Harga XRP terhenti, konsentrasi kekuasaan dan kurangnya permintaan menjadi penyebab utama.

【Koin Dunia】XRP sejak kenaikan pada November 2024 belum dapat menembus, hal ini menimbulkan pertanyaan baru tentang penyebab hambatannya. Analis berpendapat, jawabannya terletak pada satu kata—kontrol. Dalam sebuah video terbaru, analis tersebut menyatakan bahwa meskipun Token ini memiliki dasar teknis yang kuat, masih ada "tangan" dominan yang terus mempengaruhi perilaku pasar XRP. Dia menunjukkan bahwa pasokan terbatas, pengelolaan Token yang terpusat, dan permintaan institusi yang lemah adalah hambatan kunci.

Ripple mengontrol pasokan XRP

Berbeda dengan Bitcoin atau Ethereum, XRP adalah koin yang sudah ditambang sebelumnya. Pada saat peluncuran, 100 miliar Token dibuat—tidak akan ada lagi yang dicetak. Ripple Labs awalnya memegang 80% dari total pasokan, dan hingga pertengahan tahun 2025, mereka masih mengendalikan sekitar 42%. Sekitar 35% diantaranya terkunci di akun kustodian bulanan, sementara 7% masih tersisa di dompet Ripple.

Setiap bulan, Ripple melepaskan hingga 1 miliar XRP, yang memberikan dampak besar pada pasokan yang beredar dan dinamika harga. Tingkat kontrol ini memicu perdebatan tentang apakah XRP dapat benar-benar disebut sebagai aset terdesentralisasi. Analis tersebut memperingatkan bahwa pergerakan pasar tidak lagi mencerminkan hubungan penawaran dan permintaan yang organik.

Permintaan institusi masih sulit dipahami

Meskipun XRP dirancang untuk pembayaran lintas batas yang cepat dan murah — yang merupakan utilitas jelas bagi bank dan institusi — XRP tidak melihat daya tarik institusi yang mendapat manfaat seperti Bitcoin dan Ethereum. Adopsi masih sangat sedikit. Ketidakpastian pasar seputar kesepakatan Ripple dengan bank sentral, serta informasi publik yang jarang tentang integrasi waktu nyata, menyebabkan keraguan. Keraguan ini dapat menghalangi investor yang lebih besar.

Masalah transparansi: buku besar pribadi dan publik

Kekhawatiran lain adalah arsitektur buku besar ganda XRP. Buku Besar XRP publik menangani transaksi ritel dan publik. Namun, Ripple juga telah mengembangkan buku besar terpisah yang berlisensi, khusus untuk eksplorasi CBDC oleh bank sentral.

Meskipun menggunakan teknologi yang mirip dengan XRP Ledger publik, versi privat ini tidak dapat diakses secara publik dan berjalan secara independen. Buku besar privat ini tidak dapat diaudit secara publik. Meskipun beberapa orang berspekulasi bahwa kedua sistem akan bergabung di masa depan, Ripple belum mengonfirmasi rencana semacam itu. Bagi banyak investor, ketidaktransparanan ini adalah sinyal bahaya. Dalam pasar cryptocurrency, transparansi dan desentralisasi sangat penting untuk membangun kepercayaan, dan arsitektur tertutup XRP menonjol.

Harga XRP terhenti, sampai struktur berubah.

Secara teknis, XRP terus beroperasi sesuai desain. Namun secara struktural, ia menghadapi tantangan. Tingginya konsentrasi token, kurangnya permintaan yang luas, dan transparansi jaringan yang terbatas membatasi potensi kenaikannya. Kecuali Ripple mendesentralisasikan distribusi token dan membuka operasi privatnya — atau gelombang adopsi baru muncul — XRP kemungkinan besar masih akan terjebak dalam tren konsolidasi. Seperti yang ditekankan oleh analis tersebut, tanpa permintaan yang lebih luas dan perubahan dinamika tata kelola, momentum harga tidak akan pulih.