Laporan Pasar Aset Kripto Februari: Bitcoin Diperkirakan Mencetak Rekor Tertinggi Tahun Ini

Pada bulan Februari tahun ini, harga Bitcoin melonjak drastis sebesar 45%, untuk pertama kalinya sejak kuartal keempat 2021 menembus angka 60 ribu dolar, hanya 9% dari titik tertinggi historis. Para analis percaya bahwa lonjakan ini terutama didorong oleh aliran dana besar-besaran yang dibawa oleh peluncuran ETF Bitcoin spot Amerika yang baru, serta ekspektasi pasar mengenai peristiwa pemotongan Bitcoin yang akan datang.

Dalam konteks pasar keuangan tradisional yang menunjukkan hasil yang beragam, pasar Aset Kripto menunjukkan kinerja yang mengesankan pada bulan Februari, yang tidak hanya disebabkan oleh aliran dana yang berkelanjutan ke dalam ETF Bitcoin spot baru, tetapi juga beberapa perkembangan fundamental yang positif. Namun, risiko utama yang dihadapi oleh valuasi aset digital saat ini mungkin berasal dari arah kebijakan moneter Federal Reserve. Karena data inflasi bulan Februari kembali meningkat, ini dapat mengakibatkan penundaan waktu penurunan suku bunga hingga akhir tahun ini atau lebih lama.

Dari segi imbal hasil absolut dan imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko, Bitcoin dan Ethereum menunjukkan kinerja yang luar biasa pada bulan Februari, menduduki peringkat teratas di antara Aset Kripto dan aset keuangan tradisional. Sementara itu, pasar obligasi global mengalami penurunan akibat kenaikan inflasi, sedangkan pasar saham umumnya naik, dengan saham di China dan pasar negara berkembang memimpin. Meskipun dalam beberapa tahun terakhir, korelasi antara Aset Kripto dan pasar tradisional telah meningkat, kinerja menonjol dari koin utama pada bulan Februari sekali lagi menyoroti keunggulan diversifikasi dari kategori aset enkripsi.

Kenaikan harga Bitcoin yang kuat mungkin sebagian disebabkan oleh terus menarik dana dari ETF Bitcoin spot yang baru diluncurkan di AS. Dari peluncuran perdana pada 11 Januari hingga akhir bulan, 10 ETF Bitcoin spot mencatatkan aliran bersih kumulatif sebesar 1,46 miliar dolar AS. Di bulan Februari, tren ini jelas mempercepat, dengan aliran bersih bulanan melonjak menjadi 6 miliar dolar AS. Total aliran bersih untuk seluruh produk yang diperdagangkan di bursa Aset Kripto (ETP) diperkirakan mencapai 6,2 miliar dolar AS di bulan Februari, lebih dari dua kali lipat rekor bulanan sejak Oktober 2021. Perlu dicatat, sejak peluncuran ETF Bitcoin spot, ETF emas yang terdaftar di AS mengalami aliran keluar bersih, yang mungkin mengindikasikan bahwa investor sedang beralih dari satu aset "penyimpanan nilai" ke aset lainnya.

Dari sudut pandang penawaran dan permintaan, berdasarkan tingkat hadiah blok saat ini, jaringan Bitcoin menghasilkan sekitar 900 koin baru setiap hari, dengan asumsi harga rata-rata setiap koin adalah 60.000 dolar AS, yang setara dengan nilai pasokan baru harian sekitar 54 juta dolar AS. Sementara itu, pada bulan Februari, rata-rata aliran bersih harian ETF Bitcoin spot yang terdaftar di AS mencapai 208 juta dolar AS, jauh melebihi kecepatan pasokan baru. Ketidakseimbangan antara permintaan baru ini dan penerbitan baru yang terbatas mungkin merupakan faktor penting yang mendorong kenaikan valuasi.

Kinerja Ethereum pada bulan Februari bahkan melampaui Bitcoin, naik 47% dalam sebulan. Pasar tampaknya menantikan peningkatan penting jaringan Ethereum pada 13 Maret. Peningkatan ini bertujuan untuk menyesuaikan pertumbuhan jaringan dengan menyediakan ruang penyimpanan yang ditentukan di Ethereum untuk Layer 2, yang diharapkan dapat menurunkan biaya data dan meningkatkan efisiensi operasional. Selain itu, Ethereum juga mungkin mendapatkan manfaat dari perkembangan teknologi "remortgage", konferensi ETH Denver yang akan datang, serta prospek persetujuan ETF ETH di masa depan.

Segmen pasar yang berkinerja terbaik di bulan Februari adalah bidang utilitas dan layanan Aset Kripto, naik 53%. Kategori ini mencakup beberapa token yang terkait dengan teknologi kecerdasan buatan (AI), yang sebagian besar memperoleh keuntungan signifikan. Misalnya, Filecoin yang awalnya fokus pada penyimpanan terdesentralisasi, kini telah berkembang ke kontrak pintar dan infrastruktur komputasi, yang mungkin menghasilkan efek sinergis dengan aplikasi AI berbasis blockchain.

Industri Aset Kripto keuangan naik 34% pada bulan Februari, sebagian disebabkan oleh apresiasi besar dari token tata kelola Uniswap, UNI. Yayasan Uniswap baru-baru ini mengusulkan untuk membagikan sebagian biaya transaksi langsung kepada pemegang token UNI yang melakukan staking dan mendelegasikan hak suaranya, langkah ini mungkin menjadikan UNI sebagai token pertama yang mendapatkan keuntungan langsung dari salah satu aplikasi DeFi dengan volume transaksi terbesar.

Kenaikan valuasi Aset Kripto di bulan Februari disertai dengan peningkatan volume perdagangan dan berbagai indikator on-chain yang meningkat, terutama pada jaringan Ethereum. Misalnya, volume perdagangan spot harian ETH di bulan Februari mencapai 5,8 miliar dolar, mencetak rekor tertinggi sejak September 2021. Nilai total transaksi di jaringan Ethereum juga meningkat hingga mencapai level tertinggi sejak Juni 2022.

Melihat ke depan, jika lingkungan ekonomi makro tetap optimis, faktor-faktor positif dalam industri seperti pengurangan Bitcoin dan peningkatan Ethereum dapat mendorong harga token untuk naik lebih lanjut tahun ini. Mengingat harga Bitcoin saat ini hanya 9% lebih rendah dari titik tertinggi historis, kemungkinan untuk mencapai rekor baru pada akhir tahun ini sangat besar. Namun, investor masih perlu memantau data inflasi dan panduan suku bunga kebijakan pada pertemuan Federal Reserve tanggal 20 Maret, karena faktor-faktor makro ini dapat memiliki dampak signifikan pada pasar Aset Kripto.