Apa itu funding rate?

Funding rate adalah mekanisme penyesuaian biaya yang digunakan di pasar kontrak perpetual untuk menyelaraskan harga kontrak dengan harga spot. Tidak seperti futures tradisional, kontrak perpetual tidak memiliki tanggal pengiriman tetap, sehingga diperlukan mekanisme untuk secara berkala mengkalibrasi deviasi harga, yaitu funding rate. Funding rate adalah biaya pegangan antara posisi long dan short:

• Jika funding rate positif (>0), posisi long harus membayar biaya kepada posisi short.
• Jika funding rate negatif (<0), posisi short (shorts) perlu membayar biaya kepada posisi long (longs).

Mekanisme ini memungkinkan peserta pasar untuk mengatur diri sendiri berdasarkan deviasi harga, membawa harga kembali lebih dekat ke level harga spot.

Metode perhitungan sederhana untuk funding rate

Funding rate biasanya dihitung setiap 8 jam (ini dapat sedikit bervariasi di berbagai platform) dan terdiri dari parameter berikut:

• funding rate = selisih suku bunga + indeks premium

Di antara mereka:

• Selisih Suku Bunga (利率差): Mensimulasikan biaya peluang dari memegang aset dibandingkan dengan meminjam aset.
• Indeks Premium: Mengukur perbedaan antara harga kontrak dan harga spot.

Sebagai contoh:

Ketika harga kontrak Futures Trading perpetual BTC lebih tinggi daripada harga spot, funding rate positif, dan posisi long membayar biaya kepada posisi short, dan sebaliknya.

Mengapa funding rate penting?

Ketika funding rate positif, ini menunjukkan permintaan yang kuat untuk posisi long di pasar, dengan sebagian besar orang mengharapkan harga naik; sebaliknya, funding rate negatif menunjukkan bahwa sentimen bearish mendominasi, dan pasar cenderung menuju tren turun. Perubahan dalam rate antara posisi long dan short tidak hanya langsung mempengaruhi biaya memegang posisi tetapi juga secara tidak langsung mencerminkan sentimen pasar saat ini. Oleh karena itu, funding rate bukan hanya variabel untuk keuntungan dan kerugian, tetapi juga indikator penting untuk pengamatan tren pasar secara real-time.

strategi arbitrase funding rate

Ketika funding rate menyimpang dari 0 dalam waktu yang lama, peluang arbitrase funding rate yang disebut muncul. Strategi ini umum di antara pemain institusi atau trader yang efisien dalam modal. Operasi dasar:

1. Beli Spot (Bullish)
2. Secara bersamaan menjual kontrak perpetual (melindungi risiko harga)
3. Hanya menerima funding rate (jika funding rate positif, Anda akan menerima biaya)

Metode arbitrase ini sangat populer ketika funding rate sangat tinggi selama pasar bullish, karena tidak memerlukan penilaian pasar dan dapat mencapai keuntungan yang stabil. Namun, penting juga untuk menyadari variabel potensial seperti biaya transaksi, likuiditas, dan risiko likuidasi.

Perbedaan dalam funding rate antara platform perdagangan

Model biaya pendanaan, metode perhitungan, dan frekuensi dapat bervariasi di antara platform perdagangan yang berbeda, dan perbedaan ini juga dapat menyebabkan peluang atau risiko arbitrase.

Perangkap Funding Rate dan Kesalahpahaman Umum

• Hanya perhatikan funding rate, bukan kondisi pasar: Funding rate mencerminkan sentimen, tetapi bukan sinyal absolut untuk pembalikan. Pasar mungkin terus naik (atau turun) bahkan dalam kondisi funding rate yang tinggi.
• Mengabaikan biaya dan biaya slippage: Strategi arbitrase perlu memperhitungkan biaya dan spread, jika tidak, mungkin akan sia-sia.
• Menggunakan leverage tinggi secara berlebihan: Ketika funding rate tinggi, mudah tergoda untuk masuk dengan leverage tinggi, tetapi jika pasar berbalik, kerugian dapat terakumulasi dengan sangat cepat.

Jika Anda ingin belajar lebih banyak tentang konten Web3, klik untuk mendaftar:https://www.gate.com/

Ringkasan

Dalam pasar cryptocurrency yang sangat volatile, memahami funding rate tidak hanya tentang memahami logika perdagangan, tetapi juga tentang mengetahui bagaimana mengendalikan risiko dan memanfaatkan peluang. Apakah Anda seorang day trader, arbitrageur jangka panjang, atau pengembang bot strategi, funding rate adalah metrik inti yang sama sekali tidak boleh Anda abaikan. Dengan mengamati, membandingkan, dan menerapkan mekanisme ini, Anda dapat lebih efektif merumuskan rencana perdagangan dan bahkan menemukan peluang profit yang stabil ketika pasar tampaknya tidak memiliki kesempatan.