Trader Eugene: Penilaian ulang nilai investasi ETH, masuknya institusi mungkin akan mendorong harga

【区块律动】7 Juli, trader Eugene merilis catatan perdagangan dan pandangannya tentang pasar sebagai berikut:

"Diperkirakan minggu ini kita akan menghadapi terobosan—setelah pemikiran mendalam, aset yang saya pilih adalah ETH. Pada akhir 2024 dan awal 2025, saya bersumpah tidak akan menyentuhnya lagi, tetapi sekarang saya menyadari bahwa posisi pasar ETH dan faktor-faktor mendukungnya telah mengalami perubahan signifikan. Perubahan ini dapat dirangkum sebagai berikut:"

1、Setelah "ledakan nuklir" pada April 2025, posisi perdagangan berkurang secara signifikan——penyerahan total oleh trader dan paus tua membuat ETH turun dari 4000 dolar menjadi 1300 dolar, ETHBTC juga mencapai titik terendah dalam beberapa tahun 0.018. Sejak saat itu, pola perdagangan ETH sangat berbeda dari dua tahun terakhir. Saya jarang melihat orang selain pengembang yang masih menganggap $ETH sebagai aset investasi inti, sebagian besar trader yang saya temui menolak untuk menyentuhnya. Ini berarti bahwa dari sudut pandang struktur jangka panjang, posisi pasar $ETH belum pernah seenteng ini dalam tiga tahun terakhir.

2. ETH akan menjadi infrastruktur/target investasi stablecoin untuk institusi mainstream dan keuangan tradisional — baru-baru ini banyak orang yang mengumandangkan hal ini, reaksi awal saya adalah "oh, jangan bercanda, kawan" (saya pikir banyak dari kalian yang membaca sampai sini juga memiliki reaksi yang sama). Namun, jika Anda mempertimbangkan secara objektif perkembangan regulasi yang baru-baru ini didorong secara aktif oleh AS, cepat atau lambat institusi akan menginginkan lebih dari sekadar BTC. Saat ini, lebih dari 90% stablecoin disimpan di ETH, dan kemungkinan besar akan terus menjadi rantai utama yang menjamin total nilai terkunci (TVL) ini. Siapa pun dapat melihat gelombang stablecoin yang akan datang, dan dari sudut pandang bisnis, mengalihkan dari ETH tidak masuk akal mengingat risiko lebih tinggi yang terlibat dalam penggunaan jaringan lapisan lain (L1). Sekarang ditambah dengan Tom Lee, yang meniru semangat Michael Saylor (CEO MicroStrategy) sampai pada tingkat obsesif, sementara dia juga berhasil meyakinkan institusi keuangan tradisional untuk percaya bahwa ETH adalah proyek yang layak didukung. Awalnya saya sangat skeptis terhadap pandangan ini, tetapi mengingat permintaan besar dari institusi keuangan tradisional terhadap ekuitas cryptocurrency dan undang-undang stablecoin yang disahkan di AS, saya telah perlahan-lahan menerima pandangan ini.

3、ETH perlu mengejar BTC dalam hal harga—sendirinya ini tidak ada artinya, tetapi jika momentum mulai terbentuk, ini bisa dengan mudah dipromosikan. Keuangan tradisional biasanya cukup "bodoh", yang berarti bahwa mengedepankan pandangan "dengan membeli ETH Anda masih bisa mengejar" tidak sepenuhnya tidak masuk akal, karena siapa pembeli marginal sangat penting. Mengembalikan ETH ke titik tertinggi historis (sekitar 85% kenaikan) hanya akan membuat ETHBTC kembali ke 0,044, yang setara dengan tingkat pada September 2024. Bahkan jika ETHBTC tidak menembus, saya sepenuhnya salah, tetapi selama BTC menembus 110.000 dolar, itu kemungkinan besar berarti kembalinya pasar bullish, dan ETH jarang berkinerja buruk pada periode tersebut. Kelemahan ETH biasanya terjadi ketika BTC mulai stagnan atau mulai turun.

Saya telah memikirkan masalah ini dengan serius dan tetap yakin bahwa dari segi struktur jangka menengah hingga jangka panjang, nilai investasi ETH jelas, dan saya telah menyesuaikan portofolio investasi saya sesuai.