset kripto dibagi menjadi dua kategori utama: pertama, model VCM yang dipimpin oleh modal ventura, dan kedua, model ICM yang dipimpin oleh komunitas. Model VCM mirip dengan pasar modal tradisional, sedangkan ICM adalah cara penerbitan aset kripto yang asli.
Bitcoin dan Ethereum adalah contoh tipikal dari ICM. Mereka berkembang dan tumbuh berkat kekuatan komunitas, tanpa dukungan dari modal ventura. Hingga setelah 2018, terutama dengan bangkitnya DeFi pada 2020, model VCM perlahan-lahan mulai mendominasi. Namun, pada 2023, model VCM mulai menunjukkan masalah, dan semakin banyak investor ritel kehilangan kepercayaan terhadapnya.
Mengapa mode VCM telah populer di pasar tradisional selama bertahun-tahun, tetapi sulit untuk bertahan di bidang Aset Kripto? Alasan utamanya adalah bahwa hak penerbitan aset di pasar tradisional dimonopoli, sedangkan hak penerbitan aset di bidang Aset Kripto terbuka dan tanpa izin. Siapa pun dapat menerbitkan aset, yang memecahkan pola monopoli di pasar modal tradisional.
ICM perlu memenuhi dua syarat untuk dapat berkembang secara berkelanjutan: penerbitan aset tanpa izin dan tempat likuiditas tanpa izin yang berkualitas. ICO, NFT, dan inskripsi awal meskipun termasuk dalam kategori ICM, namun sulit untuk bertahan karena kurangnya dua syarat ini.
Model .fun yang diperkenalkan oleh Pump.fun dengan cerdik menggabungkan penerbitan dan perdagangan aset tanpa izin, melalui desain pasar parit dan pasar terbuka, mengintegrasikan pasar primer dan sekunder. Model ini mengaktifkan semangat partisipasi pengusaha akar rumput dan investor biasa, menjadi kekuatan pertumbuhan baru di pasar.
Meskipun ada proyek-proyek yang berkualitas bervariasi di mode .fun, ini tidak berarti bahwa mode tersebut akan punah. Sebaliknya, semakin banyak proyek berkualitas tinggi yang mulai mengadopsi mode ICM. Bahkan proyek yang didukung oleh modal ventura dapat menggabungkan mode ICM dan VCM dengan beberapa cara.
Oleh karena itu, pendanaan Pump.fun tidak mungkin menyebabkan Solana runtuh. Meskipun mungkin akan menarik sebagian likuiditas dalam jangka pendek, fundamental Solana dan seluruh pasar Aset Kripto belum berubah. Di masa depan, mungkin akan ada lebih banyak platform penerbitan aset yang berbasis pada model .fun, yang akan mendorong perkembangan paradigma ICM lebih lanjut.
Secara keseluruhan, mode VCM tidak sepenuhnya sesuai dengan karakteristik Aset Kripto, ICM adalah paradigma penerbitan aset asli yang lebih cocok untuk bidang ini. Seiring dengan evolusi pasar yang terus berlanjut, ICM diharapkan menjadi cara penerbitan aset yang utama di bidang Aset Kripto.